三、IFC國際投資案例：不控股的長期合作夥伴
1985年，IFC投資了其在中國的第一個項目：為廣州標致汽車提供1500萬美元貸款和參股455萬美元。截至2005年6月，IFC在中國共投資了92個項目，提供22億美元的資金。在2005財政年度單年，IFC共向17個項目承諾投資4億美元。
IFC在中國投資的重點在如下方麵：通過有限追索權項目融資的方式，幫助項目融通資金；鼓勵包括中小企業在內的中國本土私營部門的發展；投資金融行業，發展具有競爭力的金融機構，使其能達到國際通行的公司治理機製和運營的標準；支持中國西部和內陸省份的發展；促進基礎設施、社會服務和環境產業的私營投資。
貸款、股本融資和準股本投資是IFC主要的投資手段。盡管如此，為了確保投資者和貸款人積極參與，IFC並不尋求在其投資的項目中占控股地位。一般而言，其利用自有資金提供貸款和股本融資的總額最高不超過項目估算成本的25%。同時，IFC提供的是中長期貸款，期限最長可達15年。對於那些無法以合理的條件從其他渠道獲得融資的企業而言，IFC的投資確是一種福音。
2005年6月，IFC向民生輪船公司貸款1575萬美元，用於建造11艘集裝箱船和4艘商品車滾裝船項目。“這筆數額不菲的貸款，無異於為民生輪船公司‘油箱’注入了新的‘燃油’”。一位民生輪船公司的高層人士這樣評價。一個值得注意的細節是，民生輪船公司最初申請的貸款金額是1500萬美元，在詳細核算了造船經費後，IFC主動增加了75萬美元的投資。
IFC的貸款利率略高於世界銀行的貸款利率，其年息一般達到7%。而在其參股的企業中，投資收益率一般要在10%以上。對其參股的企業而言，最佳退出路徑就是上市。據了解，在IFC參股的非上市企業中，多數都有上市計劃。如2002年，IFC參股南京商業銀行時，就得到了南京商業銀行的承諾：在適當的時機通過上市成為一家公眾公司。2007年7月南商行已經上市。
尚德電力，2001年1月成立，主要從事晶體矽太陽電池、組件以及光伏發電係統的研究，製造和銷售。尚德電力現在已是國際光伏行業的知名品牌。據國際權威光伏雜誌《PHOTON International》2006年3月最新統計，尚德公司太陽電池產能2005年位列全球第八位，2006年進入前四強。2009年6月30日，尚德電力與國際金融公司（IFC）簽訂一了份5000萬美元的可換股貸款協議。協議顯示，尚德電力獲得該筆貸款期限為七年，年利率為5%。貸款到期之前，國際金融公司有權將其轉換為無錫尚德的美國存托股票（ADS），轉股價為每份18美元。無錫尚德表示，該協議款項將用於研發提高光伏電池轉換率的“冥王星（Pluto）”技術，並滿足其貸款再融資的需求。
對於國內民營企業而言，IFC的門檻仍然顯得過高。因為大多數民營企業依舊麵臨著嚴峻的公司治理問題，如缺乏透明度、產權不明晰、組織和管理結構不明晰、財務報告和內控係統達不到要求、關聯交易導致利益衝突等。同時，中小企業仍然占民營企業總數的絕大多數。IFC以後將給中國項目開發中心提供更大的支持和資源，但不會對中小企業降低標準。