從長遠來看，獲利能力是償債能力的保證。企業獲利能力很強時，即使麵臨償債危機，也能較容易的籌措到資金而將其化解；但在獲利能力較差時，無論債權人還是投資者都不會輕易給予融資，企業經營會因此陷入困境。由此可見，獲利無疑成為企業的首要目標。但是，許多企業盡管賬麵上表現出豐厚的利潤，卻因無力支付和清償到期債務而陷入財務困境，仍然擺脫不了破產清算的厄運。相反，有些企業則可能賬麵利潤表現並不突出，但因其現金流量狀況良好，支付能力較強。利潤是企業自身創造的新的資金來源，企業獲取的利潤多少以及利潤的質量事？關企業的風險程度。我們在這裏從利潤的來源結構、利息保障倍數和經營活動與經營淨利潤的對比關係方麵觀察企業的財務風險水平。
從利潤來源結構看財務風險企業利潤的構成主要項目包括經營活動利潤、對外投資收益、營業外收支。對於反映企業目前的增長和未來的經營成果水平而言，利潤中各個組成部分的重要性並不都是一樣的，企業的經營活動應該是企業利潤的主要來源。我們應著重分析經營利潤在企業總利潤中所占的比重及其變動趨勢。經營利潤在利潤中所占比重大，也就是說，非經營利潤較少，這說明企業利潤來源穩定、持久，利潤的質量較高；反之，則說明該企業的利潤質量有問題，企業的風險較大。非經營利潤是指企業不經常發生或偶然發生的日常經營活動以外的經濟活動產生的利潤，通常出現於投資收益、補貼收入和營業外收入等項目中。如果我們分析中發現企業扣除非經營性損益後的淨利潤遠低於企業淨利潤的總額，比如不到50%，那麼我們可以肯定企業的利潤主要不是來源於其主營的產品或服務，而是來源於不經常發生或偶然發生的業務，這樣的利潤水平是無法持續的，也並不反映企業管理者在經營和管理方麵提高的結果。
在股市呈牛市之際，常引發人們貪婪之心，紛紛將資金投入股市，追求投機利潤，不少企業管理者也十分熱衷股票操作。一旦股票暴跌，不僅投資損失，也會因股票被套牢，致使日常經營資金出現短缺，使企業償債能力受損，對企業信譽產生負麵影響。
鄭百文在1997年賬麵淨利7483萬元，其中委托理財收益就高達4000萬元，超過當年利潤總額的50%。由於鄭百文的利潤來源具有很強的不穩定性，到了1998年和1999年突然出現巨額虧損（1998年虧損5億多元，1999年虧損9億多元）。不幸的是，絕大多數投資者並未能及早發現鄭百文獲利能力的危機征兆，被豐厚的賬麵利潤所誤導，從而損失慘重。
從利潤層次看企業風險企業的利潤層次包括毛利潤、息稅前利潤、稅前利潤和淨利潤等。
我們以毛利潤為例看企業的風險狀況。激烈的銷售競爭經常會引起削價或跌價，原價120元的商品？以110元售出的話，毛利潤情況會怎樣呢？價格僅僅下降了10元，也就是下降了8.3%，毛利潤變成了10元，而毛利率卻變成了9.1%，下降了46%。
毛利潤率不能達到年初確定的預算目標，多數情況是因為過度競爭引起大跌價。另外，為處理庫存而進行的削價，以及因被盜而造成的損失，也是引起毛利潤率下降的原因。毛利潤是各層級利潤之本，毛利潤下降，對企業來說是致命的問題。
從淨利潤的含金量看財務風險淨利潤的含金量可用經營活動現金流量與經營淨利潤之間的關係來衡量，經營淨利潤與經營活動現金流量比率可以揭示企業的盈利質量和財務風險。
經營現金流量與經營淨利潤比率=經營活動現金淨流量÷經營淨利潤在一般情況下，比率越大，利潤的含金量就越高，企業盈利質量也就越高。在經營穩定時期，經營活動現金流量應該大於經營淨利潤。如果比率小於1，說明本期淨利中存在尚未實現現金的收入，假如某公司的經營現金流量與經營淨利潤比率為0.6，這可能意味著該公司本期創造的淨利潤中有相當一部分並未收到現金。
企業的收現能力較差，企業必須通過債務籌資來滿足經營活動的資金需要，因此，將會導致負債水平和籌資成本的提高，給企業帶來新的償債壓力。在這種情況下，即使企業盈利，也可能發生現金短缺，嚴重時會導致企業破產。在分析時，還應結合企業的折舊政策，分析其對經營現金流量的影響。