事後預估損失，三萬多人在大火中喪生，包括四千餘傷患官兵。百分之九十以上的房屋被燒毀，共計五點六萬餘棟。大火造成經濟損失十多億元，約占長沙總值的百分之四十三。政府機關被燒毀的有省政府、民政廳、建設廳、警察局、警備司令部、省市黨部、保安處、地方法院、高等法院、電報局、電話局、郵政局、市商會、中央通訊社、中央廣播電台和在長沙各家報館等大部或全部建築；被燒毀或大部燒毀的學校或教育機構有省立湖南圖書館、湖南大學、明德中學、嶽雲中學，楚怡工業學校、兌澤中學、第一師範、南華女中、明憲女校、妙高峰中學、省立長沙高級中學、民眾教育館等三十一所。
校長與我於十六日晚間到達長沙，親睹長沙劫後慘狀，等到了陳誠將軍、張治中將軍來見時，校長淒然的說道：“長沙焚毀，精神上之打擊，千百倍於戰敗之痛苦，可恥可悲，莫此為甚。”中央政府為查究責任，特設軍事法庭於二十軍軍部，派賀國光為審判長，拘押長沙警備司令酆悌、警備二團團長徐琨和長沙市警察局長文重孚三人於軍部特務排。十一月十八日，審判結果，酆、徐、文三人均處死刑。張治中將軍撤職查辦，詎經人斡旋，調軍事委員會政治部主任。
當然僅僅一個長沙大火雖然悲慘萬分，引的民怨沸騰，卻還不足以比擬之後發生的事情；十二月二十二日，校長正在桂林行營，行政院副院長張群發電報給校長，告訴校長，突然不知汪兆銘及其妻陳壁君之下落，與此同時消失的還有陳公博，周佛海，陶希聖以及曾仲鳴等人，頓覺事態嚴重，於是立刻電告校長，所能追尋到的就是此前汪兆銘於十二月十九日曾經申請護照。
這下子事情大條了，堂堂國民黨副總裁，行政院院長汪兆銘消失了，這是何等的大事情？
但是校長決定低調處理，以免動搖抗日陣營，甚至電告香港的大公報報人張季鸞不要罵得太凶，以至於汪兆銘沒有退路，鐵心跟著倭寇走；同時急電汪兆銘，希望他迷途知返，並且得知了汪兆銘此時正在越南的河內，他是從重慶出發，經雲南昆明進入河內，據此我曾經向校長進言，要校長注意龍雲主席，這件事情，和他也許有關係。
但是汪兆銘已經箭在弦上不得不發，十二月二十九日，汪兆銘發出《致中央常務委員會國防最高會議書》和“豔電”（二十九日電報代碼為“豔”）。電文稱：日本“對於中國無領土之要求”、“尊重中國之主權”，能使中國“完成其獨立”，以“互相善鄰友好、共同防共和經濟合作”三原則，“與日本政府交換誠意，以期恢複和平”。這樣做“不但北方各省可以保全，即抗戰以來淪陷各地亦可收複，而主權及行政之獨立完整，亦得以保持”。
這封電文一發出，立刻引起了軒然大波，這就意味著，汪兆銘正式脫離了抗日陣營，投入了倭寇的陣營，成為了一個可恥的漢奸！一個千人棄萬人罵的漢奸！
民國二十八年一月一日，中國國民黨中央執委會臨時會議一致決議，開除汪兆銘的國民黨黨籍和一切公職，並且宣布汪兆銘為“民族之敵”，當“遺臭萬年”。