淺析浙江企業擔保鏈現狀及破裂危機
投資理財
作者：於顧蘭
摘要：浙江民營企業在近10年的發展中，麵對融資難的窘境，廣泛運用了一種企業間互保、聯保的擔保模式，同時形成了複雜的擔保鏈。這種模式在浙江帶來了積極財富效應的同時，也隨著經濟的下滑，擔保鏈的破裂危機而造成大麵積的株連影響。本文通過對浙江省企業間互保、聯保模式及擔保鏈現狀的初步了解，並結合相關典型案例，分析浙江企業擔保鏈現狀的問題所在和破裂危機產生的原因，最後總結和提出完善此種擔保模式的建議措施。
關鍵詞：擔保模式浙江民營企業擔保鏈危機
一、引言
融資環節是企業發展壯大的重要環節，而當前民營企業普遍存在的“融資難”問題成為企業發展的關鍵阻礙因素。企業融資過程中主要需要信貸支持，銀行的放貸則需要擔保或抵押，企業擔保和專業機構提供擔保是企業可選擇的兩種擔保途徑。當前浙江已有600餘家擔保機構，但由於存在放大倍數低、資金補償不足，缺乏強有力政策支持等一係列問題而步履維艱。目前來說，企業間的互保聯保依然是浙江民營企業擔保的主要途徑，擔保鏈在其中發揮重要作用。
擔保鏈，指多家企業通過互相擔保或連環擔保關係而連接到一起的特殊利益群體。其中，互保即為企業之間對等為對方保證貸款，此種情況下，當對方企業還不上錢的時候，則需要互保方承擔還款連帶責任。而聯保，則為三家及以上的企業組成擔保聯合體，聯合體中的成員為其中任何一家的貸款承擔連帶責任。
始於中國農業銀行支持農村經濟發展的互保、聯保製度，初創時是針對農村居民缺少抵押物的情況。而在隨後的發展中，這種模式廣泛運用於中小企業間的擔保，尤為流行於民營企業十分發達的浙江省。根據中國（浙江）信用擔保網之前公布的數據，在浙江省內這種企業互保、聯保模式而形成的擔保鏈融資途徑，約占企業總融資比例的40%。
雖然，企業間的這種擔保模式在一定程度上緩解了浙江民營企業融資難的問題，但是伴隨著經濟的下滑，這種“由一帶多”或是“集體報團”的互保、聯保製度的弊端全部暴露無遺。由此，2012年初開始爆發的浙江東陽天煜建設有限公司互保危機案，成為浙江民營企業擔保鏈危機擴大的導火索，以及可作為相關分析的典型案例。
二、浙江擔保鏈概況
（一）現狀
截至2012年度底，根據官方統計數據，浙江省民營企業貸款中近40%為互保貸款。而在民間的統計中，該項數據更是增加到60%以上。與之相對，目前省內有擔保機構600餘家，隻占有民營企業貸款餘額的6%-7%。可見在政策大力推動專業擔保機構發展的情況下，省內的企業擔保現狀依然是以民營企業間的擔保圈為主。
由於近年經濟形勢走低，市場信心不足，加之企業自身盲目的多元化發展和擴張規模，需要大量的資金貸款流入，同時涉及的民間借貸弊端暴露，造成了部分企業出現了資金鏈問題。
2012年前三季度，由於企業間互保、聯保而導致企業出現險情而所占的資產額，呈逐漸遞增趨勢。同時，根據中國人民銀行杭州支行提供的數據，2012年5月份以來，在出現險情的省內企業中，約有60%是因為為其他企業擔保代償後，出現了資金困難的現象，不容樂觀。承擔擔保責任逐漸取代民間借貸成為導致浙江企業出險的首要因素。
（二）風險隱患
企業資金鏈的斷裂使得企業互保、聯保的潛在風險隱患蔓延暴露。
企業對外的擔保實質上是企業的一種或有負債，一旦被擔保企業無法自行償還債務，則該種或有負債轉變為企業的真實負債，實現了負債在企業間的傳遞。由於企業間的互保、聯保模式形成了線性的擔保鏈或者是網狀的擔保圈，一旦其中的一環企業產生資金鏈的破裂，風險影響則會沿著擔保鏈迅速傳播和擴散，沒有有效的介入手段，則會難以遏止。
無數浙江的大中小民營企業，通過縱橫交錯的擔保之網緊密地聯係在一起。銀行間的激烈競爭，後金融危機時代的刺激政策，促使了擔保網的愈加增長。擔保鏈中的一家企業出現危機，所引發的由點及麵的蝴蝶效應，以及互保、聯保網絡一損俱損的性質，引發大批企業連鎖代償風險。浙江省企業擔保鏈風險危機從一開始的同一地區和行業內部逐步輻射升級為跨地區、跨行業的影響，甚至拖垮部分相關優質企業，造成局部的經營困境和金融風險。
三、典型危機案例分析
2012年度爆發的浙江天煜建設互保危機事件，是典型的省內因企業間互保而引發的大範圍危機，同時這次嚴重的大危機也凸顯了擔保鏈的弊端，引發對浙江省內民營企業互保、聯保模式的利弊分析和思考。