在躲避損失心理是股票投資中的普遍心理，它使投資者過度保守，猶豫不決，最後變成消極地持有。躲避損失心理會產生極其深刻的影響，它會使你毫無道理地抓住明明是虧損的股票不放。沒有誰願意承認自己犯了錯。但如果不將錯誤的股票出手，那你實際上就放棄了你能再次明智投資並獲得利潤的機會。這種無奈的事情是巴菲特經常告誡人們的一點。
一般說來，當股價上揚時，投資者大膽地向股市裏增加投資；而當市場回落時，他們又將投資調回到有固定收入的證券上。一夜之間，投資者會戲劇性地改變他們的投資組合，賣出股票而買入債券或其他有固定收入的證券。
這就是因為心理學在股票操作中扮演著重要角色，股市中，短期的漲跌有90%受心理因素的影響，而無數個同向的短期漲跌，就形成短期甚至中期的走勢。比如，最常用的股市心理分析結果就是：“當滿大街的人都在談論股票的時候，市場就見頂了。”在“滿大街的人談論股票”事件的後麵，還存在兩種不同的現象，正是這兩種不同的現象，決定了股市是將繼續漲還是急轉直下。
當股市大幅下挫時，即使那些在風險檔案中非常“膽大妄為”的投資家也變得縮手縮腳起來。而當股價大幅攀升時，不僅是激進的投資者，就連保守的投資者也都增添了新股。我們可以這樣判斷，當“滿大街的人都在討論股票”，但“手中在沒有潛在買股票”時，市場就要見頂了。那麼2007年股票市場處於什麼狀態呢？
正是上漲趨勢中的不斷調整，隨著盤中跳水和震蕩不斷有獲利籌碼套現出來，目前仍屬“滿大街得人談論股票，而手上還有前準備在買股票”。現在不用分析大盤，就分析自己的心理——在這裏問大家一個問題，“假如你已經把股票拋光了，手裏有現金的話，那麼假如大盤下跌10%，你是買回來呢還是從此不玩股票了？”相信你身邊超過80%的股友給出的答案都是：“等回調再買回來。”在牛市趨勢不便的情況下，這種心理很正常。但問題是，如果大家都是這種心理狀態的話，你的對手盤在哪兒呢？市場能有多大幅度的調整呢？
2007年春節的大盤走勢就是一個例子，“2.17”大跌後，80%得人都預期能回調到2500～2600點，但都希望跌到這個位置在買回來，做個“完美”的差價，結果大家都有這種心理狀態的話，這種差價很難做出來的。
實際上，炒股就是在打心理戰。股市中，無論是新入市的散戶，還是征戰十來年的老手，抑或是兵強馬壯的機構以及狡猾的莊家，他們都樂此不疲地玩著博傻遊戲。
這個博傻遊戲的實質是一個心理戰。遊戲也很簡單，就是不在乎股票的理論價格和內在價值，購入股票，然後等待將來更傻的人以更高的價格從他們手中接過這“燙手山芋”。
當股指在4000點附近猶豫不定的今天，這個心理遊戲就顯得岌岌可危。“5.30”之後的恐慌性拋售，短短幾個交易日內上證指數暴跌近千點。
當投資大眾普遍感覺到當前價位已經偏高，需要撤離觀望時，市場的真正高點也就真的來了。因為到底還有沒有更多、更傻的人出現是不容易判斷的。所以，參與這個心理遊戲前，就必須對市場的大眾心理有比較充分的研究和分析，並控製好自身的心理狀態。
巴菲特有句名言——“投資要用大腦而不用腺體”。腺體隻會讓人憑本能、憑感覺去做事，而大腦要做的是判斷企業經營前景和大眾心理趨向。但是，股民們在買賣股票前，卻很少去做這些研究。
在加入股市前，調整好自己的心理狀態，做好倉位控製，製定好止損止贏點，做好與時間賽跑的準備，才會使自己收獲更多。 巴菲特提醒您
如果你相信市場，那你就認為，股票的價格總是反映了所有的公司的相關信息，你的操作手法一般就會是追漲殺跌。