凱恩斯主義者認為商品市場包括投資品和消費品市場。貨幣市場是一個以貨幣供給和貨幣需求為內容的市場，著重於研究貨幣流通手段和支付手段的供求關係和利率均衡機製。當貨幣供應量增加時，貨幣存量增加，對債券的需求會增加，實業部門由此會得到更多的投資，由此導致就業增加，產出增加，商品市場的價格也隨之發生變動；當貨幣供應量減少時，對債券的需求會下降，投資受到抑製，就業水平下降，產出下降。在凱恩斯主義的貨幣模型中，貨幣市場是決定商品市場和勞動力市場均衡的關鍵。
（三）流動性資產組合理論
現代貨幣市場的發展，可以追溯到20世紀30年代J·R·希克斯所進行的資產選擇分析，該理論中所謂資產是指帶有利息收入的金融債券。希克斯將風險因素納入資產收益預期的分析和計算模型之中，對風險度不同的資產賦予不同的貼現率。他認為，對一個公司來講，其持有的各項資產都應為公司帶來收益。公司持有的現金、銀行賬戶存款、銀行存單、政府債券、商業票據以及持有的外幣資產都是流動性很強的生利資產，各有不同的成本費用率、利息收益率，還有不同的期限和不同的兌換條件。公司對各種金融資產要選擇某種組合方式，以求得流動性、安全性、收益性的最佳結合。同樣，政府和家族也會對自己的資產結構不斷地調整，使收益最大而風險最低。
凱恩斯主義經濟學家托賓也認為，各個經濟主體都會根據經濟形勢及其客觀情況的變化不斷對資產價格水平進行調整。貨幣市場作為流動性金融資產的組合場所，在促進資產流動性的加速、提高資金的使用效率、熨平經濟波動、生成競爭性資金價格、擴大交易工具使用範圍方麵發揮著重要作用。
（四）金融市場創新理論
20世紀60年代以來各國貨幣市場中新的交易工具種類不斷湧現。例如，以貨幣清算為基礎的遠期合約、貨幣期貨合約、貨幣期權、貨幣利率互換市場的發展使全球貨幣市場流動性和風險性表現得更為突出，在給投資者帶來巨大機會的同時，也給市場管理者們帶來新的挑戰。麵對層出不窮的貨幣市場工具，創新經濟學家從不同的角度對金融創新進行了解釋。
西爾柏（W·L·Silber）的約束誘導性金融創新理論主要是從尋求利潤最大化的金融機構創新最積極這個表象開始的，由此歸納出金融創新是金融企業為了尋求最大的利潤，減輕外部對其產生的金融壓製而采取的“自衛”行為。當麵臨著來自外部的政府控製管理以及企業內部約束加強雙重壓製的情況下，對於前者導致的企業經營效率降低，金融企業必須通過不斷創新，提高效率來彌補這部分損失。而由於內部自身約束的要求，為了保證資產的流動性、必要的償債能力，金融企業則通過采取一係列的資產負債管理等內控製度，從而促使其不斷創新，這是金融企業金融創新的邏輯結果。
在凱恩（E·J·Kane）規避型金融創新理論中，規避，是指對各種規章製度的限製性措施實行回避。規避創新，則是金融企業回避各種金融控製和管理的行為，即政府對金融的控製和由此產生的規避行為是政府與金融企業之間為管製和自由而進行的一種博弈行為。這種博弈的結果就是管製—創新—新的管製—新的創新，如此循環往複推動著金融創新的不斷發展。
製度學派的戴維斯（S·Davies）、塞拉（R·Sylla）和諾斯（North）認為，作為經濟製度的一個組成部分，金融創新是一種與經濟製度相互影響、互為因果關係的製度改革。基於這種觀點，一國金融體係的任何因製度改革的變動都可以視為金融創新。因此，政府政策的調整與改變都會引起金融製度的變化。
希克斯（J·R·Hicks）和尼漢斯（J·Niehans）提出的金融創新理論的基本命題為，金融創新的支配因素是降低交易成本。這個命題包括兩層含義：一是降低交易成本是金融創新的首要動機，交易成本的高低決定金融業務和金融工具是否具有實際意義；二是金融創新實質上是對科技進步導致交易成本降低的反應。希克斯又把交易成本和貨幣需求與金融創新聯係起來考慮，得出了如下的邏輯關係：交易成本是作用於貨幣需求的一個重要因素，不同的需求產生對不同類型金融工具的要求，交易成本高低使經濟個體對需求預期發生變化。交易成本降低的發展趨勢使貨幣向更多樣化的形式演變和發展，而不斷地降低交易成本會刺激金融創新。可以說一國金融發展的過程本身就是不斷降低交易成本的過程。