正文 第8章 高價賣出——經典K線形態係統實戰技巧(1 / 3)

7.1 大盤浪形分析是確認市場頂部的基本方法

股諺:熬底三月,逃頂三天。

本書的研究主題是“低價買進”與“高價賣出”。前期,本書詳細闡述了“市場”和“投資者”這兩個終極要素的有關話題,介紹了“選股”的有關問題。這些闡述與介紹有助於加深讀者對市場操作的理解,形成對“低買”與“高賣”的科學認識。前期,我們還係統地研究了“低價買進”的相關問題和技術方法。

本章開始,我們將係統研究如何選擇“高價賣出”的時機和相關問題。在介紹之前,有以下幾點需要事先強調。

●其一,從宏觀上講,“高價賣出”與“低價買進”都基於大致相同的技術體係。有了前期“低價買進”的技術基礎,關於“高價賣出”的有關問題,我們將在綜合運用各種技術方法的基礎上,強調單項指標的應用價值。本書“高價賣出”板塊不是“低價買進”板塊的簡單重複。

●其二,雖然研究“高價賣出”與“低價買進”有大致相同的技術體係,同時,從邏輯上講,可以認為低買與高賣是“鏡麵效應”的兩個方麵,但實際情況並非如此——最核心的區別在於市場的情緒和持續時間的巨大差別。

●其三,前期本書多次強調一點——投資者應該客觀理性地看待股市技術分析的價值。投資者在研究大盤與個股技術的同時,更要用心體會技術方法與市場真實走勢的契合與偏離,體會研究分析與市場時局的和諧與分歧,這是一個成熟市場研究者應有的素養。

本章介紹基於K線形態係統的“高價賣出”技術和相關應用。

前期本書曾經提到,牛市是收獲時期,唯一的問題在於賣出時機是否得當;熊市是布局時期,唯一的問題在於買入時機是否得當。相比較於盲目跟風、頂風“作案”帶來的巨大風險和現實損失,上麵這句話確實是為數不多的,能夠讓投資者穩健贏利的“真理”。

在選擇高價賣出時機方麵,這句話暗含這樣一個道理:投資者,尤其是初學者,應該放眼長遠,要順應市場大的行情風向,首選的賣出時機是牛市巔峰。不過,在對整體行情有充分理解的前提下,借助於中短線技術手段,部分較成熟的投資者也可以參與局部的行情操作。

換句話說,“高價賣出”的頂部有兩種——其一是毫無異議的大行情頂部,其二是中短線修正浪的頂部。從本章開始我們將致力於這兩種頂部的研究。同“低價買進”一樣,我們將首先研究大盤頂部的K線浪形特征。

注意

補充強調兩點。其一,前期有過提示,包括牛市與熊市在內,股市裏很多術語並不嚴謹,中線、長線、短線說法稍稍精確一點,但也差強人意。因此,這裏所謂的大行情、整體行情,顯然需要讀者從大盤K線上來理解與體會;其二,從本章開始,針對各個案例所做的技術分析與介紹,將綜合各種技術手段,同時又有所側重。

7.1.1 大盤牛市頂部重要技術特征概述股諺:牛市不言頂,牛市也必有頂。

前麵有過說明,關於高價賣出,我們將重點關注兩種頂部——大行情牛市頂部區間和中短線修正浪的頂部,並以此為基礎,結合個股走勢,研究個股的高價賣出時機。

我們先來研究大盤大行情頂部區間的相關情況。毫無疑問,這個時期的頂部賣出無比重要,及時賣出便能獲利豐厚,否則的話,稍不留意便是萬劫不複。關於中短線修正浪頂部的高價賣出問題,因為情況複雜多變,本章後續將專列一節詳細介紹。

,為A股上證月K線走勢圖,圖中標識了以998點(050606)為起點,以6124點(071016)為終點的黃金分割線。我們以6124點(071016)行情高點為例,看看在較大級別行情的頂部,大盤所呈現的普遍技術特征。

注意

從某種角度上來說,研判市場處於頂部區間,要比研判底部區間複雜得多。原因之一在於市場頂部受到狂熱的交易情緒影響,各種技術指標、分析方法的可靠性往往大打折扣(這也是很多資深研究者宣稱“頂部不談技術”的原因)。同時,缺乏前期走勢的參照,也是難度加大的重要原因。在巔峰6124點(071016)確立之前,黃金分割線不會被當做首選的技術工具。

關於6124點(071016)頂部的技術特征,有以下幾點需要特別強調。

●同研究“低價買進”類似,通常情況下,要研判整體行情的“高價賣出”區間,月K線與周K線是優先選擇的對象。原因很簡單,其一,你要做的是中長線大行情;其二,較之於日K線及以下級別,月K線與周K線更加準確可靠。

●月K線上,6124點(071016)之前,各級別均線已經長期處於正向分布形態,乖離度不斷變大,短周期均線如MA5、MA8向上斜率過大,這些都是相當危險的行情尾聲信號——你無法想象這種均線格局還會持續多久。

●月K線上,6124點(071016)之前,主升浪中有兩個明顯的調整區間。

即中黃金分割線0.382點位和0.618點位,分別對應於2961點和4173點。事實上,在6124點之前,較有經驗的投資者完全有可能以998點(050606)為起點,把黃金分割線的0.382點和0.618點位套在這兩個調整區間上,果真如此的話,6000點之上顯然萬分險惡。

●月K線上成交量指標含金量較高。4000點附近,是大盤成交量極劇攀升的階段。這顯然為後市行情能夠發展到6000點以上積蓄了自殺式動能。在4000點到6000點之間,不斷減少且呈現賣出特征的成交量,顯然暗示了4000點以上行情很不妙。如果把4000點看做是3浪頂附近,本書觀點是,3浪頂是成熟投資者最從容的高價賣出區間。

●月K線上,6124點前不斷竄高的兩個中陽K線,與緊鄰其後、跌破MA5的巨幅大陰線組合,構成了確信無疑的市場頂部,投資者即便在6124點猶豫戀戰,大陰線一出,除了出局,別無選擇。

所以,且先不論在市場大行情頂部,常規分析技術是否依然可靠,當投資者經曆了前期長期上漲,麵臨判斷市場是否處於頂部的問題時,大周期K線均線的基本形態、前期重要調整點位、成交量的微妙變化及近期K線的局部形態等,都是極具參考價值的研判依據。

關於3478點(090804)小牛市頂部的研判,讀者可參照上例獨立分析。有以下幾點稍作強調。

●其一,既然6124點巔峰在前,那麼中的黃金分割線將長期不容忽視。

●其二,MA21死叉穿越MA34,加上月K線跌破MA34,確認了MA34均線的頂部阻力位。

●其三,成交量上,3478點之前明顯異常放大,後期又有縮小的拋壓態勢。

希望讀者結合前期“低價買進”時介紹的有關技術基礎,進一步深入分析頂部形態的技術特征。

7.1.2 3浪頂是長線高賣最佳時機股諺:頂部不要追,頂部不要貪。

如前所述,對於在前期大C浪底和本輪完整波浪2浪底成功抄底的投資者來說,3浪頂是最理想的賣出時機。理由如下。

●3浪是一輪完整波浪的主升幅階段,趨勢操作投資者在此階段已然收益豐厚。扣除4浪的跌幅,後期5浪升幅其實十分有限,且個股收益未必良好。

●4浪與5浪中,主力致力於製造震蕩行情、散布市場迷局,以便於拉升逃跑。在4浪和5浪期間,出局時機其實更加撲朔迷離。

●受板塊輪動和個股炒作階段等因素影響,對於不少個股來說,大盤5浪上升時期,個股未必會有積極表現。

所以,真正的投資高手不會戀戰於4浪和5浪的風險區間。

,為上證日K線從2319點(100702)到3186點(101111)的走勢。圖中標識了以2319點為起點,以3186點為終點的黃金分割線。這是一波中長線完整五浪行情,行情級別不算大,但卻兼具大級別行情與中短線行情的重要特點。我們重點關注中3浪頂的技術特征,並適當體會3浪頂高價賣出的必要性。

注意

如前所述,這裏所說的一波完整波浪行情,仍然是個模糊概念——我們無法對這個級別規模給出準確界定。因此,在前期介紹月線級別的超大周期行情基礎上,這裏我們舉出了一個日K線級別行情的案例,以示對照。投資者在把握行情級別上,可根據自己的經驗和把握能力,酌情處理。

研究,有以下幾點需要格外強調。

●按照本書的理解,中的行情級別屬於正常規模偏小。在當前A股市場大幅震蕩的總體背景下,這種行情級別,投資者每年都會遇到1至2次。因此,對這種行情的把握能力,直接關係到投資效果。

●從日K線均線係統上來看,前期2浪密集調整的直接效果,就是成功扭轉並梳理了2319點(100702)以來,十分不利的空頭均線排列狀況。2浪底以後,除MA144之外,各周期均線成功正態排列——這是激發3浪主升行情的核心動能。

●3浪後期,正態排列的各均線乖離度偏大,斜率偏大,在MA144均線的走勢並不樂觀的情況下,K線越遠離MA144,形勢越發危險。

●以2319點為1浪起點,經曆了2浪平台式調整後,可以確定1浪的頂點為2681點(100803)。利用波浪理論的菲波拉契數列比例關係,基本可以初步確定行情點位為2319+(2681-2319)/0.382=3266。

●從成交量上來看,3浪中後期,成交量迅速提升,跟風買盤加大。3浪之後,成交量顯示出局明顯,可見主力已著手出逃。

●3浪頂點後期出現微幅調整走勢,由於受到MA13均線支撐出現反彈。結合前期K線及均線係統的形勢,投資者可以確定頂部信號,自此以後,隻賣不買。

本書前麵有過交代,在未來可預見的較長時期內,A股將總體處於震蕩攀升的成長階段。可以想象,波浪理論必然將是一種大有用武之地的研究工具。

7.1.3 5浪頂與B浪頂是長線高賣最後機會從波浪理論五升三降的基本浪形上直觀理解,任何人都不會懷疑5浪頂與B浪頂逃頂的合理性。雖然本書前麵推薦3浪頂的高賣價值,但很顯然,必然有不少人並不滿足於此。因此,筆者說,5浪頂給你最後的猶豫機會,而B浪頂給你最後的救贖機會。

,為上證周K線從1664點(081028)到3478點(090804),再到2319點(100702)——完整的五升三降八浪走勢圖。圖中標識出了5浪頂及隨後B浪的三角形修正浪形態,圖中還標識出了以2319點為起點,以3478點為終點的黃金分割線。

關於中的5浪頂,有以下幾點需要說明。

●本書曾多次提示,有了前期從6124點(071016)到1664點(081028)大跌走勢的參照,確定3478點(090804)的巨大阻力位置,並不太難。結合均線形態,理性投資者在3478點之前應該保持十分謹慎的心態——一旦破位成立,應該毫不猶豫賣出。

●到達3478點之前,中的5浪,其實是個準延伸浪——相比較於3浪,它顯然走出了一個稍顯亢奮的5浪,但限於先天不足,它未能走得更遠。單從這個角度來講,5浪衝頂的味道已經十分濃厚。

●周K線上,MA89走勢明確偏向空頭,且死叉穿越MA144,這基本上決定了行情向上的空間十分有限。當周K線長陰向下穿破MA144,理性投資者應該看到後市調整的分量。

要想實現5浪成功逃頂,如果缺乏必要的技術分析,過程就是這樣驚心動魄!事實上,能夠極其精準地做到5浪頂點高賣的頂尖高手,筆者聞所未聞——能夠在K線跌破頂點重要均線時及時出局,便是高手中的高手了!所以,5浪頂是給投資者逃生的最後猶豫機會。

而5浪之後的B浪反彈,則是給投資者的最後救贖機會。關於中的B浪修正浪,有以下幾點需要說明。

●按照波浪理論,B浪往往走出變異形態,如三角形整理、通道(平台)形態等。另外,B浪反彈的最大幅度往往為A浪下跌幅度的0.618倍或0.809倍。在中,B浪最高點為3361點(091124),3361≈3317=2639+(3478-2639)×0.809。複雜的變異形態下,菲波拉契數列的比例關係存在較大誤差。

●B浪最大的欺騙性在於,它往往讓投資者深信下跌之後必然強勢反轉!事實上,投資者應該堅定這樣的信念:5浪不因B浪而存在,更不因B浪而改變。如果在5浪頂心存猶豫並未出局,那麼B浪頂是你最後的救贖機會。

●B浪期間,市場雖然在A浪底觸底反彈,但日益萎縮的成交量,顯然並不支持B浪反彈走太遠。中,成交量走勢圖真實地展示了這一點。

注意

說來說去,不管是3浪頂、5浪頂還是B浪頂,關於高價賣出的時機選擇問題,投資者一方麵需要深入研究由均線形態、黃金分割等方法得出的目標區間;另一方麵需要關注市場破位形勢的發生。在5浪頂、B浪頂一旦市場發生破位,絕對需要就此全盤賣出!

7.1.4 修正浪中如何確定高賣時機本節我們重點討論修正浪中如何確定高賣時機問題。這一節內容其實暗含兩個方麵的關鍵技術。

●其一是如何確定B浪的高賣點位。B浪頂一方麵是長線投資者最後的救贖機會;另一方麵,對於少數A浪底抄底的短線高手來說,B浪頂也是短線高賣的機會。

●其二是如何確定2浪與4浪修正浪中,短線高賣頂點的問題。事實上,對於長線投資者來說,2浪不存在高賣問題。

我們以經常走出複雜形態的B浪修正浪為例,兼顧長線逃頂與短線逃頂兩個方麵,重點討論修正浪中頂部的技術特征和確認頂部的常用方法。

,為上證日K線3478點(090804)至3306點(100111)的走勢圖,該區間即3478點下跌後的完整B浪三角形整理區間。圖中標識了從1664點(081028)到3478點的黃金分割線,以及三角形整理的上下兩條短期趨勢線L1和L2。

關於,有以下幾點需要特別強調。

●高度重視重要均線的作用。中,大周期級別均線MA89和MA144在底部小級別反彈中發揮了核心支撐與阻力作用。K線在碰觸MA144見短線底,反彈遇MA89兩次,並分別在3063點(090918)、3123點(091023)遇阻回落。這是短線快刀手實現低買高賣的重要技術依據。

●由於大級別均線MA144、MA89走勢向上,較好地支撐了B浪反彈行情。

依據波浪理論,A浪跌幅與B浪漲幅往往呈現0.618和0.809的比例關係。可以算出B浪反彈的兩個可能高點:2639+(3478?2639)×0.618=3157點及2639+(3478?2639)×0.809=3317點。後期反彈達到這兩個點位附近,無論長線還是短線投資者,都沒有理由再猶豫是否賣出了。

●B浪反彈高點的真實點位是3361點(091124),後下跌至MA144均線3039點,再次誘發反彈3306點——這又是短線操作的可行區間。有心的讀者會發現,即便這個小規模反彈,也依然契合菲波拉契數列的比例關係:3306≈3299=3039+(3361?3039)×0.809。三角形調整的數學原理正在於此。

●從中長線角度看,依據波浪理論,沒有理由懷疑3478點(090804)下跌以來,肇始於2639點(090901)的反彈是B浪行情,B浪末端的C浪主下跌浪,必然會出現。因此,B浪逃頂沒有任何疑問。

總結一下。在修正浪中,投資者需要嚴密關注的是重要級別均線的走勢情況和支撐與阻力情況。修正浪中短線高賣的技術依據,往往與大級別均線關係密切;修正浪中反彈規模的數量計算,往往與0.382、0.618、0.809三個數字撇不清幹係。對重要級別均線研究得越多越深入,你對自己的操作就會越有信心。

7.2 重要周期K線係統高賣實戰技巧

本節將重點介紹重要周期K線係統的“高價賣出”技術,主要提示以下三個應用方麵。

●其一,重點關注月K線、周K線平台下,處於K線上方的重要級別均線,如MA144、MA89、MA55、MA34等的阻力作用,K線向上觸及這些均線,未能有效突破,便是賣出信號。

●其二,投資者依據月K線、周K線所提示的上方壓力位置,結合日K線和分時K線走勢情況,能有效提高判斷高價賣出時機的準確性。

●其三,投資者要結合成交量情況、前期均線的走勢與分布情況等直接指標,提高判斷K線是否能有效突破上方壓力線的準確性。如不能有效突破,頂部成立,賣出無疑。

與本章前期內容相似,我們將綜合各種必要的技術方法來研究案例,同時對K線係統的技術應用有所側重。

7.2.1 月K線高賣技術價值及實戰無論是研究大盤還是研判個股,月K線的技術價值都不容忽視。市場高手會優先研究月K線、周K線,然後才會去看日K線及以下級別K線。這不僅僅是習慣問題,更是一種邏輯順序問題。本小節我們將重點研究月K線對於“高價賣出”的技術價值和相關方法。

,為A股上證月K線走勢圖,圖中標識了以6124點(071016)為起點,以1664點為終點的黃金分割線。我們重點研究3478點(090804)和3361點(091124),即中的X1、Y1兩個點位的頂部特征。

注意

前期本書有過提示,市場是仁慈的——在市場的重要轉折點處,市場會不止一次地、多角度地提供轉勢信號。同時,讀者或已有所體會,市場在頂部與底部區間,往往也會出現多方麵技術信號。而問題的關鍵是,投資者不能對這些提示無動於衷。所以從本章開始,我們側重於多種技術方法的綜合應用。

關於,在月K線級別,判斷X1與Y1兩點的市場頂部,有以下幾點需要強調。

●月K線的應用價值首先在於預警。即在市場未到達頂部點位之前,便準確提示上方阻力位置,以供投資者借鑒參考。X1(3478點)點位上,從6124點到1664點的黃金分割線很早便提示了0.618位置(3387點)的壓力線。同時,均線MA34高位下壓弧線,也提示了這個位置區間的巨大壓力。

●月K線級別,前期重要均線MA21死叉穿越MA34,這奠定了後市極為不妙的行情基調。中的成交量指標上,X2位置柱狀圖的過分放大與隨後迅速縮小形成鮮明對比,驗證了指數突破MA34難以成立。3478點(090804)之前是高價賣出的鐵頂無疑。