（四）基建投資後續動力增強，投資增幅繼續小幅向上調整
房地產投資和民間投資企穩，中央投資力度增強，有利於投資需求繼續擴張，這在近期數據走勢已有所顯現。第一，從環比看，10月份固定資產投資（不含農戶）增長1.94%。第二，從施工和新開工項目情況看，1-10月份，施工項目計劃總投資676601億元，同比增長16%，增速比1-9月份提高1.1個百分點；新開工項目計劃總投資255538億元，同比增長26.7%，提高1個百分點。第三，從到位資金情況看，1-10月份，到位資金325964億元，同比增長18.6%，增速比1-9月份提高0.4個百分點。
基礎設施投資有望加速。第一，2012年9月，國家發展改革委集中批複了大批城市軌道交通建設項目，總在建工程量達到約1840公裏，遠期建設裏程數目達到3600公裏，將帶來約1.6萬億元投資。第二，10月份全國鐵路固定資產投資完成810.13億元，同比增長141.2%，為2009年3月以來的最高增速。其中，當月鐵路基本建設投資697.76億元，比去年同期的204.76億元增長240.8%，環比增長8.5%，為近年來最高。第三，水利部近日發布《西部大開發水利發展“十二五”規劃》，提出了到2015年西部地區水利建設多個領域的具體發展目標，並指出要推進農村飲水安全工程建設、推廣高效節水生活生產、加強水資源保護等一係列措施。規劃強調，西部地區水利建設任務重、規劃投資強度大，須加快推進落實。第四，11月12日，國家發改委核準了4個熱電擴建工程。具體包括：新疆生產建設兵團阿拉爾新滬熱電擴建工程、江蘇華潤南京電廠“上大壓小”擴建工程、河北唐山華潤西郊熱電廠三期“上大壓小”擴建工程、甘肅國電蘭州熱電“上大壓小”擴建工程。據了解，4個熱電擴建工程總投資103.7億元。
上述分析均表明投資需求有望繼續擴張。但考慮到目前投資基數已處於較高水平；民間投資需求仍存在很大的不確定性；實際使用外資已經有10個月呈現同比負增長，因此預計回升速度相對緩慢。
三、消費增速保持回升態勢，“雙十一”期間表現出色
（一）消費增速小幅回升，商品房相關消費表現較佳
消費增速出現小幅回升態勢。1-10月份，社會消費品零售總額168356億元，同比名義增長14.1%（扣除價格因素實際增長11.8%）。其中，10月份，社會消費品零售總額18934億元，同比名義增長14.5%（扣除價格因素實際增長13.5%），較上月加快0.3個百分點，這已是消費連續3個月漲幅保持擴大態勢；從環比看，10月份社會消費品零售總額增長1.34%。
農村消費快於城鎮，商品零售快於餐飲。10月份，城鎮消費品零售額16443億元，同比增長14.5%；鄉村消費品零售額2490億元，增長14.8%，增速快於城鎮消費0.3個百分點。餐飲收入2207億元，同比增長14.0%；商品零售16727億元，增長14.6%。增速快於餐飲收入0.6個百分點。
住房關聯消費與汽車消費回暖。住房市場回暖帶動關聯消費走強。10月份，限額以上企業（單位）商品零售中，家具、建築及裝潢材料實現同比增長29.8%、24.7%，增幅均快於同期消費總體增速。汽車銷售增速反彈。10月份，我國汽車實現銷量161萬輛，實現同比增長5.3%，增幅較上月提高7.1個百分點。
（二）“雙十一”消費表現出色，力促增速繼續回升
消費增速將繼續保持回升態勢。第一，節日消費表現出色。“雙十一”（11月11日）當天，所有平台通過支付寶達成的交易額超200億元。第二，政策紅利期臨近結束，家電消費有望再次發力。財政部、商務部、工業和信息化部近日聯合發出通知，全國家電下鄉政策2013年1月31日將全部執行到期。第三，十八大特別提出，在2020年，城鄉居民人均收入比2010年翻一番，這為保持消費長期向好態勢提供了重要保障。綜上所述，預計短期內消費繼續保持回升態勢。
四、假日刺激出口超預期反彈，但低速增長仍是常態
（一）聖誕消費旺季臨近，帶動出口增速回升
進出口增速延續回升態勢。2012年1-10月份，我國實現累計進出口總額31615.67億美元，同比增長6.30%，增幅較1-9月份小幅提高0.13個百分點。其中，10月份當月實現進出口總額3191.50億元，實現同比增長7.3%，增速較上月加快1個百分點，連續3個月增幅保持擴大態勢。
聖誕旺季臨近，出口增速升至兩位增長。2012年1-10月份，我國累計出口總額16709.01億美元，增長7.80%，增幅較1-9月份回升0.37個百分點；從月度走勢來看，10月份當月出口總額為1755.71億美元，實現同比增長11.60%，增速較上月提高1.7個百分點。
進口增速仍然低位徘徊。2012年1-10月份，我國累計進口總額14906.65億美元，增長4.60%，增幅較1-9月份小幅回落0.2個百分點；從月度走勢來看，10月份當月進口總額為1435.79億美元，實現同比增長2.40%，增速較上月基本持平。
外貿順差規模有所擴大。10月份當月，我國出口增速超過進口增速9.2個百分點，致使貿易順差規模持續擴大。具體來看，10月份我國實現貿易順差319.92億美元，規模較上月擴大43.32億美元，這已是連續4個月保持擴大態勢。
（二）外貿回升態勢不可持續，低增長仍是常態
進出口依然麵臨較大的不確定性。第一，美國經濟麵臨“財政懸崖”威脅。2013年1月1日，美國將迎來“財政懸崖”。無論是國際貨幣基金組織、二十國集團峰會，還是全球主要金融市場，均將美國“財政懸崖”視為當前全球經濟最緊迫的風險。目前，美國尚未形成針對該問題的有效解決方案。第二，歐盟經濟仍然處於衰退區間。據歐盟統計局最新數據 ，歐元區第三季度國內生產總值（GDP）初值環比下滑0.1%，同比下滑0.6%。連續兩個季度GDP環比萎縮意味著歐元區已正式進入4年來的第二場經濟衰退。第三，貿易保護主義仍然嚴重。11月10日，歐盟對我不鏽鋼關鍵配件產品發起反傾銷調查；11月15日再次對原產於中國的陶瓷餐具征收臨時反傾銷稅，稅率為17.6%—58.8%，實施期限為6個月。第四，中日釣魚島問題爆發的摩擦，仍將會對中日貿易產生長期不利影響。第五，10月份與進出口相關的PMI指標，仍然處於50以下。綜上所述，未來進出口增速仍將維持低速增長；據商務部預測，我國今年對外貿易增幅預計在6%左右，低於國內生產總值增幅。