一、貨幣市場概念的再界定
國外的宏觀經濟理論和現代貨幣金融理論把貨幣市場概括為：連接貨幣供給和貨幣需求並求得貨幣供給和貨幣需求均衡的空間場所；是一國貨幣供給與貨幣需求相遇並經利率的調節作用實現均衡的場所。美國經濟學家彼得·S·羅斯認為，貨幣市場提供了一個市場和機製，使短期資金剩餘者可以融資給短期資金赤字者。這個定義中體現了貨幣市場是短期資金剩餘者與短期資金赤字者交易的集中市場，並且是通過市場機製確定的交易價格，同時將資金供需雙方聯係起來的特征。
從國內文獻對貨幣市場界定的標準來看，大多是以市場中交易工具期限長短作為判斷依據的。例如，貨幣市場在1990年《財經大辭典·上卷》中被表述為“一年以下各種資金融通活動的場所。在1993年版的《中國大百科全書》（財政稅收金融價格）中將貨幣市場定義為：1年期以內短期信用工具的發行與轉讓市場的總括，又稱短期金融市場。主要包括同業拆借市場、短期票據承兌與貼現市場、可轉讓定期存單市場等。1998年版的《海商法大辭典》是這樣定義貨幣市場的：它又稱“資金市場”、“短期資金市場”，是進行1年以內的短期貨幣資金貸放業務的信貸場所。
這些表述存在一個同樣的問題，即把貨幣市場中交易工具時間長短（1年期限）在市場劃分的作用絕對化了。如今金融市場工具的創新與發展可謂日新月異，資金的長短轉化不僅快速而且規模難以確定，因此理論界多年來沿用的貨幣市場界定標準確實麵臨著新的挑戰。
在界定貨幣市場並將其與資本市場相區別時應當重點考慮兩個方麵：一是貨幣市場信用工具的期限；二是貨幣市場的功能。貨幣市場的功能著重於彌補頭寸不足和流動性不足，實現貨幣的供求平衡；與此相對應，資本市場側重於引導投資方向，將儲蓄轉化為投資，注入到現實經濟中去的功能。因此貨幣市場可以定義為：連接短期貨幣資金供給與貨幣資金需求，並以彌補頭寸不足和流動性不足為主要目的，以短期信用工具為交易對象完成短期貨幣資金融通，求得短期貨幣資金市場供求均衡的市場。在以市場交易工具的期限作為判斷依據的基礎上，更側重從市場的內在功能上加以區分，這樣表述更能夠全麵地揭示貨幣市場的內涵與特質。
貨幣市場的範疇有廣義和狹義之分。狹義的貨幣市場包含同業拆借市場、票據市場、短期債券市場、大額可轉讓存單市場、回購協議、貨幣市場基金等各個子市場。廣義的貨幣市場則將銀行短期信貸市場也包含進來。本書是在狹義的範疇內對貨幣市場進行探討的，目前我國的貨幣市場主要是由同業拆借市場、票據市場、銀行間債券市場、貨幣市場基金和短期融資券等子市場構成。
二、貨幣市場存在發展的經濟學分析
從曆史上看，人類社會生產力的不斷進步以及市場經濟規模的不斷發展，為貨幣市場的出現提供了契機：第一，社會中貨幣資金由於各種原因出現了分布的不平衡，並且這種不平衡趨勢還在持續擴大；第二，市場資源配置的效率性具有對這種不平衡狀態進行重新組合的內在要求。
馬克思曾經從企業經營的角度來分析社會資金不平衡的原因：在再生產過程中企業的流動性資金間歇性的閑置和資本積累未達到規模之前的閑置，以及與此同時其他企業由於周轉和擴大再生產對資金的需求均存在對貨幣資金進行重新配置的客觀要求。事實上，社會資金的不平衡除了表現在企業之間，還表現在家庭與企業之間、國家與企業之間。隻要存在貨幣交換的經濟活動，任何一個經濟主體都可能出現貨幣收支不平衡的情況，比如由於收入支出的不同步或是收入流量持續大於支出流量而出現的剩餘，以及由於相反原因導致的短缺。
市場機製本身是不允許存在貨幣資金短缺與剩餘並存現象的，因為這意味著雙重的資源浪費。一方麵是資源的閑置，另一方麵是商業機會和企業生產能力的浪費。問題的解決有兩種方法：
第一種方法是通過內部來消除這種不平衡問題。對於資金盈餘方來說，可以通過增加投資將剩餘資金運用出去，但是這並不一定能取得理想的效益，因為在資金出現剩餘的時候也許沒有有利的投資機會，同時資金的剩餘者自己不一定具有良好的投資技巧和商業運作能力，這將會影響資本的邊際收益率。而對於資金的短缺方來說，投資資金全靠自身積累，盡管存在好的投資機會，並且自己也具備良好的市場競爭能力，但是在資金存在缺口的情況下，被迫壓縮投資，則喪失了投資時機。因此這種內部調整收支不平衡的方式是低效率的。