正文 農村公路建設籌融資瓶頸分析與對策研究(3 / 3)

(2)TOT項目融資模式。TOT是英文transfer-operate-transfer的縮寫,即移交——經營——移交。TOT是BOT融資方式的新發展。它是指國家或政府部門將已建設完成的項目的一定期限的經營使用權和產權,有償地轉讓給投資人,並讓其負責運行管理。投資人在合約期滿後,不管資金回報大小,都應交回原單位或政府的這麼一種融資方式。

采用這種方式,將政府利用大量資金把已建好的項目轉讓出去,由新的負責人進行管理運轉,在政府資金不足的時候,這樣一種方式有利於減輕政府的財政壓力,而且可以收回政府投出的一部分資金。將收回的這些資金用於投資新項目建設,利用這種良性循環方式,促進社會經濟的快速發展。采用這麼一種方式,不僅政府可以受益,而且受讓方也不必承擔太大的建設風險。

3.3 利用ABS模式,發揮公路養路費收入效能

資產證券化ABS,即Asset—Backed Securitization,是一種較先進的項目融資工具。其基本原理是:希望融資的單位(原始權益人),以目標項目所擁有的資產為基礎,將該項目未來收益的權利以合同的形式轉讓給一個新成立的特別用途公司(SPC,Special Purpose Corporation),然後在資本市場以SPC為媒介發行摘取融資。轉讓的目的,提高了資信等級,降低了原始建設權益人的風險和SPC的融資風險。

ABS作為一種項目融資方式,盡管開展的曆史還較短,但已被證實是一種很有效的方式。對我國而言,ABS屬於全新的課題,目前尚無項目運營曆史,但我國的ABS市場廣闊,國外大的金融機構都看好我國ABS項目融資市場,希望能占有這一中介服務市場。因此,農村公路融資完全可以利用這一外部環境,憑借養路費較穩定的收入來源,政府完全可以拿出其中一部分作為資金池來實施ABS。

3.4 實施“以路養路”政策

通過拍賣道路冠名權和進一步挖掘公路沿線的廣告效益籌集農村公路建設部分資金也是一種資金籌集

渠道。

4 結語

不斷增長的農村公路建設,體現我國政府對“三農”問題的重視,而要搞好農村公路建設,其關鍵在於資金。隨著農村公路建設資金缺口的逐年擴大,如何合理有效地籌集到更多的資金,現已逐漸列入有關方麵的議事日程。因此,在當前我國公路投融資體製改革持續深化的背景下,抓住農村公路發展機遇,不斷探索,創出一套適合於農村公路自身產品特征的融資方式,在實踐中逐步建立起國家扶持引導、地方主體投資、市場化融資和社會籌資相結合的多渠道、多形式的農村公路建設資金籌集體製,其意義不言而喻。

參考文獻

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