2.判斷信息的影響程度，“壞信息”常常造成股價的過度反映，導致股價出現超跌。2004年特變電工股價大幅下跌，短短跌幅20％，市場一片恐慌。這次公司股價下跌的主要原因可能是2004年業績由於原材料價格上漲導致公司業績低於平均0.45元左右的預期，同時對2005年的業績存在一定的不利影響，但是初步估計2005年的業績可以達到0.48～0.50元附近，依然可以體現出較好的成長性。考慮公司在行業內的龍頭地位，具備電力設備和新能源的雙重熱點概念，這樣的下跌就是對消息過度反映的結果，可能給大家提供了逢低建倉的機會。
3.判斷信息的實質，對公司是致命影響還是一般影響，是否改變了公司的估值。
4.辨別信息是主流的聲音還是“噪音”，目前市場的聲音太多，各種股票的推薦、建議、質疑不絕於耳，其中不少是噪音，噪音隻會幹擾投資者的正常判斷，促使人做出錯誤的決策。投資者若聽了噪音的幹擾，就有可能錯失一次好的投資機會。
在當今股票市場上，信息並非唾手可得。即使在今天信息爆炸的時代，數以百萬計的投資者雖然已能夠通過網絡和各種信息渠道取得比以往多得多的信息，但仍無法在短期內得到可能影響股價的直接信息。
投資人無法定期拜訪上市公司，無法與同業工會、供應商、經銷商交談，更遑論參與企業的經營管理。就是一年一兩次的股東大會，大部分小股民也是無緣參加的。能在大牛市道裏獲得更多市場信息的，大多是那些財務闊綽的中外基金、券商以及私募基金等，他們可以遊刃有餘地利用手中的資源為自己服務。
同時，每個人對市場信息的理解力不一樣，投資者往往自己對信息解讀。但有強大資源的上述中外投資基金和券商卻具有消化市場信息的足夠能力，他們在解讀信息方麵當然也比一般中小散戶投資者來得正確和快得多。
在確立投資觀念和做出投資決策上，投資者接受的常常是被歪曲了的市場信息，而這些失真的市場信息大量地是通過新聞媒體而傳播開來的。如一些媒體透露一些信息來迷惑投資者，並為達到推卸責任的目的，還作出聲明：“作者聲明：在本機構、本人所知情的範圍內，本機構、本人以及財產上的利害關係人與所述文章內容沒有利害關係。本文純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。”
因此，在中國股市大牛市道裏，一旦獲得信息，要小心檢驗其真偽，引用巴菲特的話來說：“市場通常會錯得非常離譜，有些時候謹慎的投資人反倒能善加利用這種獨具特色的錯誤信息。”這裏，巴菲特指的是采用與這些扭曲、編造的信息反其道而行之的投資策略。巴菲特提醒您
在市場或正或反的信息麵前，最重要的是要保持謹慎。
從股市心理學角度看待股票市場
隻有設法在別人貪婪的時候保持謹慎，才能在別人都謹小慎微的時候勇往直前。
——巴菲特
在股票市場中有良好的投資心理是成功的關鍵。
巴菲特的投資心理學是其獲得成功的基礎，投資心理在很大程度上影響著人的投資行為。在巴菲特看來，所有投資行為心理學的因素聚集在一起然後反映在一個人身上，就像一塊大磁鐵將周圍的鐵質物質都吸附在自己身上一樣。
人類心理學的一個基本原理是：局勢不利比局勢有利具有更大的影響力。這就是所謂的不對稱的趨利避害心理。如果將這個原理應用於股市，就意味著投資者損失錢的痛苦程度要比因選擇正確而賺錢的興奮程度大過兩倍。這個思維邏輯在宏觀經濟理論中也是如此。
人們在麵對失敗等負麵影響時，需要兩倍以上的諸如成功之類的正麵影響才能抵消過去。也就是說，人遭受損失時產生的痛苦遠遠大於獲得收益時產生的歡愉。如果在一個勝率隻有50%，而潛在收益低於潛在損失的兩倍時，人們通常是不會輕易冒險地去賭的。