該公司需要24萬瑞士法郎的外彙，在期貨市場上瑞士法郎的交易單位是125000，於是準備購進兩張期權合約。在現貨市場，瑞士法郎與美元的彙率是1∶4．25，該公司以1∶4．28的協議價格買進兩張9月期瑞士法郎期權合約，每張權價為1500美元，到了9月份瑞士法郎的彙率下降，與美元的兌換率為1：4．13，於是該決定放棄期權的使用權利，直接在現貨市場上買進瑞士法郎。該公司在現貨市場上賺了24000×（4．25-4．13）=2800美元，共付出保險費用為3000美元，虧了200美元。整個交易過程如下。
現貨五月價格為4．25九月價格為4．13收入：2800美元總共虧損200美元
期權買進二張合約花3000美元
支出：3000美元
結果該公司花了200美元代價避免了價格風險，並且如果彙率下跌的幅度超過0．125美元，則該公司還可以通過期權的購買獲得利潤，由此可以看出，買進看漲期權進行套期保值，它的目的在於防止期貨價格過分上漲，如果到期後該種商品期貨的價格比期權合約上的協議價格高，則期權購買者將行使期權，如果價格比協議價格低，則放棄期權的使用，其最大損失不過是期權保險費。
（二）買進看跌期權進行套期保值
交易者購買看跌期權的目的是為其以後準備賣出的現貨商品確立一個價格下限或者是用於對衝其多頭期貨部位，以防止相關市場價格下跌所引起的巨大的損失。
例如，某個期貨投機者在期貨市場上買進了二張看漲的9月份紅豆期貨合約，每張合約1000噸，每噸的交割價為183美元，買進後一段時間，價格與預期的相反，不斷地下跌到181．5美元／噸，如果這時投機者賣出期貨合約實行對衝的話，將會損失3000美元。而在現貨市場上，紅豆價格的走勢卻與期貨市場相反，略有上升，該投機者經過自己的分析和判斷，認為紅豆的價格會上升，但是如果目前不進行對衝作反向交易，期貨價格進一步下跌，將會帶來更大的損失，於是該投機者買進9月份的看跌期權合約，協議價格為182美元／噸，權金為每張500美元。這樣的話，不管到期紅豆價格怎麼跌，該投機者就將自己的損失限定在3000美元以內，這包括兩部分，一部分是價格上的損失2000美元，另一部分是權金為1000美元；雖然，這個損失數目與目前實行對衝的數目相同，但買進看跌期權後，一方麵將自己的損失鎖住了，另一方麵還可以等待價格變化以謀取利潤。果然紅豆價格正如該投機者所判斷的那樣，在下跌一段時間後，價格又逐漸反彈，上升到184美元／噸，該投機者決定放棄期權使用權，而直接賣掉期貨合約，盈利2000美元，減去1000美元的保險費用，共盈利1000美元。該投機者的交易過程如下。
買進兩張期貨合約交割價格為183美元／噸。
一月後期貨價格不斷下降，為181．5美元／噸。
策略一，實行對衝將損失3000美元。
策略二，等待，希望價格反彈，但如果繼續下跌，可能會蒙受更大的損失。
策略三，買進看跌期權，將損失限定在3000美元以內，並有機會獲取利潤。
采用策略三，結果獲利1000美元。
二、通過買賣期權投機
1．通過買進看漲期權投機
當投資者預計未來期貨價格會上漲時，將會購買看漲期權，其目的在於如果期貨價格按照預期的趨勢上漲時，履行買進看漲期權的權利，從而獲得豐厚的利潤，而如果價格與估計的走勢相反，則投機者的最大損失也僅僅隻是保險費用。