同業拆借市場是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期、臨時性頭寸調劑的市場。其交易形式主要有兩種：一是為彌補頭寸不足或補足存款準備金進行的短期資金融通，也稱為“隔夜拆借”；二是同業借貸，主要是商業銀行之間利用資金融通過程的時間差、空間差、行際差來調劑資金而進行的短期借貸。
而根據中國人民銀行2007年製定的《同業拆借管理辦法》所述，同業拆借是指經中國人民銀行批準進入全國銀行間同業拆借市場（以下簡稱同業拆借市場）的金融機構之間，通過全國統一的同業拆借網絡進行的無擔保資金融通行為。全國統一的同業拆借網絡包括：
（1）全國銀行間同業拆借中心的電子交易係統；
（2）中國人民銀行分支機構的拆借備案係統；
（3）中國人民銀行認可的其他交易係統。
一、同業拆借市場的發展曆史：全球視角
同業拆借市場的雛形產生於19世紀，當時英、美銀行大多實行單一銀行製。由於規模小缺乏分支網絡造成銀行流動性管理的困難，發達地區的銀行難以吸收到足夠的存款應付龐大的貸款需求，而經濟欠發達地區的銀行多餘的資金卻沒有放貸的出路。在這種情況下，銀行之間相互拆借的短期市場應運而生。具體做法是：欠發達地區的銀行與發達地區或金融中心的銀行簽訂代理銀行協議，並在對方存入一筆用於相互結算的存款，這筆存款一方麵可以滿足雙方債權債務的清算，另一方麵，發達地區或金融中心的銀行可以利用此筆存款放貸，擴大利潤，同時也可以給欠發達地區銀行帶來較高的利益。有時，欠發達地區銀行出現臨時性貸款需求上升時，也要通過向發達地區或金融中心的代理銀行借款來滿足客戶的貸款資金需求。上述形式的同業拆借規模較小，頻率不高，但正是大量代理銀行之間多餘的銀行頭寸的拆借促成了以倫敦、紐約等地為中心的全國性同業拆借市場的發展，從而在很大程度上彌補了單一銀行製的不足。
第三章中國同業拆借市場的發展中國貨幣市場運作導論19世紀末，英國開始放鬆金融管製，出現了大規模的城市銀行兼並浪潮，隨著銀行規模的迅速擴大，單一銀行製逐漸被分行製所取代，不同銀行之間的同業拆借轉化成了同一銀行不同分支機構之間的拆借。與此同時，美國仍然實行嚴格的單一銀行製度，不同商業銀行之間的同業拆借仍然是銀行流動性管理的重要手段。同業拆借市場的真正發展同各國中央銀行存款準備金製度的實施密切相關。美國頒布的《1913年聯邦儲備法》規定，聯儲係統的成員都必須按所吸收存款餘額的一定比例提取存款準備金，將其存入12家地區聯邦儲備銀行，否則將受到嚴厲的經濟處罰，並且準備金存款是沒有利息收入的。這一製度的實行，為商業銀行的流動性管理提出更大的難題，因為銀行存款餘額的多少難以估計，因此準備金不足或超額準備的情況時有發生，為了調劑準備金頭寸，美國的全國性同業拆借市場即聯邦基金市場應運而生。在此之後1929～1933年的經濟大危機，迫使西方各國意識到金融行業存在著的巨大風險，因此各國相繼引入了銀行法定存款準備金製度。這一舉措最終促成了同業拆借市場的迅速發展，形成了各具特色的同業拆借市場。
二、英國同業拆借市場
英國是世界上最早建立和發展貨幣市場的國家，該國貨幣市場已有200多年曆史。該市場分為貼現市場和平行市場，其中平行市場是由銀行間同業拆借市場和大額可轉讓存單市場構成。作為世界工業貿易和金融中心，英國同業拆借市場交易主體多元化，市場高度開放。目前參與到該市場的機構不僅包括銀行類金融機構，如清算銀行、商人銀行、貼現行、金融行、海外銀行及國際金融機構，還包括大量的非銀行金融機構，如保險公司、養老基金機構、金融公司、大型工商企業等。
英國的銀行同業拆借市場是一個無形市場，交易通過電話和計算機網絡進行。該市場廣泛運用經紀人製度，經紀人通過電話與資金的供求雙方聯係，傳遞信息，撮合交易。經紀人事務所是一種高度職業化的組織，可以把貨幣投放到任何一個市場上進行外幣和英鎊的交易。目前經紀人有兩個協會組織：外彙和外幣存款經紀人協會（Foreign Exchange and Currency Deposit Broker'Association），該協會的經紀人可以經營外彙或外幣存款或兼營這兩種業務。另一個是英鎊經紀人協會（Sterling Broker'Association），這個協會的經紀人隻經營英鎊存款業務。