上市公司操縱利潤的現象普遍存在，投資者不能簡單地根據企業的財務報告，就對企業價值作出判斷，而應該對其中的重點科目仔細閱讀，發現其中的破綻，從而評估企業財務報告的可信度。
雖然一般股民缺乏過硬的財會知識，但一樣可以通過簡單地比較，來分析企業真實的財務狀況。其中，應重點關注以下企業經營者經常“調節”的科目。
（1）應收賬款與其他應收款的增減關係。如果對同一單位的同一筆金額，由應收賬款調整了其他應收款，則表明企業有操縱利潤的可能。
（2）應收賬款與長期投資的增減關係。如果一個單位的應收賬款減少，同時增加了對該單位的長期投資，且增減金額接近，則表明企業存在操縱利潤的可能。
（3）待攤費用與待處理財產損失的數額。如果待攤費用與待處理財產損失數額較大，有可能存在將拖延費用列入利潤表的問題。
（4）借款、其他應收款與財務費用的比較。如果公司有對關聯單位的大額其他應付款，同時財務費用較低，說明企業有利用關聯單位降低財務費用的嫌疑。
6.非經常性損益影響當期利潤
非經常性損益是公司正常經營之外的一次性或偶發性損益，主要包括處置資產的損益、新股申購凍結資金的利息、臨時性獲得的補貼收入和稅收減免、債務重組損益、偶發自然災害損失、捐贈收支、合並價差攤銷等。正確看待企業的經營利潤，區分正常的業務收入和其他非經營性收入，對於投資者而言，是評判企業價值的一個重要指標。對於一家正常的企業而言，其主營業務收入應當占其收入來源的絕大多數。如果企業收入中絕大多數都是非經常性的，很大程度上說明企業的生產經營或者管理有問題。
有些企業會通過調節某一時期的非經常性損益來實現經營利潤，造假賬，從而誤導投資者，對這類企業要提防。
在現實中，大多數投資者並不會利用這些報告判斷企業的投資價值。這裏隻想告訴投資者，學會分析月度財務報告並不難，通過財務報告來分析企業的財務狀況，也是很簡單的。隻要掌握了基本的分析技巧，關注重點科目，普通投資者也可以通過企業的公開財務報告，對企業的經營狀況做出恰當的分析，並對企業的投資價值做出合理判斷。
六、利用現金流量表選股
現金流量表是公司的三大財務報表之一。現金流的重要性可以用巴菲特的投資策略來印證。巴菲特長期持有一些持久增值的股票，除了可口可樂公司的股票外，還有華盛頓郵報、美國運通公司、迪斯尼公司的股票等。細心分析這些公司的財務報表，會發現它們有一個共同的特點：這些公司的現金流永遠充足，且每年都平穩增長。可見，從本質上看，巴菲特不僅是在投資股票，更是在投資公司。
利用現金流量表選股，就是通過分析上市公司的現金流量表，挖掘出其中有投資價值的因素，然後選擇那些現金流充足，現金流量穩步、健康增長，同時流動資產遠大於流動負債的公司股票作為投資標的。
（一）現金流量表的作用
現金流量表是用來提供企業現金流入、現金流出及投資活動與籌資活動方麵信息的財務報表。雖然利潤表與資產負債表能夠描述企業的財務狀況，但是卻不能很好地解釋財務狀況變動的原因，而現金流量表則能很好地彌補這一缺點。
通過現金流量表，我們能夠獲得以下信息：
（1）企業在未來的會計年度為投資者產生淨現金流量的能力。
（2）企業償還債務的能力。
（3）企業向投資者分配股利的能力。
（4）企業財務狀況發生變化的原因。
（5）企業哪些投資活動和籌資活動將對企業的現金流產生影響，哪些活動對企業的現金流毫無意義。
現金流量表並不複雜，非專業人士花一點時間就能看懂一張財務報表，但要想熟練運用現金流量表選股，則需要長久的修煉，必須懂得現金流量表中的每一個術語和數字的含義。
我們先來看一張現金流量表（表3-7）。
表3-7現金流量表
【現金流量表摘要】
從表3-7中可以看出，現金流量表主要覆蓋企業的三種活動：經營活動、投資活動、籌資活動。
經營活動包括的範圍很廣，企業除了投資活動與籌資活動以外的所有交易和事項，均可並入經營活動之列，包括銷售商品、提供勞務、經營性租賃、購買商品、接受服務、廣告宣傳、推銷產品、繳納稅款等。