當然,每一位投資者的理性都是相對的和有限的,所以,出現這種認知和行為的偏差不足為怪。但是,我國投資者在這方麵表現得過於突出,因此,股市中投資者虧損比例過大,也就不足為奇了。我們認為,投資者進入股市,最需要克服以下九種市場情緒。
(一)戒無知
許多股民,特別是散戶,都是在對股市一無所知的情況下進入股市的,結果交了不少學費。事實上,股票投資不僅是買賣股票的簡單動作,背後也需要紮實的理論知識作支撐。首先,投資者要有豐富的經濟、政治、社會、文化等方麵的綜合知識,更要具備金融、證券等方麵的專業知識以及證券市場的運作知識,要對企業、市場有充分的認識和深刻的了解。此外,投資者還要掌握各種技術分析手段,能夠很快地估算出各種股票的預期收益並進行比較。隻有具備了良好的技術水平,才能提高股票交易的效益,把握好正確的買賣時點。
(二)戒過度自信
股民過於相信自己的判斷力,甚至以為自己能把握股市,從而忽略了股市運行中的非理性和不確定性,結果造成投資損失。這是一種最常見、最根深蒂固的錯誤情緒。
過度自信還有一種表現,即把成功的原因歸於自己,把失敗的原因推給別人。這種心理的最大危害是:當自己的觀點與事實相符時會更加強化自信心,不符合時卻不會等量削弱自信心。也就是我們通常所說的一種自負心理,其結果是不言而喻的。
(三)戒過熱
有些股民對新的信息反應過度,比如過於關注股價波動,從而忽略曆史信息,導致對近期股市發展趨勢的判斷過度偏離長期平均值,引發股價補跌或補漲。
此外,多數股民喜歡追逐過於熱的股票。不可否認,跟著市場熱點做行情炒股票,見效快、收益大,特別是短線投資更是如此。但是,做任何事情都應當把握一個度。當市場過熱時,過分火暴的個股往往是人為操縱最厲害的股票,漲起來差價可觀,跌下去幅度也往往很大。如果不幸接到最後一棒,損失將會非常巨大。
(四)戒反應不足
與過度反應相反,有些股民對最近得到的股票信息認識不足,有點麻木。結果很容易錯失投資機會,在即將到來的股價波動(大幅度上漲或下跌)麵前措手不及。
(五)戒過冷
股民在購買股票時,不應當選擇過於冷門的品種,盡量規避一些長期低迷、交易不活躍的股票。一般來說,市場上的冷門股經過一段時間的沉寂雖有可能演化成為潛力股,甚至黑馬股,但這一被冷落的時間長短不易把握。如果長時間交易稀少,價格低沉,很可能造成投資者的機會成本無限增大,甚至會因為難以變現出局而遭受損失。有些股民總想抄大底,以最低價買進股票,結果往往事與願違,後悔莫及。
(六)戒拖延,過於厭惡虧損
股民對於損失的厭惡程度普遍會高於獲益的喜悅程度。例如,股民損失10萬元的心痛程度,要比賬麵獲利10萬元的喜悅程度大得多。這種心理容易導致不願意及時割肉止損,結果虧損更大。
此外,股民在實際操作中一定要克服貪心不足或猶豫不決的心理,一定要果斷操作,一方麵要善於獲利即走,見好就收,不能太貪;另一方麵要學會止損出局,當機立斷,不應猶豫不決。
(七)戒後悔
不少股民在做出一項錯誤決定後會感到非常後悔,而這種後悔比錯誤決定所造成的損失更痛苦。在這種心理驅使下,很容易會接連做出一係列不理性的投資行為來。
(八)戒羊群行為
這是股市中最容易出現的一種心理現象。投資者(包括機構投資者)會和別人一樣思考、感覺、行動。這是一種非理性行為,在追求與別人行為一致的同時,往往會忽略自己享有的獨家信息。輕信謠言、隨波逐流、人雲亦雲,很可能造成急躁追漲高價買進,或恐慌殺跌低價賣出的情況。
(九)戒歸類偏差
為了便於投資分析,人們總喜歡將紛繁無序的股市現象歸納為幾種代表性類型。這種歸類往往引起錯誤的投資決策。例如,“好公司=好股票”,然而,“好公司”的股價一旦過高,也就談不上是什麼“好股票”了。