2．該理論在股市中應用於股市平均價，個股市場並不同樣有效。
3．該理論建立在道氏理論和傳統的圖表分析基礎之上。
（二）艾略特波浪理論四個基本點
1．股價指數的上升和下跌將會交替進行。
2．完整浪和調整浪是價格波動兩個最基本形態。
完整浪是指與大市走向一致的波浪，通常情況下它又被分割成五個小浪，即第一浪、第二浪、第三浪、第四浪、第五浪；調整浪也被劃分成三個小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。
3．在上述八個波浪（五個上升浪三個下降浪）完畢之後，一個循環即告完成，走勢將進入下一個八波浪循環。
4．時間的長短不會改變波浪的形態，因為市場仍會依照其基本形態發展。波浪可以拉長，也可以縮細，但其基本形態永恒不變。
一個完整的循環包括八個波浪，即五上三落。其中一、三、五這三個波浪中，第三浪可以為最短的一個波浪；第四浪的底部不可以低於第一浪的頂部。艾略特波段理論反映的是群眾心理。也就是說，參與市場的人數越多，其準確性就越高。
（三）詳解八波浪
1．第一浪
循環的開始，屬於營造底部形態的一部分，漲幅通常為五浪中最短的行情。此時，買方力量並不強大，市場繼續存在賣壓。
2．第二浪
回檔幅度通常很深，幾乎吃掉第1浪升幅，投資者會誤以為熊市尚未結束。當此浪接近底部時，市場惜售，拋售壓力漸衰，成交量漸減，是為結束。第二浪能在第一浪底部上方打住，往往可構成三重底、雙重底、倒頭肩形底等圖表形態。
3．第三浪
此浪漲勢往往最大，持續時間最長，在第五浪結構中決不會最短。此時，投資者信心恢複，成交量大幅上升，時常出現突破信號。第三浪的運動總會超過第一浪的終點。
4．第四浪
調整浪，形態較複雜，構造與第二浪不同，時常出現傾斜三角形走勢，但其底部不會低於第1浪頂點。這是艾略特波浪理論的中心法則之一。第四浪在以後的熊市中起到顯著的支撐作用。通常這一輪熊市不會跌過比它低一層次的、前麵牛市中形成的第4浪，可用來測算價格下跌的最遠目標。
股市中的第四浪不能與第一浪有重疊，這是鐵律。
5．第五浪
在股市中漲勢通常小於第三浪，並且常出現失敗情況；但在期貨市場中，第五浪通常是最長的，並有可能出現延伸浪。
6．A浪
僅為一暫時的回檔現象，實際上在第五浪中已有警告信號。多數人認為上升行情尚未逆轉，隻是當A浪出現五浪結構時才認識到它的到來。
7．B浪
成交量不大，一般為舊有多頭的逃命線，也是建立新空頭頭寸的第二次機會。由於是一段上升行情，易使人誤以為另一漲勢，成為多頭陷阱，許多人在此被套牢。
此浪有可能上試舊高點構成雙重頂，甚至先越過舊高點才向下。
8．C浪
破壞力極強的下跌浪，跌勢強勁、跌幅大、持續時間長，出現全麵性下跌。C浪的出現，宣告上升趨勢的真正結束。C浪跌過A浪的底部，形成賣出信號。將第四浪和A浪的底連一直線，有時構成頭肩形。
三、江恩理論
江恩理論是著名的投資大師威廉·江恩（Willian D.Gann）結合自己在股票和期貨市場上的驕人成績和寶貴經驗提出的，在其投資生涯中，江恩成功的概率高達88％。