黑龍江省風險投資存在問題及對策
出類拔萃
作者：蘆麗麗 周波
摘 要： 黑龍江省是我國的經濟大省之一，但黑龍江省風險投資起步較晚，發展速度較快。本文從風險投資規模、風險資金來源、投資中介機構及投資外部環境對黑龍江省風險投資現狀進行分析，並針對黑龍江省風險投資中存在的缺陷和不足，提出相應的對策建議，以有效促進黑龍江省風險投資的發展。
關鍵詞： 風險投資 黑龍江 對策建議
風險投資是指把資金投向蘊藏較大失敗危險的高新技術開發領域，以期獲得成功後取得高資本收益的一種商業投資行為[1]。風險投資於1985年進入中國，黑龍江省風險投資較晚，但發展較快。2000年，黑龍江省政府成立了風險投資指導委員會，2004年黑龍江省的風險投資規模、數量等指標在全國排名位於第5位，2005年黑龍江辰能哈工大高科技風險投資有限公司和哈爾濱市科技風險投資中心的聯合下結成了風險投資業聯盟，該機構聯盟的可控資金規模達到20億元以上，黑龍江有10多家風險投資公司和中介機構簽署了聯盟框架協議。黑龍江省風險投資機構聯盟的建立促進了聯盟各機構在項目、資金、信息、人才等方麵的交流和優化組合，增強了總體實力，提高了風險投資企業個體競爭力[2]。
另外，近年來，黑龍江省已初步形成了機電一體化、新材料與新能源、電子信息、生物醫藥、現代農業等高新技術產業群體，這些高科技產業由於風險投資的支持，產值年均增長28.4%，截止到2010年，總產值已達2600億元，較2005年翻了兩番。高新技術產業的迅速發展為黑龍江省發展風險投資業提供了必要的空間和平台，使風險投資企業在本地區內尋找到合適的投資項目，在高風險的基礎上，獲得高額利潤。
一、黑龍江省風險投資發展存在問題分析
（一）風險投資規模小。
據資料統計，黑龍江從事風險投資的企業僅有30餘家，總注冊資本約20多億元；在全國風險投資規模排名中黑龍江省位於上海、北京、廣東、山東之後的第5位。而北京中關村科技園設立的風險投資基金，基金規模達5億元，北京市156家風險投資機構的注冊資金超過170億元，深圳140多家風險投資機構的注冊資本為120億元。由以上數據可以看出，黑龍江省在風險投資方麵，風險投資規模有限、從事風險投資的專業企業少。
（二）風險資本來源不足且結構單一。
由於風險投資具有高風險的特點，目前黑龍江省的風險投資資本來源中，地方政府、國有企業風險投資占比較大，社會上其他投資主體的風險投資數量很小，尤其難以吸收民營企業資金、個人投資資金，外資更難以介入，吸引外資能力差。在風險投資業比較成熟的國家裏，如美國、英國，風險資本來源於保險公司、銀行、企業和私人的比例較大，而來源於政府較少[3]。資金來源過於依賴政府 ，缺少有效競爭，且單一的資金來源不容易分散風險，我國政府資金有限，無法滿足風險投資的資金需求。
（三）風險投資中介機構不健全，相應配套政策不完善。
風險投資中介服務機構是技術和經濟結合的橋梁，是技術麵向經濟、進入市場的主要渠道。黑龍江省現有的律師事務所、會計師事務所、投資銀行和資產評估機構等起到部分和全部中介的作用。如投資銀行可提供有關投融資的服務，證券商可為風險資本退出提供服務。但專門在風險企業和風險投資公司之間起作用的中介機構，如獨立的技術項目評估機構、技術經紀機構、投資擔保機構、知識產權評估機構等，尚未建立起來。
另外，隨著國家對風險投資發展重視程度的不斷提高，黑龍江省對風險投資非常重視，但總的來說，目前風險投資發展的大環境並不盡如人意。與北京、上海、深圳等地相比，我省在宏觀管理上還抓得不夠，特別是在有關政策法規上突破不夠。如由政府和國企為主要出資方設立的風險投資基金，若項目投資失敗就存在國有資產流失的問題，可目前無相應法規條款處理，隻能掛賬，不利於錯誤管理。另外，目前國家對風險企業有許多優惠政策，而對風險投資公司卻沒有相應的優惠政策。
（四）缺乏適合風險投資的外部環境。
風險投資既是一種高風險、高收益的投資，又是一種冒險的投資。在發展風險投資業中，需要創業者和風險投資專家對風險投資麵臨的危險持肯定態度。在中國，風險投資者和創業者對風險投資的態度非常保守，認為失敗和破產是件非常恥辱的事情，對風險投資麵臨的失敗持抗拒態度，不喜歡風險投資家的監管及日常的管理，害怕風險投資家對企業管理權和控製權的竊取，從而導致保守行為、少創新和冒險精神，從而影響風險投資的選擇。