中小商業銀行在股改上市過程中將要麵臨的最大障礙，應該還是來自於境外投資人對中小商業銀行財務狀況和未來可持續發展能力的質疑。如，與香港股市上市銀行相比，中小商業銀行財務狀況仍然不夠穩健。在財務重組過程中，政府出資剝離了中小商業銀行的不良貸款，但一次性剝離並不能使整個銀行管理體製得到完善。因此，財務重組之後的業務重組才是商業銀行股改能否成功的決定性因素。
四、關於中小商業銀行財務重組的操作建議
1．準確界定政府的主導作用
無論從其他國家銀行業重組的經驗，還是從當前中國銀行業改革的現實來看，銀行財務重組的主導者都是政府。但是政府所擔當的角色要有所限製，其中中央銀行所擔當的角色更要界定清楚。在製定重組方案的過程中，政府的作用在於正視危機銀行存在的具體問題和銀行業會計、法律、監管框架中的缺陷並製定財務重組方案和監管框架重構安排；同時，在具體重組過程中，政府作為中小商業銀行的所有者可能需要提供追加資本補充商業銀行受到壞賬侵蝕的資本基礎，同時在剝離壞賬的過程中分擔一定的損失。作為最後貸款人，中央銀行必須做好向問題銀行提供短期流動性支持的準備；但是，作為獨立的貨幣政策製定者，中央銀行應當避免向商業銀行提供長期融資和參與商業銀行經營活動，避免由此可能產生的更高的重組成本和銀行業係統性風險。比較好的做法是成立存款保險公司或存款擔保基金，將對銀行實施財務拯救的職能劃入上述專營機構。我國設立的中央彙金投資公司具有上述意味，但是法律地位不明確，業務範圍也過於狹窄，目前隻是中小商業銀行財務重組過程中的暫時j生的股權投資載體。
2．要充分發揮商業銀行自身的主觀能動性
財務重組的主導權在政府，但是財務重組的效果要通過業務重組的效果來檢驗，而業務重組的主導權和實施主體則在中小商業銀行自身。因此，隻有充分發揮中小商業銀行或者說中小商業銀行管理層的主觀能動性才能真正提高商業銀行的持續盈利能力和增長潛力，進而提高中小商業銀行的長期業績表現。在所有者缺位的條件下，發揮中小商業銀行的主觀能動性其實就是發揮中小商業銀行管理層的主觀能動性。所以，在中小商業銀行股改過程中法人治理結構的設計上應建立必要的管理層激勵機製。
財務重組的目標是為業務重組爭取時間和提供財務基礎，中小商業銀行絕對不能以犧牲業務重組目標來換取財務重組的短期效果。隻有通過業務重組才能真正提高銀行的持續盈利能力和增長潛力，提高市場投資者對銀行資產和股權的價值認定，從而降低財務重組的成本支出，保證整個重組過程的最終成功。基於我國中小商業銀行的現狀，業務重組的重點在於轉換經營機製，要在公司治理結構、業務發展機製、財務會計製度、風險管理體係、激勵約束機製等方麵實現重大突破。
在銀行財務重組、業務轉型和資產負債管理中，要充分發揮資產證券化的積極作用。中小商業銀行在財務重組過程中涉及巨額不良資產的定價和處置，在業務轉型過程中涉及大量信貸業務的退出，在資產負債管理過程中需要尋求流動性來源，都可以發揮資產證券化的調節作用。
）第二節體製變革
中小商業銀行的體製變革是根據現代銀行製度的要求並借鑒國際先進經驗對中小商業銀行的經營管理體製進行改造。如果將財務重組看作是中國銀行實現國際化的前提和基礎，那麼，轉變管理體製無疑是中小商業銀行戰略轉型過程中的核心，而其中最為關鍵的是公司治理結構的改善。
一、商業銀行公司治理存在的主要問題
在我國目前的金融體係中，間接金融居於主體地位，其中國有獨資商業銀行又占有了相當大的市場份額，在我國間接金融體係中處於支配位置。在這種條件下，國有獨資商業銀行的體製狀況，不僅直接關係到商業銀行本身的運營效率，而且在宏觀層麵決定了我國金融係統資源配置效率的高低，直接關係到國民經濟的持續發展。在經濟金融全球化的背景下，商業銀行的改革與發展事關我國的金融安全與國際競爭力的高低。因此，打好中小商業銀行改革的攻堅戰是確保中國金融安全、促進經濟持續發展、提高國際競爭力的根本大計。其中，形成健全的公司治理結構則是國有獨資商業銀行改革的核心內容。