降息降準背景下商行理財產品何去何從
民生金融
作者：侯佳利 侯敏
【摘要】隨著居民可支配財富的不斷增加，財富保值增值日益成為居民的迫切要求，而商業銀行傳統的儲蓄業務已不能滿足客戶的需求，這就為銀行理財產品的發展帶來了巨大的市場潛力。但近期隨著央行不斷的降息降準，釋放了大量的貨幣流動性，這對銀行理財產品市場發展的影響是巨大的，可能伴隨的是收益率的下降和市場的壓縮，因此商業銀行必須找到合理的應對方法。
【關鍵詞】降息降準 商業銀行 理財產品
理財產品發展狀況優良是商業銀行核心競爭力的主要構成因素之一。我國商業銀行為擴大市場份額、增加存款總量而不斷推出各種金融產品，其中理財產品成為不可忽視的力量，而在央行施行降息降準之後，銀行麵臨著潛在的威脅。
一、商行理財產品發展曆程及發展特點
（一）發展曆程
（二）發展特點
第一，產品種類多樣化。銀行一定會根據客戶資金的安全性、收益性和流動性需求，製定不同的理財產品，從而會出現各類新型金融產品。
第二，產品和服務不斷創新。商業銀行在創新的過程中，一定會以細分客戶為基礎，加強理財產品的市場定位，同時根據不同客戶的生命周期階段特點，建立個人客戶理財信息係統。
第三，監管力度逐步增強。銀行理財產品正處逐步完善的階段，會給金融市場帶來很多不確定性，潛在危害人們的利益，因此銀監會必定會高度重視銀行理財產品的發展狀況，製定更加規範的規章製度，銀行的操作也應更加規範化。
二、降息降準背景下商行理財產品收益下降
4月19日晚，央行又宣布自2015年4月20日起下調人民幣存款準備金率1個百分點，並對重點領域額外降準1個百分點。自2014年末央行開啟降準以來，業界對這一行為產生的影響進行了多層次的分析，不僅集中在樓市和房地產領域，當然也包括民眾普遍關注的銀行理財產品。業界大多數人認為，央行此次開始降息降準通道後，市場貨幣會保持相對寬鬆狀態，流動性相對過剩，銀行理財產品的收益也會隨之下行，但這種市場環境的不景氣是否很快對銀行產生不利的影響呢？
（一）短期內不會有太大影響
任何政策行為要想對經濟產生影響，必須經過經濟變量的傳導，同樣的貨幣政策也有滯後效應，央行降準隻是在傳遞著某種信號，市場是否對其有相應的配合，還需要時間來檢驗。一直以來商行定期存款領域業務量不斷縮減，固定收益類理財產品由於其收益較高、風險較為穩定的優點，仍存在很大的市場需求，同時理財產品大多投資於債券和票據，這些投資對象不會立即出現收益大幅下降。
據2014年的數據顯示，理財產品發行量在穩步增長，大部分銀行的理財產品預期收益率都有小幅回升。2015年1月常規類理財產品平均預期收益率也在為5%左右，較之前有所上升。因此短期內銀行不必擔心理財產品受到太大影響。
（二）長期內獲利空間有所壓縮
因為隨著央行降準的是市場流動性的大量釋放，市場利率和與理財合約相關聯的投資領域的收益率也會下降，最終導致理財產品的預期收益率不斷縮減。同時降準降息不是一次性的行為，而是一個長期的過程，這表明央行的這一寬鬆貨幣政策會不斷持續，社會資金會十分充裕。此外，受國家政策的影響，財政已批準1萬億元用於解決地方債務，地方投資也會有所下降，缺少了較高收益率的投資項目，收益率也受到影響。綜上所述，銀行理財產品在長期內收益率不斷下滑是可以成立的，銀行必須審慎麵對。