2．投機者
這類交易者以期貨市場為對象，利用期貨價格的頻繁波動，不斷調整其交易部位，從中漁利。投機者是期貨市場的有機組成部分，投機者的目的是追逐價差利潤，他們不進行實物交割，是期貨市場上價格風險的承擔者。
期貨市場有三種類型的投機者：一是個人，他們擁有較高的收入和資產；二是共同基金，由少數專家管理並負責投機；三是企業，這些企業在進行套期保值活動的同時，利用所掌握的信息和知識進行投機牟利活動。
投機者是期貨市場的重要參與者。美聯邦期貨市場委員會曾經調查過1967年1月27日期貨交易的參加者，發現當時的交易者中，投機者16107人，占交易者總數的88％，套期保值者1509人，占交易者總數的12％。在投機者中，有醫生、化學家、工程師、退休者、公司職員以及家庭婦女。一些專家對社會公眾作為投機者進入期貨市場的原因進行了分析，其原因包括以下三點。
（1）成功的期貨投機可以用少量的錢賺大量的錢，這是刺激人們進入期貨市場投機的主要原因。
（2）一部分人是為了在期貨市場上掙得收入去滿足消費需要。
（3）一部分人被這種遊戲的刺激所吸引，對這些人來說，購買期貨能獲得某種刺激，這種刺激就是動力所在。
第二節期貨交易運行的機製
中國第一個期貨博士田源在他的博士論文《中國期貨市場》中對期貨交易的機製進行了詳細的分析。他將所有的期貨交易行為和交易過程與整個經濟係統連接起來，發現期貨交易的機製有如下三個方麵：
一、期貨交易是一種減低交易成本的機製
根據現代微觀經濟學的最新研究，市場參與者的活動是必須付出交易成本的，所謂交易成本，即市場參與者進入市場，完成交易行為所必須付出的代價。舉例來說，任何一個買方或賣方都不可能無成本地獲得做出最優決策所需要的全部價格信息，由於獲取關於所買賣商品的價格信息是需要付出成本的，因此關於其它買者或賣者的價格信息隻能被有限地獲得，所以，通常交易不可能在最優的價格狀態下進行，隻能在次優的狀態下進行，這種價格損失就是一種交易成本。
在單純現貨市場上，任何商品的供求關係總是在變動，對於商品的買賣雙方來說，價格的變動就意味著風險，價格上升時，賣方將受益，買方將要付出代價，反之亦然。在正常的交易過程中，由於價格變動給雙方帶來的影響是不對等的，從受益的一方來說，從價格變動中增加的收益通常對再生產過程不會產生大的影響，受益者的再生產過程的擴大，基本上取決於正常經營條件下所發生的利潤的積累。但是，對於受損的一方來說，價格變動帶來的損失則是比較嚴重的，往往出現了這樣的情況，如果出於價格發生不利變化而出現虧損，很可能導致生產過程的中斷，例如生產者由於價格下降而發生入不敷出，則下一個生產周期無法購買足夠的生產要素，不僅要由於價格下降遭受損失，還要因生產要素的不足蒙受損失，這就是現貨市場的參與者必須付出的交易成本。在整個市場上，這種交易成本普遍存在。對於經營不同商品的市場參加者來說，這種交易成本與價格波動成正比。價格波動大的行業，這些參與者在高風險與高交易成本的狀態下完成各自的市場行為。對他們來說，發展期貨交易，降低風險和交易成本，是一種內在的要求。
在引入期貨交易的條件下，經營商品的市場參加者和投機者將同時進入期貨市場。對於經營商品的市場參加者來說，期貨市場提供了一種無可替代的保值工具——期貨合約。所有經營商品的市場參加者，無論持有現貨的，將來要買進現貨的，還是將來要賣出現貨的市場參加者都可以利用期貨交易進行套期保值。通過買進或賣出期貨的套期保值交易行為，那些參與期貨市場的商品經營者將其麵臨的價格風險轉移到期貨市場。對他們來說，期貨買賣消除了他們的價格風險，顯著地降低了他們的交易成本。與此同時，他們轉移到期貨市場的價格風險中所包含的投機收益，吸引了大量的投機者。通過頻繁、大量的期貨合約買賣活動，這種投機資本起到了積極的經濟作用：第一，吸納了套期保值者所轉移的價格風險，第二，製造了期貨市場有效運行所必需的流動性。
從全社會的角度來看，期貨交易的引入，在商品經營者一方，降低了價格風險和交易成本，在投機者一方，除了承擔市場風險和製造流動性之外，本質上是一種現有社會資源的再分配。從這個意義上說，期貨市場是通過一部分資源的再分配，改進整個社會的資源配置，促進效率的提高。
二、期貨交易是一種價格波動收斂機製
在現貨市場上，存在著兩種不同類型的價格波動。一種稱為單純性價格波動，或稱為季節性價格波動，這種價格波動主要發生在農產品上，在農產品收獲季節，產品大量上市，價格往往跌至穀底，到了第二年收獲季節之前，由於產品存量大幅度減少，價格又上升到峰頂，這種波動是周而複始的。在現貨市場上，如果缺乏遠期價格信號，到了農產品的收獲季節，生產者在價格下跌的壓力下盡可能快地出售產品；由於不可預測未來價格，儲運商也不會大量增加庫存，這樣使價格過分下跌。在下一個收獲季節前，由於庫存不足又導致價格過分上漲。引入期貨交易後，儲運商可以通過賣出期貨來確定自己的庫存收益，增加其現貨購買，這樣一方麵會減低即期價格下降的壓力，另一方麵在下一個收獲季節前，市場上的供給量會增加，抑製產品價格的過度上升。