銀行業競爭、所有權結構與風險承擔
財經視線
作者：付蓉等
內容摘要：本文在我國利率市場化背景下，基於2005年至2013年我國27家商業銀行的麵板數據，運用固定效應模型和GMM模型對我國銀行業競爭與風險承擔之間的關係進行了研究。實證結果表明，我國商業銀行競爭與風險之間呈現U形曲線關係，基於選定的樣本區間發現競爭的加劇會提高銀行的風險水平。另外對於變截距固定效應模型，運用最小二乘虛擬變量法LSDV分析了個體效應的差異，結果表明，國有商業銀行相比股份製商業銀行和城市商業銀行承擔了更大的風險。
關鍵詞：競爭 風險 利率市場化
引言
隨著我國經濟的不斷開放，利率市場化是順應金融自由化和我國市場經濟發展的必然選擇。利率，作為資金的成本，在金融市場的資源配置上發揮了非常重要的作用。1996年，央行放開我國銀行間同業拆借利率拉開了我國利率市場化改革的序幕，自1996年開啟了利率市場化改革以來，改革已經取得了巨大的進展。2013年7月，央行宣布全麵放開金融機構貸款利率管製，這標誌著我國利率市場化改革已進入到一個新的階段。2014年11月21日，央行宣布下調金融機構人民幣存貸款基準利率並將存款利率浮動上限由之前基準的1.1倍擴大至1.2倍，這是自2012年6月央行將存款利率浮動上限擴大至基準利率的1.1倍後，第二次調整存款利率浮動區間。2014年11月30日，國務院發布了《存款保險條例（征求意見稿）》，這也是2014年利率市場化進程的最重要舉措。征求意見稿規定，存款保險將實行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬元。這意味著，自1993年至今，存款保險製度醞釀了21年後終於有了實質性進展。存款保險製度征求意見稿的發布對於完善我國金融市場體係、避免銀行業係統性風險具有非常重要的意義，但是與此同時銀行的利潤空間也會受到擠壓。歐美、日本、韓國及中國台灣等發達國家和地區的經驗表明，利率市場化會給銀行業帶來非常強烈的衝擊。在逐步放開利率管製後，金融機構的自主定價權利也進一步拓寬，但同時銀行的淨息差將麵臨收窄壓力，銀行之間的存貸款競爭也將越來越激烈。隨著我國金融市場的加速開放，外資銀行、民營銀行的不斷進入，整個銀行業的競爭也會越來越激烈。2014年互聯網金融的快速發展也給銀行業帶來了很大的衝擊。因此，研究競爭對於我國銀行風險承擔的影響有著非常重要的意義。本文的目的是通過對2005年至2013年我國商業銀行業的研究，探討競爭對於銀行風險的影響，以及對國有銀行、股份製銀行以及城市商業銀行的影響的差別。
研究設計
（一）數據來源及樣本選擇
本文以我國27家商業銀行為研究對象，包括5家國有銀行、12家股份製銀行以及10家城市商業銀行。數據樣本期間為2005年至2013年，數據來源於Wind數據庫、國泰安（CSMAR）數據庫、銳思金融研究數據庫以及銀行年報。
（二） 變量選取及其衡量
被解釋變量。對於銀行風險，國內外研究主要采用不良貸款率NPL和Z指數來度量。不良貸款率是指銀行不良貸款占貸款總額的比重，而Z指數是經營風險的重要衡量指標。本文采用不良貸款率作為銀行風險的代理變量。