富達基金 70年玩轉“悶股”
商業生活
作者：李健
隻有富達基金是持續至今唯一的家族控股非上市基金公司。
富達反向基金上一次受到國人的關注，是在2014年2月。彼時，餘額寶正迅速壯大，一舉躋身全球10大基金產品之列，在被餘額寶超越的名單中，就有富達反向基金。
餘額寶的巨大體量，與中國缺失的金融創新，以及龐大的人口基數密不可分。而富達基金高達772億美元的規模，則真正來源於投資經理的智慧和對市場的精準分析。
與其它基金不同的是，富達投資集團的基金經理都十分擅長操作不活躍的股票，並以此獲得高額收益，這為富達投資帶來了顯赫的名聲。
1946年，愛德華·C·約翰遜二世創立了富達投資，經過他的兒子約翰遜三世的苦心經營，富達基金已成為全球最大的基金管理公司，旗下管理的資產高達1.2萬億美元，比目前中國全部開放式基金資產的總和還要多。
垃圾債券裏起家
上世紀70年代，美國華爾街的基金公司像雨後春筍般層出不窮，但對於這些企業來說，命運大多隻有上市或破產兩條路。隻有富達基金是持續至今唯一的家族控股非上市基金公司。
多年後，創始人愛德華·C·約翰遜二世回憶到，在他讀大學期間，《星期六晚郵報》連載一部題為《股票作手回憶錄》的小說，正是這部小說使他被證券市場的魅力所吸引。於是，從哈佛大學畢業後，他選擇在波士頓的一家律師事務所供職，專為證券投資公司提供法律谘詢。
在工作中，他注意到一家小小的基金公司，這家公司持有不少鐵路債券，但由於鐵路公司連年經營不善，這些債券已經淪為了垃圾債券，交易價格尤其之低，而基金公司也損失慘重，瀕臨破產。然而約翰遜卻大膽預測，第二次世界大戰必將為美國帶來鐵路事業的繁榮，鐵路公司複蘇的日子已為時不遠。
於是在1943年，他以極低的價格接手了這家基金公司，這就是最初的富達投資基金。事實證明，約翰遜的確慧眼獨具，僅1944年一年間，富達基金獲得的鐵路債券補付的利息就多達100萬美元。
自此之後，約翰遜將目光轉移到共同基金上麵，他的管理理念與當時主流思想不同，認為基金的價值不能來自於各種集體表決，而應該依賴個人的智慧和眼光。在他和他兒子執掌富達的時期內，都曾出現過明星基金經理，蔡誌勇和彼得·林奇就是其中最出名的兩位。
1946年，富達投資成立，將富達基金納入旗下，標誌著富達的發展進入了快車道。不到20年間，富達投資旗下擁有的基金就擴張至9隻，掌管40億美元資產，躍居美國基金行業資產規模首位。
富達的權杖傳承
1974年，74歲高齡的老約翰遜將帝國的權杖交給了自己的兒子小約翰遜。此時正值股市下挫，富達的市值縮水差不多20億美元。小愛德華·內德·約翰遜上任後，大刀闊斧進行改革，終於力挽狂瀾，拯救了富達。
畢生在進行研究和創新的小約翰遜，上任之初就發明了一種可開支票的貨幣市場基金，在一定程度上替代了銀行存款賬戶的作用，在當時引起了不小的震動。除此之外，他還對電話服務進行創新，這一舉措為富達新增了數百萬的收入。
除了勇於創新外，約翰遜三世還將富達轉型為一家金融服務公司，針對不同客戶的需求，製定不同的建議和服務，區別於市場上千篇一律的風格。鼎盛時期，富達擁有數百名基金經理，每位基金經理每年要會晤上千名公司高管。