我們再來看看日K線，大有能源（600403）在頂部區間的高賣技術特征。與屬於同一波行情。中放大顯示了頂部區間的日K線走勢情況，我們依然保留了中的黃金分割線，該股股價在頂部區間所受壓力和支撐情況一目了然。
關於，有以下幾點需要強調。
●圖中日K線，各周期均線良好的正態分布格局，是該股價格強勢攀升的基礎。尤其是該股股價放量突破前期高點，正式將前期高點踩在腳下之後，該股拉升形勢進入白熱化階段，巨幅成交量直接將股價推到黃金分割線1.618位置，X1頂點正式形成。
●X2頂點是在強勢支撐下對1.618位置的短期再次確認。該股價格被熱炒到這種地步，野心勃勃的多頭甚至試圖突破1.618點，但顯然該位置上壓力的分量非同小可。成交額指標上Y2點的縮量，KDJ指標上隨後出現的死叉，均提示X2頂點成立，投資者高價賣出無疑。
●X3頂點的出現，得益於重要均線MA55的支撐，同樣也得益於黃金分割線1.382、1.500兩個位置區間的支撐。個股被炒到如此地步，市場有強烈的白刃戰、拉鋸戰的氛圍——你可以想象高位追漲的投資者趨之若鶩的跟風情形。Y3點的拋壓柱、Z3點的死叉宣布了X3點危險至極。
●X4點的產生得益於均線MA144和黃金分割線1.000位置的雙重支撐。在該股價格大幅下跌30%以上後，市場炒作該股的熱情再次被燃起，此次反彈再次衝擊黃金分割線1.618位置。衝頂失敗後，股價短線內竟然梅開二度，又產生了新的頂點X5點！成交額指標上Y5點的巨幅拋壓柱明白無誤地提示了賣出信號。
●上述行情過程中，KDJ指標均在頂點位置附近較為敏感地出現死叉信號，提示了賣出動作，且準確率較高。根本原因在於炒作之劇烈——越是這種極端行情下，KDJ指標短線準確性越高。
上述案例屬於典型的個股極端炒作案例。日K線上，在各周期均線走勢未出現實質性惡化之前，該股價格竟然五次衝頂。但值得投資者深刻反省的是，成交量與KDJ兩項指標，在關鍵位置上都提示了較為明確的風險信號。該股價格還能再走多遠？投資者可依據上述方法密切跟蹤。
8.2.2 KDJ指標中短線高賣實戰2在8.2.1小節，我們研究了一隻被熱炒的黑馬股。作為一種對應，本小節我們將研究一隻股價節節敗退，幾乎沒有中短線機會的股票。我們研究的重點在於如何避免買入衝動，如何否定模棱兩可的風險機會，以及如何確認真正可行的操作機會。
案例背景
2011年1月至8月，化工板塊個股熊貓煙花（600599）處於漫長的持續下跌行情當中。股價不斷創出新低且反彈無力，始終缺乏有價值的操作機會。在這期間，如果不能準確地分析形勢、盲目抄底，便很可能抄在了下跌的半道兒上。
，為個股熊貓煙花（600599）周K線走勢圖。該走勢是典型的持續陰跌行情。這種行情的風險之一就在於跌到一定點位後，投資者會產生“已經跌了這麼多，總該反彈了”的抄底衝動。結果是往往抄在了半腰上。我們重點討論下如何判斷這種股票的走勢，如何甄別有價值的短線抄底機會。
當然，研究該案例的價值在於兩方麵，其一是反麵教材；其二是投資者熱衷於某隻特定個股。
，熊貓煙花（600599）在階段高點X1點實現二次衝頂，隨後正式步入下跌通道，早期下跌迅速，跌幅巨大，而後在X2點一線受到支撐，並構築短期底部。我們重點研究下X2點以後股價的探底形勢。有以下幾點需要強調。
●以X1點為起點，以X2點底部一線為終點，做黃金分割線。該黃金分割線1.000以下的位置區間是我們重點研究對象。黃金分割線一出，各關鍵位置上的支撐與阻力情況非常清晰。
●X2點一線的底部支撐，得益於重要均線MA144、MA89與MA34的上揚趨勢。這幾隻上揚趨勢的均線與趨勢向下的其他均線導致了短期的對峙形勢。
●X3點的巨幅周陰線宣告了X2點底部一線正式失守。不過，因為X3周陰線對應的成交額並不大，所以後市緊鄰的三個周K線均對X2底部一線進行了二次回升確認。但很顯然，這種回升確認毫無力度。需要提醒投資者格外注意的是，X3陰線以後，除了MA144之外，各周期均線的趨勢均一致向下。
●X4點上的周K線，準確地下探黃金分割線1.382關鍵位置，並受到較為明顯的支撐，展開了一波下跌以來少有的成規模反彈。反彈K線在X5點上摸MA144後便立即中止反彈。
●X5點高價賣出的依據包括以下幾點，其一是均線MA144作為上方壓力線的巨大阻力；其二是其餘各周期均線持續向下的趨勢暗示反彈畢竟不是反轉；其三是黃金分割線1.000位置的壓力；其四是成交量並不給力；其五是KDJ指標未能持續高走，KDJ曲線很快扭頭向下。所以，X4點抄底，X5點高價賣出毫無疑問。
我們再來研究一下日K線上，熊貓煙花（600599）在同一時期的走勢表現。為熊貓煙花（600599）日K線走勢圖，圖中采取了與完全一致的黃金分割線。我們重點關注下X1、X2及X3點的技術特征。
的日K線更加清晰地反映了這種陰跌走勢的行情特征。有以下幾點需要強調。
●從均線走勢上來看，日K線跌破黃金分割線0.618位置後，均線MA144從此失守，陰跌的個股行情自此正式展開，日K線級別的所有均線趨勢很快一致向下。
●從成交額角度來看，頂部以來，日成交額呈逐步萎縮的總體趨勢，既沒有大幅出逃的巨大拋壓成交額，也沒有大量買入的吃貨成交額。這直接表明該股行情極為慘淡。
●從KDJ指標上來看，正式下跌以來，K、D、J三條線始終未能衝高，即便有上衝表現，也往往中途折返，毫無力度。
●X1點是黃金分割線1.191關鍵位置。通常來說，該位置的支撐力度有限。
故X1點不是首選抄底點位，X1點後的反彈頂點更是逢高必賣。
●X2點是黃金分割線1.382關鍵位置。想必讀者已有經驗，該位置的支撐力度較為可靠，值得幻想，X2抄底完全可為，但X3點的逢高賣出毫無疑義。具體理由在的有關介紹中已有闡釋。
關於上述案例，讀者還可重點關注一下陰跌行情中，日K線與周K線的技術差異。從某種意義上來講，由於陰跌行情裏市場日漸趨淡，這鈍化了各項指標的敏感性，不過反倒成全了日K線的可靠性——我們都知道，日K線一貫以過於敏感、屢屢傳出虛假信號而著稱。
8.3 MACD高賣實戰技巧
股諺：均線糾結，行情調整。
本節我們將研究MACD指標在高價賣出方麵的應用。與前期各節類似，我們將結合個股具體案例，研究MACD指標與K線、均線等技術工具的綜合應用。同時，我們還將穿插介紹MACD指標與KDJ指標的配合使用情況。
在案例方麵，本節將重點介紹個股震蕩調整階段的短線操作方法，介紹如何判斷震蕩調整期的後市走勢，以及中短線高位賣出技巧。
8.3.1 MACD指標中短線高賣實戰1案例背景2010年3月初，水處理板塊個股創業環保（600874）上衝到階段高點9.07元，隨後步入震蕩調整、總體緩慢下跌的行情階段。一方麵，底部支撐較為紮實可靠；另一方麵，上方壓力巨大，股價缺乏向上突破的信心。
，為水處理板塊個股創業環保（600874）周K線走勢圖。該股走勢較為溫和，圖示階段屬於典型的震蕩整理、緩慢下跌弱勢行情。弱勢未必就毫無機會。對於走勢相對溫和的個股來說，找準了可靠的支撐點與壓力點，成功獲利的把握或許會更大。
我們重點討論下如何在X1、X2兩點實現高價賣出的技術問題，同時穿插介紹MACD與KDJ兩項技術指標的配合使用情況。
各周期均線反複糾結，這是中周K走勢的典型特征。在這種行情特征下，股價既難以大幅深跌，又難以走出持續上衝的黑馬行情。不過，弱勢股票並非毫無機會。溫和的行情基調，反倒避免了大起大落帶來的風險。我們重點研究下中X1、X2兩點的頂部特征，有以下幾點需要強調。
提示
黃金分割線是一項非常實用的技術工具。它將難以把握的波浪理論簡化，但又不失準確性。本書在各種案例中大量使用黃金分割線，目的就在於一方麵提示讀者予以重視，另一方麵提高讀者的熟練使用程度。
●以2010年3月3日階段高點9.07元為起點，以2010年7月2日階段低點5.46元為終點，做黃金分割線，各關鍵點位上的支撐與壓力情況。事實上，黃金分割線終點5.46元一線，是個典型的底部水平支撐線——股價在此線上方受到較大支撐。
●黃金分割線起點位置9.07元附近，周K線跌破重要均線MA144，便意味著行情弱勢的正式確立。該位置對應的MACD指標上，柱狀圖出現在中軸下方，DEA與DIFF兩線扭頭向下。不難發現，上方均線MA144的正式走壞，下方均線MA89、MA55不給力的曖昧走勢，直接導致了行情必然深幅下跌。
●X1高點準確地出現在黃金分割線0.382位置（總跌幅的0.618倍）：7.82≈7.69=5.46+（9.07？5.46）×0.618。在這種均線糾結，上有壓力，下有支撐的弱勢行情中，超跌反彈的幅度比例，往往能較為準確地契合波浪理論的比例規律。
●X1高點之前，對應的KDJ指標高位死叉、金叉交替出現，但均未改上漲走勢。MACD指標為甄別KDJ上的這種短期失誤，提供了明確無誤的信號——MACD柱始終處於中軸上方。當X1頂點後方出現周陰線，Y1位置出現死叉，Z1位置MACD柱變短，投資者應堅定賣出。
●X2頂點是反彈行情對高點的二次確認，它基本受阻於黃金分割線0.500位置。
●X2頂點一旦出現，投資者應該能看出X1、X2兩點的連線，與前期下方兩個短周期底部的連線，構成了較為典型的三角形整理行情。弱勢行情下，三角形末端開始大幅下跌，便不足為奇了。因此，X2頂點附近，理性投資者隻賣不買。
下麵我們再從中的周K線走勢裏，截取一個行情段，研究日K線下的短線高賣技術問題，同時進一步介紹MACD與KDJ兩項指標的配合使用情況。為創業環保（600874）日K線走勢圖，我們重點研究下X1、X2、X3三個日K線高點的技術特征。
中的黃金分割線，其起止點與作了調換。有以下幾點需要強調。
●黃金分割線上的各個關鍵點位都出現了較為典型的調整行情。以中的0.191位置為例。該位置的調整下方受到黃金分割線0.191位置、均線MA55等多重支撐，上方受到均線MA89的緊密壓製，震蕩調整走勢十分糾結。反映在KDJ指標上，是一連串陰跌向下的死叉走勢（中左側橢圓環）——但這明顯又是個錯誤信號。反映在MACD指標上，向好信號要明確得多——MACD柱基本未出現在中軸下方。
●X1頂點的出現受壓於重要均線MA144及黃金分割線0.500位置的雙重壓製。一般來說，重要均線如MA144、MA89，都不是一次便能成功突破的——這就是二次確認的必要性。
●X2高點的出現受壓於黃金分割線0.618位置的巨大壓製。對於弱勢反彈來說，投資者一般不要指望反彈幅度會超過0.618位置很多。因此，X2點賣出無疑。另外，X2點之前的短暫震蕩調整行情，反映在KDJ與MACD兩項指標上也出現了同樣的問題——MACD指標在這種行情方麵略勝一籌。
●短線來說，中的X3頂點，是對黃金分割線0.618位置的真正突破，也是在股價突破日K線下的均線MA144後，MA144作為底部重要基礎，支撐行情梅開二度的再次小規模衝頂。因此，X3頂點前出現了單日大漲，但這也是反彈行情即將結束的最直接信號。
●X3頂點對應的KDJ指標很快在Y3點後出現死叉信號，MACD柱也旋即出現在了中軸下方，這都是短線賣出的直接信號。
上麵我們介紹了處於總體弱勢行情的個股，如何甄選操作機會，以及如何利用KDJ、MACD等指標工具準確實現高價賣出。事實證明，即便再弱的個股，也不是毫無機會的。這一點投資者須認真體會、把握。
8.3.2 MACD指標中短線高賣實戰2關於MACD指標，上麵我們介紹了一個總體處於溫和弱勢行情的個股案例。下麵我們再介紹一個完成了較大周期築底，進而展開漲跌新行情的個股案例。
案例背景
煤氣板塊個股深圳燃氣（601139）於2009年年底上市，屬於較典型的次新股。該股上市初期，由於IPO價格偏高，且生不逢時地正趕上弱勢大盤，故早期該股價格不斷下跌，跌幅近半。從2010年5月底開始，該股價格正式探底，啟動反彈。到2010年年底，該股價格達到階段頂部，並再次展開調整。
，為燃氣板塊個股深圳燃氣（601139）周K線走勢圖。總體來講，該股前期跌幅近半之後，後續行情基本上是二次探底的築底行情。結合MACD、KDJ等指標，我們重點關注下從X1到X4四個頂點高價賣出的技術特征。
，以該股2010年1月4日價格最高點18.21元為起點，以2010年5月21日價格最低點9.45元為終點，做黃金分割線。熟能生巧，讀者也可嚐試選擇其他起止點做黃金分割線。有以下幾點需要強調說明。
●X1頂點較為標準地處於黃金分割線0.618位置（前期跌幅0.382倍），該位置是慣例調整區間。同時，受壓製於向下的重要均線MA34——雙重技術壓力，均提示調整。
●X2頂點處於黃金分割線0.382位置（前期跌幅的0.618倍），按照波浪理論，該位置是重大調整的風險區間。
●X1頂點對應的KDJ曲線在Y1點出現了典型死叉和敏感下探，對應的MACD柱狀圖在Z1點出現了短期峰值，但尚處於中軸上方，提示股價依舊處於多頭行情。
●X2頂點確立之後，巨大拋壓徹底扭轉了多頭行情，各周期均線陸續扭頭向下。下跌中的周K線受到MA34的支撐非常有限，跌破MA34後出現了短線超跌，引發反彈。X3頂點屬於典型的短線超跌反彈，其點位亦符合波浪理論反彈比例規律：13.23≈13.63=10.50+（15.58？10.50）×0.618。