此時黃金已不能發揮自發調節貨幣流通的作用，使貨幣流通失去了調節機製和穩定的基礎，從而削弱了貨幣製度的穩定性。
1717年英國首先實行金本位紙幣，但直到1821年才正式確立為製度。其後德國、瑞典、挪威、荷蘭、美國、法國、俄國、日本等國先後宣布實施金本位製。世界各國實行金本位製長者二百餘年，短者數十年，而中國一直沒有施行過金本位製（如果不算國民黨政府潰敗前短暫的“金圓券”的話）。
從1870年到一戰爆發之前，是金本位製使用最廣泛的50年。
但越來越多的研究顯示，當時金本位盛行是歐洲經濟繁榮的結果，而不是其原因。事實上，世界經濟在金本位製下於1879-1896年之間爆發了以金融體係的崩潰為導火索的世界性經濟蕭條。
前文已提到，第一次世界大戰爆發，金本位製失效；戰後的1925年曾實施過一種國際性金彙兌本位製，但到1929-1933年的大蕭條時，各國央行紛紛放棄金本位，改行了不兌現的信用貨幣製度。
二戰結束前夕，美國主導戰後國際貨幣體係的重建。1944年7月，在聯合國國際貨幣金融會議上，通過了以美國“懷特計劃”為藍本的《布雷頓森林協議》，建立了一種國際性金彙兌本位製（可兌換黃金的美元本位製，是一種間接的金本位製）的布雷頓森林體係。
20世紀60年代相繼發生了數次黃金搶購風潮，美國為了維護自身利益，先是放棄了黃金固定官價，隨後宣布不再承擔兌換黃金的義務，於是布雷頓森林貨幣體係黯然收場，開始了黃金非貨幣化改革。
1976年1月，在牙買加首都金斯敦的國際貨幣會議上達成了以浮動彙率合法化、黃金的非貨幣化等為主要內容的《牙買加協定》，於1978年4月生效。布雷頓森林體係正式宣告解體。
回顧過去百餘年貨幣本位的變遷史，可見顛顛簸簸的金本位製並不能解決國際貨幣體係的諸多弊病，運行實踐也談不上成功。
曆史上發生過的向金本位製複歸的嚐試均以失敗告終，表明被拋棄了近半個世紀的貴金屬本位紙幣早已完成了曆史使命。
因為人們心目中借助黃金保值儲備的觀念根深蒂固，黃金的非貨幣化並不等於黃金完全失去了貨幣職能。美國的黃金儲備，已從1945年的21770噸（占世界黃金儲備近60％）降為目前的8133.5噸（不到世界黃金儲備的15％），依然維持著全球最大儲備國的地位。就連高舉黃金非貨幣化大旗的國際貨幣基金組織也保留了大部分黃金儲備。20世紀90年代末誕生的歐元貨幣體係，黃金占該體係貨幣儲備的15％。黃金仍是可以被國際接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之後的第五大國際結算“準貨幣”。這種現象，意味著黃金在林林總總的商品當中，仍有某種流通媒介的特殊功能，但這絕不意味著時光可以倒流。
金本位製之所以行不通，首先在於黃金市場太小了，生產量的增長幅度遠遠低於商品生產增長的幅度，其前景不能滿足全球化世界日益擴大的商品流通需要，這就極大地削弱了黃金作為貨幣儲備的基礎，不可能從一種有限的市場商品重返一般等價物。
人類有史以來開采積聚的全部黃金估計逾15萬噸，約40％即6萬噸為金融資產，其中世界各國官方黃金儲備占有3．2萬噸，其餘是私人擁有的投資財富。另外的60%作為商品，主要是首飾和裝飾品，為民間收藏和流轉，還有少量用於電子工業、牙醫、金章及其他行業。目前全球黃金年產量近3000噸，按此推算，30年後黃金供應水平將難以為繼。
即便按曆史高位每盎司1000美元計，世界各國官方黃金儲備總值也隻有1萬億美元，相當於目前全球GDP總量逾60萬億美元的2％弱。
黃金存在商品屬性和貨幣屬性的雙重特性，價格本身波動不定，尤具撲朔迷離的不確定性。那麼，是否可以人為地巨幅提升和確定黃金的價格（比如每盎司金價數萬美元）以支持金本位複辟呢？