同時，國際環境所謂的危機後重建國際金融新秩序，顯然還遙不可及。這不是空話。
外彙市場，主要貨幣之間關係糾結，新的宏觀參考規律顯然尚未明顯形成，更未實質性地發揮研判功能。
資本市場，伴隨著危機後快速出現的全球性通貨膨脹，以及經濟滯漲危險，大宗商品之間，走勢節奏顯然錯位，黃金價格遠超危機前水平，石油一度挑戰前高。
而國內的股票市場，顯然依舊沒有找到自己的狀態……
曾經看過一篇文章。一位有20年股市投資經驗的業內著名私募大佬，在細數了當前市場難做的幾大特點之後，也連發感歎：這個年代，即便莊家，門檻兒也越來越高了……他甚至說：這已經不是屬於我的年代了！
1.2.3 暴漲暴跌、跌多漲少政策市沒有人懷疑2008年經濟危機以後，A股越來越難做了，尤其是對於散戶來說。所以，香港股神曹仁超奉勸小散適時離開。
這一點還可以做如下理解：2008年年底，1664點以來，股市暴漲暴跌，震蕩頻繁，跌多漲少，在市場缺乏係統性贏利機會這種情況下，加上散戶普遍技術水平有限，操作漏洞較多，必然風險極大，贏麵極低自然在所難免。
下麵先說說暴漲暴跌，跌多漲少。
為1664點以來A股上證周K線走勢情況。三年間，重要的中線波段漲跌情況包括：1664（081028）—2402（090217）—3478（090804）—2639（090901）—3361（091124）—2890（100203）—3181（100415）—2319（100702）—2681（100803）—3186（101111）—2661（110125）—3067（110418）—2676（110602）……
可以看出，自2008年年底以來，上證周K線嚴整地處於兩條直線間震蕩整理，在2009年8月初創下3478點的長線高點以後，一路震蕩走低，振幅越來越小，振蕩頻率越來越高。這兩條直線分別是波段高點連線和波段低點連線，也就是後續章節將要講到的趨勢線。
很明顯，受到大盤指數波動幅度越來越小的限製，從1664點到3478點，尚存在係統性上漲機會的話，那麼在2319點以後，就很難再出現係統性上漲機會。
這一點在A股行情中有事實為證：2009年5、6月，鋼鐵、地產、銀行等大盤藍籌板塊從2008年股災中首次覺醒，呈現全麵上漲的態勢，股票價格大幅回歸。這是繼2007年大牛市之後，唯一一波較為可觀的係統性上漲行情。
而2010年7月至11月，2319點至3186點這個波段，大盤藍籌板塊雖有一定表現，但絕大多數散戶都難以有效地捕捉到贏利區間。
2009年散戶贏利比例要高於2010年，這就是根本原因。
注意
本小節裏，筆者在本書中第一次選擇技術手段，即趨勢線來解釋三年來的暴漲暴跌行情，目的是逐步讓讀者增加對技術分析的感性認識。不過，技術分析隻是解釋手段之一，其他如政策麵、資金麵、主力炒作布局的分析等，都能或獨立、或交叉地解釋這段行情。
股諺：炒股要聽黨的話、跟黨走。
A股政策市這個特點，屬於先天性的，不以你我意誌而轉移。過去如此，現在如此，可預見的將來，仍然會如此。散戶投資者應該對此有足夠認識，眼觀六路耳聽八方，培養必要的政策解讀與分析能力。當然，和其他方麵的散戶技能相比，政策方麵或許稍稍直白簡單一些。
這裏舉三個例子，讀者可稍加體會。
一是1664點以後的政府救市。2008年年底，為應對國際金融危機衝擊影響，挽救國內不斷下滑、跌入穀底的經濟局麵，國家推出了4萬億投資計劃，明確表示實施積極財政政策和寬鬆貨幣政策刺激經濟。政府此言一出，A股上證跌勢在1664點戛然止步。此前，跌破千點的悲觀論調充斥市場，不過有誰能比得上“無形之手”的力量呢？
二是2008年經濟危機後，無數的產業振興規劃、區域振興規劃成就了2009年的3478點。2009年上半年國內經濟狀況可謂如履薄冰，每月經濟數據公布之前，市場就像考生麵臨考試一樣，忐忑不安。2009年上半年間，國家和地方各層麵、各行業推出了無數的產業振興規劃。這些規劃就像生長激素，推出一部規劃，激活一個A股板塊，走出一個局部行情。2009年上半年就是在這種板塊輪動上漲的行情中，走到3478點的。
三是2010年以後空前加碼的房地產調控。時至今日，2011年6月，房地產調控絲毫不見政策鬆動。而事實上，調控的這一年來，房地產板塊整體估值先是應聲而落，隨後一蹶不振，而後一直處於曆史低潮。這是國家政策對行業板塊影響最直接、最生動的案例。
1.2.4 機構主力投機砸盤，江湖大佬會出賣你股諺：一個橘子隻有那麼多橘子汁。
當前A股市場中，散戶麵臨的另外一個重大風險，來自主力機構。毫無疑問，08危機後，主力陰謀做局、狙殺散戶資金的本領再次全麵升級。
前麵說過，2008年年底1664點之後，A股大盤走勢處於兩條交彙的趨勢線之間，呈收縮震蕩格局，至今仍未獲得突破。這種行情在2010年體現得最為明顯。
不難想象，高頻窄幅震蕩是一種風險極高的行情：局部忽冷忽熱，焦點混亂，炒作盛行，投機過度。投資者一旦高位被套，熱點轉移之後，天知道什麼時候行情才會回轉，資金才會再回來解救高位站崗的你？
上一小節我們從技術形態上分析了這種行情的震蕩特點，但是從技術形態角度，很難發現一些深層次的問題。如果我們從資金運作角度來看，便會發現，這種行情下，主力資金沒幹好事兒，是真正的幕後黑手。一定意義上，甚至可以認為，機構主力是這種行情的始作俑者。
主力也叫莊家。主力主導市場行情，主力尤其主導個股行情。2010年，主力集中火力輪番熱炒中小盤股，一手導演了鋰電、稀土等概念板塊的行情，讓一些名不見經傳、基本麵未必那麼好的公司股價一飛衝天，嚴重背離大盤裹足不前的整體行情。
熱炒中小板給主力帶來了快速而豐富的財富回報，帶給散戶投資者的卻是驚心動魄的市場體驗，稍不小心，便會高位套牢。可以想象，缺乏公司經營基本麵支撐的情況下，又在嚴重透支未來的超高價格上被套牢，這將基本宣告散戶資金的死刑。主力主導的遊戲規則何其殘酷！
，為中小板江南化工（002226）日K線走勢圖。這裏麵有幾個看點，讓你看透主力險惡手法。
其一是2011年1月24、25日，連續大陰線凶狠殺跌。和散戶不同，主力由於在前期高位賺足了利潤，所以用於殺跌的這部分籌碼成本極低。甚至即便經曆連續兩個跌停，這部分籌碼都是贏利的！在這個殺跌過程中，散戶瘋狂割肉，主力則全盤笑納，悉數收於囊中。
其二是經過一個波段的全麵拉升，2011年3月15日前後，該股價格達到波段頂峰，在隨後連續幾個交易日內，該股價格高位窄幅震蕩，有走低趨勢。這時，主力早已開始逐步拋售套利，而散戶卻往往還在猶豫不決。2011年3月29日，該股開盤大幅拉高，大有封漲停板之意，引發投資者盲目跟風。其實，這時恰恰是主力拋售達到高峰的時期。
隨後的走勢，那是名副其實的溫水煮青蛙。散戶投資者往往還在高位，期待再次拉升，豈不知自己已經站在了30元左右的高崗上！
本書開篇處，筆者說過，在股市的遊戲規則裏，散戶沒有多少餘地。主力做局下套，狙擊散戶資金，是這個生態的基本遊戲方式。
一個橘子裏隻有那麼多橘子汁，有人賺錢，自然就得有人賠錢。如何變被動為主動，散戶需要格外打起精神，擦亮眼睛！
1.2.5 消息亦真亦假，你要煉就火眼金睛股諺：投機是市場真實麵目，泡沫是經濟生死伴侶。
毫不誇張，輿論是當前A股投資者的另外一個重大風險，市場充斥謊言！
筆者並不相信這是錯覺：2008年股災之後，A股市場輿論氛圍更加混亂，各路信息，憑空而降，來去無影，虛虛實實，真真假假，令人難做取舍！這是顯而易見的幹擾因素。
輿論集中火力、加大噪聲幹擾散戶做出合理、理性的投資判斷，這種現象在市場波段底部及波段頂部兩個買賣操作的重要區間，表現得尤為活躍。顯然，這是主力底部打壓搶籌、頂部做戲拋售策略的重要部分，主要有以下幾種方式。
●捕風捉影，散布毫無實質意義的消息。比如說某某金融大鱷開始關注某隻股票，某個機構開始調研某隻股票等。
●發布所謂內幕消息，吸引那些大腦依靠消息指揮行動的投資者。
●牽強附會，強拉硬套，硬把某隻股票往某些熱點板塊上靠。有些甚至罔顧公司經營範圍，單單從股票名稱上，望文生義地附會板塊。
●曲解、放大、迎合政策麵和消息麵，製造超級利好或利空，達到瘋狂打壓或哄抬股價的目的。
●專家現身說法，在頹廢的走勢下，讓你在低點割肉；一路高歌之後還讓你在高點跟進——助紂為虐。
，是地產板塊中國寶安（000009）周K線走勢圖。眾所周知，受製於去年開始的房地產調控政策，地產板塊中絕大多數股票，在一年多的行情裏，表現十分糟糕。投資地產板塊的散戶，這一年來，罕有贏利。
但中國寶安（000009）是個罕見的例外。這隻股票所屬上市公司主業房地產，涉足生物醫藥、高科技。公司基本麵並不十分吸引眼球，每股淨資產也隻有區區2.40元（截至2011-03-31）。不過它旗下有一家名為天驕科技的小公司，主營鋰電材料。
正是這個與“鋰”沾邊的子公司，在2010年下半年，全盤瘋狂炒作鋰概念時期，讓母公司中國寶安股價一路走高，成為地產板塊裏極其罕見的耀眼明星。“子榮母貴”，中國人的傳統社會價值觀念，在股市裏竟然也傳奇應驗！
從2010年7月開始，主力開始從最低價7.38元拉升該股，直至2011年年初，一度瘋漲到25.45元，市盈率達到50以上。這個走勢顯然背離了房地產板塊的整體行情，背離了大盤的整體格調。在目前（2011年6月初）行情背景下，該股後續走勢如何，料難樂觀！20元以後跟進的散戶，除了啃骨頭站崗以外，基本沒有其他選擇。
是謊言終究會被揭穿，是泡沫終究會破滅。
作為散戶投資者，尤其是初學者，你果真已經準備好了，在光怪陸離的輿論消息前，在瞬息萬變的投機炒作前，長袖善舞了嗎？
市場充斥謊言，一切皆有可能。
請不要誤會，絕對不是要讓大家在投機與泡沫麵前，選擇袖手旁觀——那是懦夫。請相信，如何拿捏參與投機和泡沫的尺度，如何選擇合適的低點跟進，高點出局，將是本書的終極目標。
提示
之所以再三強調市場環境險惡，還是在於一方麵加深讀者對市場保持警惕的印象，另一方麵強化讀者對低點買進、高點賣出的理解和認識。筆者認為，狹義的技術分析不足以研判市場、指導操作，而廣義的技術分析恰如指揮戰爭——所有信息都會體現它的價值。
所以，本書所解讀的技術分析能力，本質上是對各種信息的全麵把握能力。
1.2.6 高價IPO、再融資圈錢明顯——守住屬於你的財富古語“君子有所為，有所不為”。用在資本市場裏，為與不為的選擇標準，筆者以為首先是安全。
令人瞠目結舌的新股IPO三高，背離基本麵，令人難以接受的中小盤百元股，對普通投資者來說，顯然是不夠安全的，我想這不難理解。
創業板設立之初，新股IPO發行價之高，當時市場隻能用“心驚肉跳”來形容——多的也不敢說。
時隔一年，創業板經曆了高管套現潮、業績大變臉、新股大破發等一係列事件後，現在可以放心大膽地用“臭名昭著”來形容。
一位有多年成功投資經曆的朋友告訴我，他從來不碰20元以上的股票！這話聽起來太過絕對，有失片麵。不過，作為一種個人操作紀律，顯然並不失價值：A股市場裏現在有兩千多隻股票，你為什麼偏偏選擇那些股價高懸、泡沫驚人的股票呢？
強調如下幾點。
●炒新就是賭博。A股市場有“熊市炒新”的傳統，這其中有一定道理：熊市，本身就缺乏熱點、亮點，新股畢竟更能吸引眼球。但很不幸，筆者要說，這種做法十分不靠譜，缺乏研究，熱衷炒新，顯然不是成熟、理智投資者的首選，與熊市還是牛市無關。
●在各路消息蠱惑下，不斷推高的中小盤股價，嚴重透支。你想想百元以上的中小盤股票，還有繼續上漲的空間嗎？
●從資金來看，買高價股必然導致股票數量少，而偏少的股票數量，對於調倉布局十分不利。
，為創業板東方財富（300059）自上市以來的周K線走勢圖。上市三周內，股價從60左右，被瘋狂炒到最高101.98，隨後一路下跌，沒有像樣反彈，直至目前30元以下水平。這是瘋狂投機的典型走勢。散戶在毫無依據的情況下，卷入這個遊戲，就是參與資金有去無回的賭博！
試問，你能想象東方財富的股票價格何年何月，才能重回100嗎？
我們說，市場從來不缺機會，不過市場也從來不缺衝動。要成為成熟、理性的投資者，一個重要標誌就是說話做事必有依據。如果以賭博的方式參與資本市場交易，顯然是對市場的極不尊重，也是對自己的極不負責，下場可想而知。
市場需要尊重，市場需要研究。
君子有所為，有所不為。
1.3 技術分析基本原理通識
股諺：選股不如選時，選時不如選勢。
行文至此，有必要重申一下本書的講解思路。
本書以研究“低價買進”和“高價賣出”為核心目的。要實現這一目的，宏觀上，投資者首先應該具備正確的思想，這包括對低買高賣的正確認識，對投資策略的有效把握和對A股市場大環境的深刻理解。
隻有思想認識提高到一定層次，才能在每次的市場操作中六神有主、處變不驚，才能盡可能地杜絕盲目投資、衝動投資。這顯然是個長期綿密的工作。
要實現低買高賣，在微觀角度，自然還是要回到技術分析這個傳統話題。本書第二篇、第三篇將用大量篇幅，重點研究相關分析技術及方法。這也是讀者最為關心的板塊。
“知其然”尚須“知其所以然”。搞清楚各種技術分析手段的背景原理，顯然更加重要。有句話說得好：練力不練功，練來練去一場空。
本節將重點介紹各種市場分析手段的終極原理：道氏理論和波浪理論，以及波浪理論的直接應用——神奇數列與黃金分割。
從本節開始，本書將逐步進入技術研究與實戰應用階段。通俗地講，如果說本書在開篇部分的講解旨在告訴投資者：A股這個遊戲是怎麼回事兒，那麼從本節開始，本書將告訴投資者：A股這個遊戲應該怎麼玩。
沒錯，和當前信息時代的所有網遊一樣，A股就是一場財富概念上的數字遊戲。
聲明一下，筆者顯然不準備利用以下兩個小節的篇幅，告訴讀者道氏理論和波浪理論的全部。事實上，那是不可能完成的任務。筆者將結合自己的市場研究感受、實戰應用體會，對這兩大理論的關鍵部分，做一些提示性解讀。具體內容，投資者需要自己查找資料研究體會。
請不要懷疑，對於這兩大理論，一般來說，沒有三年以上“學習、應用”交織進行的艱苦曆練，學習者難言入門。更不要懷疑，缺少兩大理論的研究功底，枉談市場高手。
1.3.1 道氏理論——有哪些你該知道傳統的經典股市研究者把道氏理論看做是技術分析的鼻祖。事實上，在不少人眼中，這種看法依然是對“道氏理論”核心內涵的蔑視。道氏理論的精髓被上升到哲學高度，一種對社會現象發展規律進行趨勢化研究的哲學高度，足可見道氏理論的重要意義。
關於道氏理論的詳細發展淵源，讀者找資料自行研究。本書在這裏強調以下幾點。
●道氏理論認為股票市場是商業領域，乃至整個社會經濟狀況的晴雨表。股票市場上，個股普遍的價格波動背後，其實潛藏著一個龐大的、不容否定的、無法改變的整體趨勢。投資者依據現時形勢，通過仔細研究，能夠在一定程度上預測並把握這個整體趨勢。這裏麵包含三個需要特別注意的方麵。其一，道氏理論明確提出：市場乃至整個經濟社會存在這樣一個整體趨勢，它的獨立性、客觀存在性不容懷疑，不可更改。其二，道氏理論認定：個股走勢雖然短期千差萬別，但總體上完全依從於市場整體走勢。這就很好地解決了個股和大盤之間關係這個問題。其三，市場整體趨勢可以預測，也可以把握。投資者在市場中，真正要做到的，其實是研究和把握這個趨勢，而不是糾結於個股的短期價格波動。
●道氏理論認為，個股會按照市場整體趨勢的發展，同向變化。整體趨勢按照周期規模大小，分為三個同時存在的趨勢：長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。其中，長期趨勢可能持續一年甚至若幹年，大部分股票會在這個周期，總體實現一定幅度的上升或下跌；中期趨勢主要反映一個月或若幹個月規模的走勢，這個周期內股票走勢可能同整體趨勢一致，也可能相反。如持續上升，或者下跌盤整；短期趨勢隻反映一星期以下時間規模的短線價格波動。三種周期間，小規模周期服從更大一級規模周期，是整體趨勢表現的一部分。
●道氏理論源於20世紀二三十年代，對美國幾個重要經濟行業的運行進行指數分析。當時的市場規模、交易平台等，同當前國際國內各個市場領域相比，都要落後很多。在當時的道氏理論研究者看來，長期趨勢是他們最值得把握的周期。而社會經濟發展到了當代，在網絡平台、信息化技術的快速推動下，各種經濟活動要活躍很多，各類經濟指標要敏感很多，相比以前，市場的波動程度明顯加劇。在這種背景下，中期趨勢已經成為市場分析家們普遍認同的“黃金操作區間”。當然，這也是本書致力於重點研究的波段區間。
總的來說，道氏理論史無前例地明確了一點，即市場“整體趨勢”的客觀性和其支配力量的強大。讓投資者從個股經營業績之類的糾結中跳了出來，讓投資者從賭博般的短線進出中解放了出來，並有了新的市場眼光。道氏理論的追隨者，在市場研究界組成了一個黑馬流派——趨勢研究者！
道氏理論對於市場發展演變規律的研究，顯然還隻是停留在定性層麵。所以，有反對者甚至把道氏理論看做主觀唯心的想入非非。但是道氏理論對市場整體趨勢這個問題的提出及解讀，確實有高屋建瓴的獨到價值。
近一個世紀以來，無數試圖標新立異的觀點曇花一現，但道氏理論一直被市場研究者奉若圭臬，經受住了推敲和考驗。認清大勢者賺大錢，看準大方向者賺大錢，看準小方向者賺小錢，看不準方向者賺不到錢或賠錢，這是行家共識。
作為一種思想理念，它深刻地影響著投資者的思想，並發揮著積極的作用。2008年全球金融危機，標誌著全球經濟正式進入衰退周期。事實上，早在2006年前後，便有不少市場研究者準確地預判此事。可見，無論如何，我們難以否認，無論是市場，還是整個社會經濟，我們都正處於某個大的周期中。對此投資者一定要引起足夠的重視。
1.3.2 波浪理論——有哪些你該掌握市場研究界普遍認為，波浪理論起源於道氏理論。這個說法其實並不嚴謹，準確地說，兩大理論的研究核心有共同的淵源。類似於道氏理論對社會現象發展規律進行趨勢化研究，波浪理論的首創者，美國證券分析家拉爾夫·納爾遜·艾略特（R.N.Elliott），直言不諱：波浪理論是宇宙法則，是支配所有自然及社會活動的真正規律（Natures Law-The Secret of the Universe）。這不是誇誇其談。
在將近70年的市場研究實踐中，不斷應驗的現實證明了波浪理論無可替代的價值。相比較於道氏理論開創的趨勢“定性”分析先河，波浪理論在“定量”分析上邁出了實質性的一步。顯然，要研究市場演變規律，除了它，你找不到更好的研究依據。何況它屢屢應驗，有時甚至毫厘不差。
關於波浪理論的具體細節，讀者尚需自行查找資料，縝密研究閱讀。還是那句話：它值得你在長期的學習及不斷的應用中，體驗它的價值與魅力！
本書一切研究方法和結論，均以波浪理論為基本依據。本書以灌輸趨勢研究思想為宗旨，以在可靠的趨勢波段中實現“低價買進”和“高價賣出”為終極目的。
關於波浪理論，有以下幾點需要格外強調。
●波浪理論的核心內容有三個方麵：波浪形態、波段量化比例關係，以及波段時間周期。
●對波浪形態的研究和劃定，俗稱數浪，是波浪理論在應用中最關鍵的步驟。
因此，數浪極其重要。五升三降是一個完整波浪周期的基本形態。五個升浪包括三個（1浪、3浪、5浪）推進浪和兩個（2浪、4浪）調整浪。如何準確劃定五升三降的基本浪型，有五個基本原則。一是2浪回撤不得低於1浪底部，否則數浪起點顯然有問題。二是3浪永遠不是三個推進浪（1浪、3浪、5浪）中規模最小的一個。三是4浪底部不得低於1浪頂部，否則4浪起點有問題。四是2浪、4浪作為調整浪，往往走出複雜形態。同一個完整浪型周期中，2浪走勢複雜，則4浪往往簡單；反之，2浪走勢簡單，則4浪往往複雜。五是市場進入調整浪尤其是4浪時，多數會在複雜形態下、更低一級小周期規模浪型的小4浪內完成調整。
●，為一個完整的五升三降波形結構圖及常用標注方式。
●，為主要推動浪（1浪、3浪、5浪，包括a浪、c浪）發生延伸的波形圖。
●，為主要調整浪（2浪、4浪、b浪）發生變異形態的波形圖。
●，為a股從2010年7月2日2319點開始，到2010年11月11日5浪上升至3186點，再到2011年1月25日3浪下降至2661點時的波形圖。這是一個非常標準的研究樣本：1浪、3浪、5浪三個推動浪都包含更小級別的小五浪上升；2浪走出了調整浪的變異形態——平台型；4浪很簡單，包含更小級別的小三浪調整。同時，2浪調整形態複雜，4浪走勢簡單，這很符合波浪理論五項基本原則的第四項。