互聯網金融的風險規避策略
經濟研究
作者：仇什等
[摘要]：近年來，隨著信息通訊技術和互聯網的發展，互聯網金融交易已經逐漸普及到普通群眾階層衣食住行等各方麵。作為互聯網金融的代表產品餘額寶應運而生，一方麵代表著我國互聯網金融新的創新與躍進，而另一方麵隨之而來的風險也越來越需要切實可行的措施解決。從各方麵綜合分析研究以餘額寶為例的互聯網金融的風險，深入分析了餘額寶業務發展趨勢和產生的影響，旨在為解決互聯網金融風險提出新思路。
[關鍵詞]：互聯網金融 風險規避 支付寶 餘額寶
一、互聯網金融的內涵及發展現狀
一般來說，互聯網金融是互聯網與金融的結合，是借助互聯網和移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。互聯網金融的誕生與發展是適應時代發展的必然趨勢，其便捷性相較傳統金融交易更能滿足人們生活的需要。我國的互聯網金融自1997年誕生以來，發展一直較為遲緩，雖然幾乎每年都有標誌性大事件，例如2004年支付寶問世、2011年阿裏小貨成立，但一直沒有被普通群眾廣泛使用。直到2013年，以餘額寶為首的新型互聯網金融產品的出現，率先在普通群眾階層中發展起來。但是，由於我國互聯網金融剛剛興起，各方麵技術尚不完善，法律規定及政府監管不到位，導致存在著各種各樣的風險。因此，互聯網金融的風險控製成為製約其穩定發展的首要難題，也成為影響金融業穩定的重要因素。到目前為止，越來越多的專家學者針對互聯網金融的風險深入進行研究，並提出可行的風險規避策略，研究切實可行的風險規避策略迫在眉睫。
二、餘額寶的研發對互聯網金融的影響
2013年6月13日，支付寶與天弘基金管理有限公司合作推出餘額寶業務。自餘額寶問世以來，其顛覆傳統金融方式的創新性使其迅速被推廣使用，並引發各大電商企業加快研發更具優勢的理財方式來搶占市場份額，更被認為是互聯網金融曆史上的重大轉折點。雖然餘額寶是支付寶的一項增值理財服務，但其實質上是天弘基金公司將其發行的增利寶嵌入到支付寶的餘額寶中進行直銷的一個基金產品。支付寶公司、天弘基金公司和支付寶客戶是餘額寶在運營過程中涉及的三個直接主體，其中，支付寶公司為天弘基金公司發行和銷售增利寶提供直銷平台和第三方結算工具，其以支付寶與客戶接口，而以餘額寶與增利寶接口；支付寶客戶的資金交易實際上是通過控製資金在餘額寶轉入或轉出，實現購買和贖回增利寶基金交易的交易過程。
餘額寶有其自身的優點和劣勢，並對互聯網金融產生很大的影響：（1）激發互聯網金融的內部競爭。餘額寶帶來的高收益引發競爭對手競相效仿推出類似理財業務，例如騰訊推出微信理財通業務、百度推出百賺利滾利業務等加劇了互聯網金融內部競爭，也對銀行機構傳統存款業務形成了較大的衝擊。（2）促使電商企業研發更加完善的理財方式。餘額寶的問世讓各大電商企業看到巨大商機，不斷推陳出新，研發更加完善的理財方式以期搶占更大的市場份額；（3）人們對互聯網金融安全性更加的關注。目前，我國互聯網金融仍處於初始階段，法律規定不夠完善，沒有較強的監管力度，資金存管存在安全隱患。因此，為求得穩健發展，不能忽視平台安全性的建設；（4）國家應設置相關法律規定，同時加大對互聯網金融的監管力度。國家應建立必要的風險檢查和防控機製，構建有效的互聯網金融合作監管體係，重新梳理風險、確定監管框架和監管責任。
三、以餘額寶為例的互聯網金融自身存在的風險
由於互聯網金融自身具有高科技化、虛擬化、法律法規監管缺位、跨國經營等特點，致使其風險管理問題較為棘手，因而其發展仍存在很多的問題：
來自監管層麵的風險。餘額寶目前僅與一基金對接，若與其他基金公司合作，將與監管部門的相關規定相左；且餘額寶作為一個理財方式，卻變成可以兜售貨幣資金的媒介，這是不僅與相關規定背道而馳，還容易引起不法分子利用餘額寶進行套利。這些都會促進相關部門采取措施對互聯網金融進行監管，限製餘額寶的發展。
來自商業銀行的風險。餘額寶作為一種活期性質的理財產品，其可以隨意的轉入、轉出資金與利率較高等特點現有銀行的運營模式造成了較大的衝擊，由於傳統商業銀行融資期限較長，故活期利率都較低，這樣普通群眾會傾向於選擇利率較高的理財方式，從而使商業銀行的利益受到損害，那麼，商業必將采取有效措施。而餘額寶的第三方支付平台是基於各大銀行係統運行的，一旦銀行采取措施與餘額寶搶占市場份額，控製第三方支付平台，那麼基於第三方支付平台運營的餘額寶將麵臨嚴重的生存危機。