廣西政府融資平台可持續發展問題探討
經濟縱橫
作者：邵雷鵬
[摘 要] 文章在分析廣西政府融資平台的發展曆程以及現狀，當前存在的問題和風險的基礎上，指出廣西政府融資平台中隱藏的風險相當嚴峻，並提出促進廣西政府融資平台可持續發展的對策建議，以求為相關企業發展和政府決策提供借鑒。
[關鍵詞] 可持續發展；政府融資平台；廣西
[作者簡介] 邵雷鵬，廣西社會科學院數量經濟研究所助理研究員、統計師、經濟師，研究方向：政府融資平台研究、經濟形勢分析，廣西 南寧，530022
[中圖分類號] F832 [文獻標識碼] A [文章編號] 1007-7723（2015）05-0011-0005
作為應對國際金融危機較為活躍的主體，政府性融資平台在拉動經濟迅速回升、緩解流動性緊縮等方麵，尤其在滿足基礎設施融資需求、扶持成長性產業、引導產業發展方向等方麵發揮了重要作用。但由於設立和運作不規範，且規模和數量增長過快，政府融資平台風險也日益顯現 。根據自治區審計廳2014年1月23日公布的《廣西壯族自治區政府性債務審計結果》顯示，截止到2013年6月底，廣西共有各類政府性融資平台186個，自治區本級政府融資平台負債總額為2915.4億元，增長29.8%，資產負債率65.9%。因此，必須正視廣西政府融資平台存在的問題和風險，找準問題，才能實現廣西政府融資平台的風險可控、可持續發展，才能推動廣西經濟社會的平穩快速發展，為盡快實現“兩個建成”目標提供支持。
一、廣西政府融資平台的發展曆程和基本情況
（一）發展曆程
1.初創期（1988～1999年）。1988年廣西建設投資開發公司成立，啟動資金1500萬元 ，標誌著廣西第一個地方政府融資平台作為地方基礎設施和民生工程建設的重要力量開始登上曆史舞台。這一時期，廣西融資平台萌芽並逐漸發展。但廣西的融資平台數量較少，功能單一，融資規模不大，主要職能僅僅作為政府的投資性公司，以投資為主，融資職能並沒有明顯的體現出來。
2.發展期（2000～2010年）。進入21世紀，在國家較為積極的財政政策和寬鬆的貨幣政策的推動下，廣西各級政府大力實施加快基礎設施建設戰略，融資需求迅速擴張，廣西政府融資平台開始快速發展。這一時期自治區本級直屬企業不斷改製、擴張，相繼在多個領域形成多個大型企業集團。廣西陸續成立了鐵路、高速公路、金融投資、港口等 10 餘家大型融資平台，成為推進廣西相關領域經濟建設的重要力量 。地市級融資平台作為服務於當地經濟建設發展的媒介也相繼成立。
3.轉型期（2011～至今）。隨著政府融資平台的規模和數量急劇擴張，問題不斷顯現，國務院及相關職能部門加強了對政府融資平台的監管。2014年9月，國務院出台《關於加強地方政府性債務管理的意見》，明確了政府性融資平台的發展方向。財政部也完善了地方政府債券發行管理辦法，規範了地方政府融資平台發展 。廣西政府融資平台告別了擴張和粗放型發展，進入了轉型期。廣西政府融資平台轉型發展主要集中在兩個方麵：一是部分公司完善企業治理機製，形成公司核心競爭優勢產業、做實資產、做大現金流，朝著大型綜合性集團公司轉變。二是繼續承 擔為廣西各級政府的重點領域、重點工程等資金籌措職能的公司。
（二）基本情況
圍繞廣西經濟發展要求，廣西政府融資平台立足自身經營實際，多方融集資金，積極拓展投資項目，在產業布局、自身發展、融資規模方麵持續發展。2013年，廣西政府融資平台營業總收入3770.53億元，增長21.41% ，其中自治區本級3459.03億元，增長23.44%；地市級311.50億元，增長2.58%。全區實現利潤總額151.30億元，下降19.62%，下降主要受製於國際經濟疲軟和國內經濟增長放緩。其中，自治區本級96.03億元，下降20.09%；地市級55.27億元，下降18.80%。全區上交稅金185.63億元，比上年下降8.72%，其中，自治區本級118.22億元，下降4.79%；地市級67.41億元，下降14.88%。
1.產業布局方麵。自治區本級融資平台針對自身特點，重點投向能源、金融、交通三大產業類別。著力發展公路開發、鐵路開發、港口運營、中小企業融資、綜合物流、有色金屬等產業方向。產業布局完整，項目規模、數量都有了明顯提升。重大項目建設取得重要進展，廣西鐵投集團全力確保12條合資鐵路項目建設；廣西交投集團全力以赴推進重大公路項目建設；機場集團南寧機場新航站區及配套設施建設項目成功建成並投入使用。
2.自身發展方麵。廣西積極推進政府融資平台股份製改革，至2012年底全區各類公司基本完成改製任務，基本建立了現代企業管理機製和完善的公司治理結構。在各級國資委的監管下，廣西各類政府融資平台企業明確自身發展定位，製定經營發展目標，自主開展企業各項經營業務。同時，企業的產業產品結構不斷優化。如廣西投資集團在全國建設12個鋁加工基地，基本覆蓋鋁產業鏈上下遊。廣西北投集團水務、園區、地產等板塊收入占比超過一半，營業收入結構進一步優化。此外，廣西推動組建了北部灣產業投資基金、交投集團財務公司、北部灣財產保險公司等一批融資平台，產業資本和金融資本得到有效結合。
3.融資規模方麵。截至2013年6月底，自治區本級政府融資平台負債總額為2915.4億元（包括用於承擔政府基礎設施項目建設負債和企業自身經營負債），較上年增加669.5億元，增長29.8%；資產負債率65.9%，較上年提高1.8個百分點。從資金投向來看，根據自治區財政廳統計，廣西區本級融資平台政府性債務餘額1223.9億元，其中超過85%用於交通基礎設施建設；從融資結構看，政府融資平台的融資來源主要依靠銀行貸款，比例占到85%以上，其他主要依靠上一級財政和發行企業債券；從融資方式上看，主要依靠質押方式獲得融資，占比達到45%以上，其他主要采用抵押和國企擔保方式融資。
二、廣西政府融資平台存在的主要問題
1.融資體製機製方麵。一是政府融資模式創新不夠。雖然已有南寧地鐵一號線、二號線等應用案例，但是從融資總量上來看，廣西創新融資模式融資量占比仍然較小，主要還是依靠銀行中長期貸款的方式，融資渠道單一，多元化融資還不夠，通過資本市場獲得直接融資的比例還是較低。二是風險控製製度不健全。廣西融資企業普遍麵臨各類風險。麵對這些風險，很多企業缺乏完善健全的風險控製製度體係，沒有製定企業風險防範措施及風險應急預案，對風險的預警和抵禦能力不足，不能根據自身經營特點和內在條件製定企業風險戰略和規劃，導致風險出現時無法有效地控製和化解風險。