互聯網金融：彎道超車後去哪兒
市場
作者：林嶽
2013年可謂是中國互聯網金融的元年，以餘額寶為代表的“各種寶”猶如雨後春筍般湧現，網絡理財產品不但促進了基金業的發展，更是加快了我國利率市場化的進程。互聯網金融之所以能夠快速崛起，主要原因有三：互聯網創新、金融壓製以及民營資本的助推。其中，互聯網創新是關鍵。
“各種寶”們動了銀行的奶酪
由於餘額寶們的規模迅速擴大，社會各界除了高度關注以外，對網絡理財產品也褒貶不一，有的認為其是趴在銀行身上的“吸血鬼”，會嚴重影響金融秩序，應該予以取締；有的認為這對老百姓是一件好事，對於草根理財者來說，網絡金融沒有進入門檻，收益多、提取快，何樂而不為？
從短期來看，網絡理財產品的確實現了彎道超車，顛覆了這麼多年傳統金融行業積累下來的資本，以至於大中小銀行均紛紛跟進，開始推出“類餘額寶”產品以應對競爭。這幾乎是所有銀行都要麵臨的一個艱難的選擇——如果銀行跟進競爭，相當於活期存款變相地被貨幣基金替代，這樣就間接提升了銀行的資金成本；如果不加入競爭，銀行的存款規模又會被“類餘額寶”產品不斷吞噬，流失的客戶也很難回頭，可謂進退兩難。
雖然國家鼓勵創新，要讓金融成為一池活水。但政府之手不會伸得太長不等於不伸，“各種寶”非神仙，終將下凡間。未來，捆綁貨幣基金的互聯網理財產品的收益會逐漸與資金利率走勢相吻合，特別是央行已經明確透露出要維護貨幣市場的穩定運行，高收益的時代會一去不複返。
未來何去何從
日本的樂天與阿裏巴巴有很大的相似度，樂天是日本最大的電商公司，其進軍互聯網金融的目的有四個：一是用戶黏性的最大化，二是提升電子商務購物和旅遊的ARPU值（即每個用戶的平均收入），三是通過信用卡和電子貨幣等線下支付工具增加公司收入，四是加速樂天生態係統中的服務交叉使用，發揮協同增效的作用。
反觀我國的互聯網金融市場，國家雖不會取締，但相關的監管政策一定會更完善。近期四大國有銀行陸續調低對支付寶快捷支付渠道的單日和月度累計限額，馬雲們均深感壓力，實際上這就是監管的信號。也間接說明，“各種寶”們可以撬動整個金融業，逼迫金融改革更加的深化，但野蠻生長的美好時光也已經結束，接下來則應該回歸到原點思考未來的發展方向。
一、以用戶基數擴大規模：微信的理財通目前最有潛力對抗餘額寶的產品，原因很簡單，一個是用戶基數大，另一個是掌握了入口的最大資源。理財通的強大之處除了用戶基數大之外，更重要的是它全部是通過手機端來實現的交易，在移動互聯網時代，這相當於用戶24小時都可以方便地操作，比如“搶紅包”綁定了銀行卡就能兌現現金，打車可以馬上省10塊錢，包括衝Q幣、買電影票等都與理財通近在咫尺。可以說，用戶規模就是成功的基礎，現在是草根經濟時代，當所有門檻都被取消，不論是“高富帥”還是“矮窮挫”都可以輕鬆理財的時候，其規模效應便是巨大的。