套期保值活動可以減少價格變動的風險，同商品套期保值的功能一樣，同時也可能減少潛在盈利的機會。
2．投機者。在期貨市場中，投機是必不可少的一部分，發揮著重要的經濟功能，比如承受風險，促進市場的流動性，確保了套期保值得以完成。期貨市場上的“套期保值者”與投機者是一對希望相反，相互並存的孿生子。前者希望規避風險，獲得價格保障；後者通過低買高賣或高賣低買獲取利潤。
投機者並不希望進行實物交割，他們擁有資本，往往是具有科學的預測技術、行情分析水平較高的投資者，他們承擔了套期保值者不願承擔的價格風險。
第二節外彙期貨交易
國際貨幣基金組織（IMF）對外彙曾有一個明確的定義：“外彙是貨幣行政當局（中央銀行、貨幣管理機構、外彙平準基金組織及財政部）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府債券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。所以，我們可以這樣說，所謂外彙是指以外國貨幣表示的，用以國際之間結算的各種支付工具。外彙的具體內容指：（1）各國貨幣，包括鈔票、鑄幣等；（2）外國有價證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等；（3）外幣支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證；（4）其他外彙資金。
外彙是國際間清償債權與債務的工具，可以使各國的購買力互相轉換，能促進投資活動與資本的轉移，及時調節國際間資金的餘缺，有利於國際經濟交易的發展。因此，國際外彙交易規模十分巨大，據英國《金融時報》報道，世界外彙市場的外彙交易規模在80年代每日交易額達1500億美元，倫敦每日交易量在1984年達490億美元，紐約市場的日交易量是350億美元。
一、彙率
外彙彙率是用一國的貨幣折換成他國貨幣的比率，也可以說是用一國貨幣單位表示另一國貨幣單位的價格。由於它是兩國貨幣之間的比率，故稱為彙率或兌換率。通過銀行用本國貨幣換彙率購買外彙，或將外彙按彙率兌換成本國貨幣，叫做外彙買賣。而彙率就是外彙買賣的折算標準。
彙率的標價，可將有關的兩種貨幣分為基準貨幣和報價貨幣。基準貨幣是指固定單位的貨幣，報價貨幣是指變動的貨幣。例如1英鎊=2．3美元，英鎊是基準貨幣，美元是報價貨幣。1美元=2．5馬克，美元是基準貨幣，馬克是報價貨幣。前者是以美元表示的英鎊價格，後者是以馬克表示的美元價格。
彙率標價有兩種方式：直接標價和間接標價。直接標價方式是外幣固定，作為基準貨幣，本幣數量變動，本幣作為報價貨幣。如：1美元=7．5元人民幣，則美元對人民幣的彙率為7．5。間接標價是固定數量的本幣，兌換各種變動數量的外幣，如1元人民幣=0．145美元。銀行通常采用買賣雙軌報價，如$1=DM2．2550／60，表示銀行每買進1美元要支付2．2550馬克，每賣出1美元收入2．2560馬克。如果美元買入（馬克賣出）彙率是2．2495，美元賣出（或馬克買入）彙率是2．2505，市場報價寫成2．2495／05，右方報價隻標出尾數05，因為左方的大數字是2．24，右方大數字便應當是2．25。
貨幣的兩種報價方法，在美國稱為歐洲方式和美國方式報價，銀行間市場用歐洲方法，即一單位美元值多少其他貨幣。美國方式是每單位外幣值多少美元。美國從1978年9月1日起除美元對英鎊用美國方式標價外，其餘外幣報價都采用歐洲方式。
當顧客向銀行（外彙交易商）詢問彙率時，外彙交易商會報出兩個價，一個是他願意購買貨幣的彙率（bidrate），另一個是他願意出賣同一貨幣的彙率（offerrate），所有外彙交易商的一般規則是買外幣時，本幣價值高些，賣外幣時本幣價值低些。用不同標價法，報價貨幣數量的高低不同。一般規則是報價貨幣的賣出價（或基準貨幣的買入價）數量小，報價貨幣的買入價（或基準貨幣的賣出價）數量大些。例如，有法蘭克福的馬克對美元的直接標價和倫敦的英鎊對美元的間接標價：
（基準貨幣的）￡1=￡1=買入價DM2．5500$1．9015
賣出價-2．5508-1．9020
外彙市場上彙率分類很多，按變動情況分為固定彙率、浮動彙率、混合彙率、中心彙率；按其交收時間分為即期彙率、遠期彙率；按其交易對象分為銀行同業彙率、商業彙率兩種。
決定彙率的基礎就是各國貨幣所代表的價值。當一國貨幣所代表的價值發生變化時，彙率相應會發生變動。影響一國貨幣彙率變動的因素很多，既有國內因素，也有國外因素，既有經濟因素，又有政治因素。其中主要的因素有：
1．國際收支狀況。當一國的國際的收支出現順差，本國貨幣的對外價值就會上升，外彙彙率就會下降；反之，外彙彙率就會上升。當然，國際收支中的各個項目對彙率變動的影響是不盡相同的。