※國民關注程度評級
國民黃金投資關注程度評級：★★★
點評：2007年，隨著股市接連震蕩，居民消費價格指數的升高，黃金投資再次成為人們躲避風險的新寵。在這一年裏，許多黃金投資者收益頗豐，對他們而言，黃金資產已成為與股票、債券等平行的重要資產配置。而無論是紙黃金還是高賽爾金條等其購買量都呈明顯上升態勢，從幾家銀行的紙黃金交易量來看，許多投資者購買量都在幾十萬元，中長線收益率基本超過20%。對於黃金市場的良好賺錢效應，越來越多的投資者已經將目光定位在黃金理財產品上，但是麵對當前的黃金購買熱潮，更多的投資行為是不夠明智的，盲目跟風而且沒有考慮到黃金投資行為的特定風險，所以我們將在這裏對黃金理財產品做恩加詳細地介紹，以便於投資者獲得最大的投資收益。
□2007年黃金市場走勢分析
著名投資家羅傑斯2006年曾經放言黃金價格會漲到每盎司1000美元，如果要考慮通貨膨脹的話，最高可能會漲到2000美元。如今，隨著美元的跌宕起伏和國際油價的風起雲湧，黃金價格是否真能迎來一個黃金時代？在經曆了2006年國際黃金市場的寬幅振蕩之後，2007年，國際現貨黃金再次踏上牛市征途，現貨金價從年內低點600美元/盎司起步，最高上漲空間很大。專業理財師認為：黃金是能夠優化個人資產組合的重要類別，但投資時要慎重選擇。資深投資人士可以選擇黃金期權；對黃金價格反應靈敏的投資者可選擇紙黃金；而對普通客戶來說，則選擇實物金條最為穩妥。
由於平均要開采200噸岩石，才能得到1克黃金，因而黃金的價值居高不下。作為世界上惟一的非信用貨幣，黃金因為其自身具極高價值，因此任何時候都是價值永恒的代表。最直接的結果是在通貨膨脹時代，紙幣、存款會有通脹損失，而黃金不會貶值。以英國著名的裁縫街為例，數百年來一套西裝的價格恒定在五六盎司黃金；而如果用英鎊結賬，百年前一套西裝隻需幾十英鎊，現在同樣的價格僅能買半隻袖子。
黃金市場與股市、利率有此升彼降的關係，理財專家測算：按照穩健的投資組合方式，在個人的投資組合中加入10%至15%的黃金投資，可以增加投資收益，分散投資風險。縱觀2007年黃金牛市的形成過程，其由四個方麵造成，分析如下為：
目前實際上是這樣的，從近期黃金價格走勢來看主要是受到四個方麵因素的支持。第一個是從長期的角度來看，供需結構實際上顯示未來實僅需求缺口依然保持擴，第二個美元長期走弱，對黃金計記對黃金起堅挺的作用，還有一個原油的上漲，這個就明顯體現出來黃金的優勢，第四個是黃金投資市場的波動，激發了黃金對投資資金的避險優勢。我們國內黃金市場開放比較晚，早期實際上在新中國成立的時候，一直到八十年代，黃金都是處於國家專控的範圍，是不允許流通的。一直到2002年，由於上海黃金交易所的成立，標誌著黃金市場向流通開始進行轉化了。從07年的9月11日，國務院批準證監會同意上海期貨改易所上市黃金期貨上市的開始，標誌著中國國內黃金市場從現貨實體流通向衍生品市場轉化的一個重要環節。因此在這個背景下，由於包括市場宣傳力度，老百姓認知程度不斷提高，所以看上去是短期內對黃金表現出來一種比較熱情的態度。但是背景實際上是跟我們整體的黃金市場發展有一個密切關係的。
□我國市場目前的黃金投資品種
（1）實物金條 目前市場上金條種類眾多，但大多是紀念型金條，比實物黃金價格高出許多，與國際實時金價掛鉤的主要是高賽爾公司的標準金條。
高賽爾金條以國際通行的盎司（oz）為計量單位（1盎司=31.1035克），分為2oz、5oz和10oz三種規格，含金量99.99%（即俗稱的千足金）。交易價格以倫敦貴金屬市場黃金價格體係為基準並參考上海黃金交易所的價格和人民幣彙率，同時報出銷售價和回購價。每日9：00、12：00兩次報價。消費者到中國農業銀行等高賽爾代銷網點以報價加上每盎司109元人民幣購買；而消費者若要變現出售時能夠得到這其中的62元，合每克交付高賽爾公司手續費1.5元。
（2）黃金期權 目前隻有中國銀行擁有個人黃金期權交易。購買者隻需支付一筆300元的期權權利金，就可取得買入或賣出商品或期貨合約的權利。但隻有投資人預計購買的黃金總價的市場價格升值超過300元時，才能獲得收益；否則，不但沒有收益，還要損失權利金的部分甚至全部。
舉例來說，當前國際金價為600美元/盎司，消費者甲與銀行約定，在1周後以現價買入1盎司黃金。1周後，若國際金價漲過639美元/盎司，甲仍可以600美元/盎司的價格從銀行購入，抵消期權費，可以獲利；若金價在600至639美元/盎司之間，甲也要買入再賣出，以減少期權手續費的損失；而若金價下跌，甲則隻能放棄，並損失300元手續費。
據悉：中行目前推出的黃金期權期限有1月、2月、3月和1周、2周，報價直接與國際金價同步，交易單位也是按盎司計。
（3）紙黃金 紙黃金就如同黃金內容的股票。目前各大銀行均開辦了這項業務。由於其非實物金買賣，不存在保管、存儲成本。但是其方便的網上交易方式由於買入賣出時均不需客戶提供密碼和憑證，因而也存在較大的安全隱患。
紙黃金隻需在銀行開通一個活期賬戶就可進行24小時交易。采用的是國際黃金報價，對價格的靈敏性較高。投資起點也相對較低：最低交易量為10克，超出部分交易量必須為整克數。手續費也較低：單筆交易1000克以下，每克0.50元；單筆交易在1000克及以上，每克0.45元；單筆交易5000克及以上，每克0.40元；單筆交易1萬克及以上，則為0.35元。
另外，不同類別產品適宜不同投資者，投資者在投資理財時需要靈活善用，合理投資。專業理財師認為：黃金期權投資戰術比較複雜、不易掌握，因此初學者入門難度較大，很難獲利。紙黃金作為一種炒金方式，是短期投資的較好方式，一般來說適用於實時關注、靈敏反應的客戶。但如果將其作為一種長線投資的方式也未嚐不可，不過其最大的缺點是隻有賬戶而兌換不了實物。實物金條投資則明顯屬於長期投資，其較高的手續費也不具備短期投機的有利條件，對於廣大對金價變化反應不夠靈敏的客戶來說，它是較好的選擇。高賽爾金銀有限公司副董事長陳奕輝先生告訴記者：長期以來的觀察發現，高賽爾金條的投資者都是長期持有，並在金價大幅上漲後拋出，因此與逢漲必拋的中短期投資者有較大差別。
□國內個人炒金工具大比拚
目前，黃金已成為我國居民繼證券、期貨、外彙之後的第四大投資品種。國內各大商業銀行紛紛推出了各具特色的黃金理財產品。黃金投資業務的品種很多，就目前國內有關商業銀行而言，主要還是以實物金與紙黃金形式為主，各個品種的投資形式和風險程度不盡相同，所以對於國內投資者而言，在投資黃金以前，需要深入了解黃金投資的主要形式和風險狀況，謀定而動、謹慎入市。
1.實物黃金：適合中長線投資
據了解，目前在我國，實物黃金投資主要包括金條和金幣兩種形式。紀念金幣的投資價值主要取決於兩點：其一，紀念金幣的材質是黃金，決定了紀念金幣作為一種黃金產品具有不菲的身價；它還是一種特定的黃金衍生品，具有一定藝術價值、限量發行。其二，紀念金幣發行具有嚴肅性和權威性，其發行機構是國家貨幣發行機構——央行。紀念金幣以收藏為主，經過收藏和禮品的消耗沉澱也可以升值，但一般不適用較大資金的短期投資。
據業內人士介紹，與紙黃金相比，實金投資最大的特點是可以提現。一般情況下，成交後，投資者可自由選擇兩種投資方式：一種是將黃金存放在市場中，比照“紙黃金”方式參與投資；另一種是可提取實物黃金，但提取後的實物黃金，再想入市交易的話要經過非常複雜的檢驗程序，因此原則上提現後的黃金不再入市。實物黃金以實物為基礎，盈利完全依賴於價格波動，投資者憑活期人民幣賬戶，可以跟隨國際黃金市場價格波動情況，進行黃金低買高賣，賺取差價。它的特點決定其適合有長期投資、收藏和饋贈需求的投資者。由於涉及到保管成本、鑒定費用等問題，需要買入和賣出的價差相對較大才能獲利。因此，短期操作也許並不能獲得期望的收益率。
2.紙黃金：門檻較低
紙黃金投資門檻低、金價貼近市場、交易費用低、可實施24小時交易。就目前來看，購買紙黃金的人也越來越多。專家建議，如果是個人投資，可考慮紙黃金，它不需要大量的資金投入，也無須冒保存實物黃金的風險。據介紹，紙黃金業務是一種在銀行開設的黃金賬戶和資金賬戶，通過電子交易將資金賬戶內的資金買入一定數量的黃金，存入黃金賬戶，委托銀行托管，如需變現，則賣出黃金賬戶內的黃金，取得現金轉入資金賬戶，由於這種形式的黃金投資隻依據黃金價格而不涉及實物黃金，隻通過電子交易而不進行實物交割，所以稱為紙黃金業務。
紙黃金全過程不發生實金提取和交收的清算交割行為，從而避免了交易中的成色鑒定、重量檢測等手續，省略了黃金實物交割的操作過程。所以，對於“炒金”者來說，紙黃金的交易更為簡單便利，獲利空間更大。
3.黃金衍生品：風險差異較大
目前我國商業銀行的人民幣以及外彙理財產品中，有一部分是與黃金投資相關的黃金類理財產品，這一類理財產品的特點是由商業銀行麵對社會公眾的理財產品，將社會公眾資金集合後，由專業人士進行黃金或黃金有關的投資。
這一類理財產品大部分都提供了本金保障的承諾，因此投資者不用擔心本金的損失，最差情況是產品到期日拿不到利息，但是本金可以保住，與本金沒有保證的黃金買賣（如“黃金保證金交易”）相比，確實能吸引大部分風險承受能力較低的投資者，但同時收益率也有上限。目前市場上的黃金類理財產品還不算太多，年收益率大概限製在6%左右，期限從半年到一年不等，對部分不太熟悉黃金市場的投資者而言，這類理財產品購買方便，風險度低，是一個合適的投資選擇。
□投資黃金交易不可不求甚解
上海黃金交易所從模擬交易到正式開業至今已經3年多，在黃金市場上博金的交易者依然經曆了從籌備到開業的風雨路程，親曆了中國黃金交易曆史上第一個計算機撮合價格83.5（元/克）的誕生。黃金，這個千百年神秘光環下的金屬，攜帶曆久彌新的魅力和數不清的信息撲麵而來，占據了部分人的全部生活。但是作為投資者還是必須從最基本的知識內容起了解黃金。
1.欲識金銀氣，多從黃白遊
對市場知之甚少或不求甚解，是交易的大忌。黃金市場是不同於外彙、股票、期貨的特殊市場，影響黃金價格的因素也是多方麵的。因此，要更好地把握金價，應對黃金市場進行全麵的研究。同時，市場信息永遠是不對稱的，一個好的操盤手應該時刻保持信息的優勢性和敏感性。要做到這一點，隻能靠勤奮、學習和科學的方法。
（1）掌握第一手資料。
所謂第一手資料，是指和黃金市場相關的，沒有經過加工和人為過濾的信息。作為一個操盤手，最終應該拋棄過分依賴專家的心理，建立自己收集、整理、加工、研判的方法和渠道。
（2）建立市場的時間坐標。
在影響黃金市場的因素中，有些是突發性因素，是不可預知的，而有些是按預定時間發生的，是可以有思想準備的。因此在可控範圍內，操盤手應從時間上把握影響金價的因素，提高決策的準確性，投資者需要關注的幾個時間表主要有：
①各國財經月曆。財經月曆列出各國主要經濟數據公布的時間，市場預期值、重大會議召開時間。經濟數據是各國經濟的風向標，重大財經會議左右各國宏觀經濟政策。
②各國主要假日。在各主要交易所休市期間，將失去相應的價格參照。同時，黃金消費大國在特定假日期間也會表現為實金需求強勁，出現所謂的“假日效應”。
③各交易所期貨或期權到期日、交割日。臨近到期日，期貨和現貨的基差將縮小，投資者麵臨著調整投資頭寸的選擇，此時是觀察市場投資者投資取向的最佳時機。
④世界主要黃金市場交易時段及其銜接順序。結合中國黃金市場實際，雖然上海黃金交易所價格的變動依附於國際市場的波動，但由於受交易時段的限製和國內供求關係的影響，國內交易價格存在著滯漲滯跌的情形，各交易品種差價過大或價格倒掛等現象也屢有發生。特別是在春節、元旦等節日期間，受消費需求影響，小金條或一號金往往會出現量增價漲的局麵。隻有長期從事交易，才能切身感受到這一變化。因此，基於國際黃金市場的價格研判要根據國內交易實際及時進行修正。
熟知上海黃金交易所交易規則。每個交易員首先要認真學習交易所的各項規章製度，研究交易所推出的各個新的交易品種，充分了解規則，充分利用規則。
2.雖有智慧，不如乘勢
目前，中國黃金交易市場對國際黃金市場的影響力相對較弱，大部分時間，國內投資者對國際市場黃金價格隻能是被動接受。國內黃金市場交易中，能夠從資金或實物上控製市場的會員畢竟較少，多數會員隻是市場的被動參與者，在此前提下，順勢而為是多數交易者的首要選擇。
在技術分析中，趨勢分析絕對是最核心的內容。常用的技術指標如支撐壓力線、移動平均線、趨勢線等，都是基於趨勢的指標。
一個趨勢的形成通常需要長時間的醞釀，量價配合需經過一定時間的聚積，資金的流動和倉位的調整需要一個過程，才能最終推動價格的變動。在大部分時間裏，技術指標是不起作用的，隻有在出現極值、背離、交叉等特殊情況時，技術指標才能起作用，所謂“潛龍易識，平龍難認”。技術分析本質上還是概率分析，順市交易成功概率遠高於逆市交易。
因此，市場是行情變化中的主角，在沒有能力左右市場的情況下，應當留有足夠的時間與空間，等待市場給出明確的投資方向，不要在不恰當的時機臆想行情的發生，盲目進場，過度交易。應將眼光放長遠一些，等待和休整是為了更大的勝利。
3.沒有規矩，不成方圓
對大多數黃金交易者來說，交易是長期的，是畢生的職業，而不是一錘子買賣，因此，建立完善的交易製度和交易計劃才能保證交易長期、有效、正確進行，嚴格的交易紀律是保障決策實施的重要手段。簡單而言，決策不要拍腦袋、執行不要留尾巴。
黃金市場是全球24小時波動的市場，每時每刻都存在機會和誘惑，在沒有製度保證的前提下，很容易受短期波動的影響，盲目入市，從而造成決策上的被動。
在入市操作中，對利潤的貪婪追逐和對錯誤的恐懼會造成操盤者心態的變化，此時交易製度最容易被拋之腦後。同時，一些操盤手過於自信，在交易過程中擅做主張，執行指令打折扣，也容易造成交易失敗。
嚴格的資金管理機製和風險控製機製，雖不能保證盈利的增加，但將減少交易的損失，止損和頭寸管理是投資管理必不可少的內容。
俗話說：鐵打的營盤流水的兵，有了健全的投資模型、交易製度、投資計劃，才能不因交易人員的變化影響整個投資戰略的實施。
黃金市場在中國是新興的市場，所有的投資者麵對的都是全新的、不斷變化的市場，黃金交易的道路充滿著艱辛和挫折。一個好的操盤手，應該有正確的交易思想、完善的交易計劃、良好的交易習慣、合理的分析方法。成功沒有捷徑可走，沒有秘籍可看，需要付出更多的時間和精力，在市場中反複磨練。投資者應保持良好的心態、健康的身體和持續的工作熱情，在交易中提高水平，共同推動中國黃金交易市場的進步。
※國民運用熟練程度
國民保險投資運用熟練程度評級：★★★
點評：國內個人黃金投資市場是最近幾年才開始起步的，目前的投資產品主要有中行的紙黃金、建行的賬戶金、工行的美元炒金、招行的高塞爾金條、農行的可回購的招金金條、承諾回購的賀歲金條等。隨著黃金價格的持續上揚，個人黃金投資已成為一大焦點，有關黃金投資的金融產品競相推出，很多的黃金投資理財者不知道自己應該怎樣持有那種理財產品，不知道什麼樣的黃金產品更適合自己。可見國民雖然有愛金收藏的喜好，但對於黃金的投資理財技巧還沒有掌握牢靠，甚至並沒有認識到黃金是可以為自己帶來更好的投資效益的。
□個人理財鈔黃金的三步策略
隨著各家銀行相繼推出各類黃金業務，越來越多的市民開始對“炒金”躍躍欲試。但真要一試身手，不禁又產生了這樣的疑問：現在市場上究竟有多少黃金產品可以購買？要不要買？買什麼？如何買？故而，投資者需要及早掌握黃金投資知識，目的就是要徹底揭開“炒金”的神秘麵紗，讓投資者在令人眼花繚亂的市場中，看得清楚、想得明白、自己做主。
1.知己知彼對號入座
目前，銀行提供的黃金業務大致分為兩種，“實物黃金”業務和“紙黃金”業務。實物黃金業務其投資保值的特性較強，是追求黃金保值人士的首選，適合有長期投資、收藏和饋贈需求的投資者。以中行為例，該行的實物黃金業務分為自有品牌實體黃金業務和代理銷售實體黃金業務。作為北京2008奧運會銀行業合作夥伴，前不久該行就推出了一係列以奧運為主題的實物黃金產品，市場反應相當熱烈。
“紙黃金”業務是指投資者在賬麵上買進賣出黃金賺取差價獲利的投資方式。即使是沒有嚐試過任何黃金或外彙交易的人，入門也相對容易。隻要掌握一些交易技巧並關注市場進展，就能有所收獲。例如，中行上海市分行於2003年11月推出的“黃金寶”就屬於紙黃金業務。投資者可根據“黃金寶”牌價，通過櫃麵、電話銀行、網上銀行及自助理財終端，直接買進或賣出紙黃金。與實物金相比，紙黃金全過程不發生實物金提取和交收的二次清算交割行為，從而避免了黃金交易中的成色鑒定、重量檢測等手續，省略了黃金實物交割的操作過程，對於有“炒金”意願的投資者來說，紙黃金的交易更為簡單便利，獲利空間更大。
與黃金掛鉤型外彙理財產品是又一項新型投資工具。其收益與國際黃金價格掛鉤，投資期內黃金價格波動越小，投資者的收益率越高。適合投資風格較為穩健，並且有外彙理財需求，同時又對近期金價走勢有所判斷的投資者。還是以中行上海市分行為例，該行推出了新一期的彙聚寶，其中“美元金易求金”的產品收益就與國際金價掛鉤。假設在投資期內的某一天，當每盎司黃金價格處於415美元～450美元之間時，那麼當天客戶就有年率5.00%的收益。
2.貨比三家運籌帷幄
隨著中、農、工、建四大銀行相繼拿到黃金執照並紛紛推出花樣多變的黃金產品參與競爭，有關專家建議投資者不妨貨比三家，在選擇產品時可以參考這樣一些因素。