對於投資者來說，資產收益率總是越大越好，資產收益率越大，說明企業運用資產獲取利潤的能力越強，反之越弱。在實際評價某一特定企業的資產收益率時，首先應與本企業前期水平相比，以確定該年度的盈利水平：其次，應將連續幾年的資產收益率水平進行比較，以觀察企業資產收益率的變動趨勢：另外還應將該企業的資產收益率水平同其他企業的資產收益率水平和同行業的平均水平相比較。才能對該企業的獲利能力作出正確評價。
4．淨資產收益率——讓您知道企業資產到底發揮多大效用
淨資產收益率有時也稱股東權益報酬率或所有者權益報酬率，它是利潤淨額除以所有者權益平均餘額或股東權益平均餘額後的比率。這一比率反映所有者權益或股東權益的剩餘報酬。計算公式為：
淨資產收益率=利潤淨額／股東權益平均餘額
當企業實行舉債經營，淨資產收益率高於資產收益率時說明該企業的財務杠杆運用良好。淨資產報酬率的缺點是沒有考慮實收資本的現值。因為財務報表主要是基於曆史成本編製的。
對於淨資產收益率我們也可以用這個公式表示：
淨資產收益率：每股收益／每股淨資產
從公式中可以看出。當每股淨資產大、淨資產收益率高時。每股收益才大，而每股收益關係投資者的獲利水平，因而投資者都希望淨資產收益率越高越好。
從企業本身運作來看，淨資產收益率越高，說明企業淨資產運用得越好，企業的盈利能力越好，所以可以通過淨資產收益率來評估企業經營情況，淨資產收益率越高，企業經營狀況越好：反之則越差。但必須注意的是，要分析企業的負債率，若企業負債率很高，則即使淨資產收益率很高，也有麵臨債務危機的風險，因而應慎重選擇。
淨資產收益率是企業經營管理業績的最終反映，是償債能力、營運能力和獲利能力綜合作用的結果。在所得稅率不變的情況下。淨資產收益率取決於三方麵的因素：資產盈利能力、產權比率和負債利息率，其中資產盈利能力又與資產營運能力有著密切聯係，因而淨資產收益率是企業狀況的綜合反映，這更加說明了了解企業淨資產收益率的意義所在。
【案例分析】甲公司2007年淨利潤額為201000元，所有者權益平均總額為855482元，2001年淨利潤額為241763元，所有者權益平均總額為921968元，則該淨資產收益率為：
2000年淨資產收益率=201000／855482×100％=23．5％
2001年淨資產收益率=241763／921968×100％=26．22％
從上式可以看出，2001年較2002年淨資產收益率增長2．72％，說明甲公司資產盈利能力較強。企業經營狀況良好。
5．資本收益率——讓您了解投入資本的增值情況
資本收益率是公司一定時期的稅後利潤與實收資本（股本）的比率，其計算公式如下：
資本收益率：淨利潤／實收資本×100％
資本收益率中的資本是指實收資本。資本金是指企業在工商行政管理部門登記的注冊資金，因此，資本金就是注冊資本：但是實收資本與注冊資本在金額上有時並不一定完全一致，在實收資本製下，公司成立時確定的資本金總額要求投資者一次性繳入其出資額，實收資本與注冊資本保持一致：而在授權資本製下，公司成立時確定的資本金總額不要求投資者一次性繳付其全部出資額，隻繳納第一期出資額，公司成立後委托董事會籌措資本，這種情況下，公司成立時甚至成立後，也可能實收資本與注冊資本不一致。為了正確反映股東投入資本的盈利能力。運用實收資本是更好的選擇。
在計算資本收益率時運用淨利潤比用利潤總額更為妥當，其原因是由於所得稅對資本所有者來講是一種支出，而不是現實的投資收益，所以用淨利潤分析對資本所有者來說更具實際意義。
對投資者來說，資本收益率是一個重要指標。所有者投資於企業最終目的是為了獲取利潤，資本收益率的高低直接關係到投資者的權益，是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎，吸收一部分負債資金進行生產經營活動時，資本收益率就會因財務杠杆原理的應用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的。但也可視為資本金有效利用的結果。它還表明企業管理者精明能幹，善於利用借入資本，為本企業增加盈利，可見，投資者進行資本收益率分析可達到以下目的：①檢查、判定投資效益。資本收益率分析是投資者檢查判定投資效益好壞的基本指標，是進行投資決策的基本依據。②檢查、評價企業管理者經營管理工作。資本收益率的高低，是企業管理者經營管理工作好壞、效率高低的集中反映，通過資本收益率分析，投資者可以檢查評價企業管理者經營管理工作的好壞。③資本收益率是投資者考核、檢查其資本保值增值的主要指標。對於投資者來說，資本收益率越高，投資者投入資本的獲利能力越強。
【案例分析】某公司2008年中期淨利潤為3131065萬元，股本為15434156萬元，則：
資本收益率=3131065÷15434156×100％=20．29％
公司淨利潤可由利潤表獲得，實收資本可從資產負債表獲得，從此公司資本收益率來看，說明公司投資者所投資本的獲利能力很強。
6．成本費用利潤率——讓您知曉企業花了多大代價獲得利潤
成本費用利潤率：利潤總額／成本費用×100％
成本費用利潤率對於企業選擇經營品種、測量每一品種經營效益是非常有益的指標，而對企業會計報告收受者來說，測算成本費用利潤率更有實際價值，因為會計報告的使用者（包括投資者），他們主要關心的是企業耗費的經濟效益，成本費用利潤率提供了關於耗費與所得之間的信息。成本費用利潤率反映了每百元成本費用支出所能帶來的利潤總額。對於投資者來說。當然是成本費用利潤率越大越好，因為成本費用利潤率越大，則說明同樣的成本費用能取得更多的利潤，或者取得同樣的利潤隻要花費更少的成本費用支出，表明企業的獲利能力越強：反之則表明企業獲利能力越弱。
在利用成本費用利潤率進行分析時，投資者可以將連續幾年的成本費用利潤率指標數據進行分析，以便觀察企業成本費用利潤率的變動趨勢：也可將本企業指標數值和其他企業指標數值和同行業平均水平進行對比。以評價企業成本費用利潤率指標。
作為一名投資者，在分析企業盈利能力時，應將多個指標結合起來，並結合運用報表中各項目的結構分析，綜合評價企業的盈利能力的高低、變動及其原因。比如銷售淨利率的上升總是和銷售成本在銷售收入中比重下降相聯係的，而導致這種變化的原因無外乎是產品銷售價格的上升和銷售成本的下降：而銷售成本的變動，價格的變動又將通過成本費用利潤率反映出來。因而各指標是相互聯係的。應綜合考慮。
7．市盈率
市盈率是股票每股市價與每股盈餘的比率，其計算公式如下：
市盈率=每股市價／每股盈餘
式中的每股市價是上市公司股票在證券交易所中買賣的交易價格。市盈率反映股票投資者對每一元的利潤所願支付的代價。一般而言，市盈率越低越好，市盈率越低，表示公司股票的投資價值越高：反之，則投資價值越低。然而，也有一種觀點認為，市盈率越高，意味著公司未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高：反之，投資者對該股票評價越低。
一般而言，影響公司股票市盈率發生變化的因素有：第一，預期上市公司獲利能力的高低。如上市公司預期獲利能力不斷提高。雖然目前市盈率較高，也值得投資者進行投資，因為上市公司的市盈率會隨公司獲利能力的提高而不斷下降，說明公司具有較好的成長性。第二，分析和預測公司未來的成長性。如果上市公司的成長能力越高公司持續成長的可能性就越大，則投資者就越願意付出較高的代價，以換取未來的成長收益。第三，投資者所獲報酬率的穩定性。如果上市公司經營效益良好且相對穩定。投資者獲取的收益也較高且穩定，投資者就願意持有該公司的股票，則該公司的股票市盈率由於眾多投資者的普遍看好，會相應提高。第四，市盈率也受到利率水平變動的影響。當市場利率水平變化時。市盈率也應作相應的調整。在股票市場的實務操作中。利率與市盈率之間的關係常用如下公式表示：
市盈率=1／1年期銀行存款利率
以上公式可作為衡量一家上市公司市盈率是否合理的標準，但也非絕對，如有許多高科技上市公司，因其具有良好的成長性，而為廣大投資者所普遍看好。所以其市盈率也可以高一些。
一般而言，如1年期銀行存款利率為10％，則合理的市盈率為10。而當銀行存款利率上升到12％時，則合理的市盈率應降低到8．33。如銀行存款利率降到3．78％，則合理的市盈率應會上升到26．46。所以。上市公司的市盈率一直是廣大股票投資者進行中長期投資的選股指標。
以市盈率的高低來評價股票的投資價值時，投資者應注意以下三個因素：
（1）不能簡單地框定我國股市理性的市盈率區域。投資項目的優劣，隻有在相互對比中才能確定，不存在一個絕對的指標，即超過這個指標是優的，而達不到該指標就是劣的。對市盈率的考察，離不開特定經濟環境下的市場利率。當市場利率降低時，市盈率可以適當偏高卻仍有投資價值：當市場利率上升時，即使原來比較合理的市盈率也會變得不合理，由於不同國家之間市場利率上可能存在的差異性，因此，不能以簡單的橫向引用，來框定我國股市理性的市盈率區域。
（2）不要過分看重市盈率指標對投資價值評估的作用。市盈率是一個靜態指標。它隻能說明單個時期的投資收益情況。而股票投資作為一種權益性投資。具有長期性的特征。對其投資價值的評價，不僅要考慮到當期的投資收益情況，還要考慮到以後時期的投資收益情況。而市盈率指標在這方麵卻存在著嚴重的缺陷。選擇股票進行投資時，不能單純依靠市盈率的高低。例如，在西方，高科技及新興產業股的平均市盈率大大高於傳統產業，但後者仍不缺乏投資價值，甚至更具投資價值。
（3）市盈率指標還必須與股票的風險水平相結合。才能做出合理的投資價值評判。風險高的股票，收益率要求也會相應提高，反映在市盈率上，在其他條件相同的情況下，應該比別的股票更低。因此，在不同風險的股票之間做出投資選擇時，也不能單憑市盈率指標。
【案例分析】某公司2007年每股盈餘為0．3772元／股。1月4日。此公司收盤股價為18．20元／股，則：
市盈率=18．20／0．3772=48．25
若2007年1月4日，上海證券交易所全部上市股票的平均市盈率為31．87：深圳證券交易所全部上市股條的平均市盈率為29．93，則可以判定：此公司市盈率偏高。
8．每股股利
每股股利：股利總額／流通股數
每股股利反映的是上市公司每一股普通股獲取股利的大小。每股股利越大，則公司股本獲利能力就越強：每股股利越小，則公司股本獲利能力就越弱。但值得注意的一點是：影響上市公司每股股利發放多少的因素，除了上市公司獲利能力大小以外，還取決於公司的股利發放政策。如果公司為了今後的擴大再生產。現在多留公積金，以增強公司發展的後勁，則當前的每股股利必然會減少。
公式中分子股利總額是指扣除優先股股利後的數額。要注意的是每股股利與每股收益的區別，每股收益是企業每一普通股所能獲得的利潤。但企業實現的淨利潤往往不會全部用於分派股利。因為企業的淨利潤必須根據國家規定以及董事會的決議，要扣除公積金、優先股股息以及保留盈餘後。才能派發股利。
對於為了賺取定期的現金股利的投資者來說，他們期望能獲得較多的現金股利。這部分的股票持有者分為兩類。一類是短期投資者，一類是長期投資者。對於短期投資者來說，其是為了獲取近期的現金股利。因而希望現金股利越高越好，而很少也無需多考慮其他因素。而對於長期投資者來說。其考慮得多的應該是每股收益，而每股股利則成為次要的考慮因素，他們關心的是企業以後的發展前景。而非現今自身能分得多少股利。
每股股利通常低於每股收益，這是由於企業所獲利潤並不會全部用於支付股利，其中一部分作為留存利潤用於企業自我積累和發展，其金額才被用來發放股利。但有些年份，每股股利也有可能高於每股收益：在有些年份，企業經營狀況不佳，稅後利潤不足支付股利，或經營虧損無利潤可分時，按照規定，為保持投資者對企業及其股票的信心，公司還可按不超過股票麵值的6％，由曆年積存的盈餘公積金補足，或在彌補虧損以後支付。這時每股收益為負。但每股股利卻依舊存在。
股利支付主要采用現金股利和股票股利兩種形式，有時兩形式同時采用。此外。企業還可以用資本公積派送股利。計算每股股利指標時，一般應包括上述兩種資金來源所形成的兩種股利形式。
現金流量表
1．現金流量的含義及分類
現金流量是某一時期內企業現金流入和現金流出的數量。企業銷售商品、提供勞務、出售固定資產、向銀行借款等取得現金，形成現金流入。
企業購買原材料、接受勞務、購建固定資產、償還債務等支付形成現金流出。
現金流量信息能夠表明企業經營狀況是否良好，資金是否緊缺，企業償付能力大小，從而為投資者、債權人、企業管理者提供信息。
應該注意的是：
（1）企業現金形式的轉換不會產生現金流入和現金流出，如企業從銀行提取現金。
（2）現金與現金等價物之間的轉換也不屬於現金流量，例如，企業用現金購買3個月內到期的國庫券。
新的《企業會計準則》將現金流量分為三類：
（1）經營活動產生的現金流量。
（2）投資活動產生的現金流量。
（3）籌資活動產生的現金流量。
這三類活動的定義及包括的範圍將在後麵為大家詳細解釋。
2．現金與現金等價物的區別
促銷員趙先生新近銷出去一批貨，合同上約定月底以現金或現金等價物與趙先生結賬，趙先生有一個疑問，現金等價物究竟是不是現金呢？好了，讓我們來看個清楚。
新的《會計準則》裏現金的定義是指企業的庫存現金以及可以隨時用於支付的存款。會計上所說的現金通常指企業的庫存現金。而現金流量表中的“現金”還包括企業“銀行存款”中隨時可用於支付的部分，也包括外埠存款、銀行彙票存款、銀行支票存款和在途貨幣資金等其他貨幣資金。應注意的是，不能隨時支付的定期存款屬於投資而不是現金，而提前通知金融企業便可支取的定期存款屬於現金。現金等價物是指企業持有的具有以下四個特點的投資：
（1）期限短（一般指從購買日起3個月內到期）；
（2）流動性強（如短期債券）；
（3）易於轉換為已知金額現金：
（4）價值變動風險很小的投資。
現金等價物不是現金。其支付能力與現金的差別不大。可以視為現金。所以，無論是現金還是現金等價物，趙先生是不會吃什麼虧的。
3．現金流量表的定義
現金流量表是反映企業會計期間內經營活動、投資活動和籌資活動對現金及現金等價物產生影響的會計報表。
對這個定義進一步剖析解釋，需弄明白什麼是：
（1）經營活動：除投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。也可以理解為企業在正常業務範圍內進行的各種經濟行為。比如購買貨物、銷售商品、支付工資、納稅之類的事情。
（2）投資活動：長期資產的購建、投資及其處置的活動（不包括現金等價物）。比如購買固定資產，進行3個月以上的債券投資等。
（3）籌資活動：指導致企業資本和債務規模和構成發生變化的活動及與籌資有關的行為，比如發行債券、分配股利等。
總而言之，當你閱讀完現金流量表，你至少可以了解到：
（1）企業目前有多少現金，取得的途徑是什麼？現金流出的原因是什麼？
（2）現金淨流量與利潤表上的淨利潤有何差異？為什麼盈利企業會破產，而虧損企業仍有可能發放股利？
（3）企業用於分配利潤的現金和其經營活動所創造的現金相符嗎？
4．現金流量表的作用
現金流量表的作用：
（1）幫助投資者、債權人評估企業未來的現金流量，進一步評估企業償還債務、支付股利能力及對外籌資的能力。
投資者和債權人從事投資與信貸的目的是什麼呢？他們在做這種決定時須考慮利息的收取及本金的償還，股利的獲得及股價變動利益，而這些均取決於企業的現金流量狀況，它決定了企業是否有能力還本付息和支付股利。
（2）便於報表使用者分析本期淨利與經營活動現金流量差異的原因。
為什麼公司盈利很多卻隻有少量現金？通過現金流量表分析，你也許會找到最終答案。以企業全部經營時間而言。創造淨利的總和應等於結束清算、變賣資產並償還各種債務後的淨現金流入，但是就短期而言，損益確認的時間與現金收付的時間並不總是一致的，而通過現金流量表分析這一差異及原因，有利於報表使用者做出正確的決策。
5．現金流量表的編製原理
資產負債表、利潤表、現金流量表都是企業的對外會計報表，它們共同向會計報表使用者揭示企業的財務狀況和經營成果等財務信息。雖然各有側重，但相輔相成。現金流量表反映企業在一定期間內現金的淨流量及其形成的原因，是對資產負債表和利潤表的補充，其編製原理也是建立在兩張表的基礎上。我們知道，會計上有兩個基本公式，即：
資產=負債+所有者權益（資產負債表的編製基礎）
收入一費用=利潤（利潤表的編製基礎）
二者因為所有者權益聯係起來。
所有者權益=實收資本+資本公積+盈餘公積+未分配利潤
未分配利潤=期初未分配利潤+本期淨利潤
本期淨利潤=（收入一費用）一所得稅
所以，資產=負債+實收資本+資本公積+盈餘公積+未分配利潤
各項展開即為：現金+非現金流動資產+長期資產=流動負債+長期負債+實收資本+資本公積+盈餘公積+未分配利潤
移項後：現金=流動負債+長期負債+實收資本+盈餘公積+資本公積+未分配利潤一非現金流動資產一長期資產
6．對現金的增減變化產生影響的經營活動
（1）現金項目之間劃轉的業務不會引起現金發生增減變化。如從銀行提取現金或以存款購買三個月到期的短期債券等，編表時可不予考慮。
（2）發生在非現金資產之間、長期資產之間、流動負債之間、長期負債之間及所有者權益等非現金項目之間的業務，也不會影響現金變化，如購貨未付款，以應付票據抵償應收賬款等，但編表時應予考慮。
（3）發生在現金與非現金項目之間的業務必然會引起現金發生增減變化。
7．現金流量表要解決的三個主要問題
現金流量表著重要解決的問題主要有：
（1）本期現金從哪裏來
這是現金流量表首先要解決的問題。比如光明集團公司。業務範圍很廣，某年業績優良，取得現金800萬元，那麼這800萬元現金分別來自何方？經營活動、投資活動、籌資活動產生的現金收入各占多少比率？而經營活動所取得的現金中，又有多少是靠銷售商品、提供勞務取得的？
（2）本期現金到哪裏去了
這裏接下來要回答一個問題，上麵的光明集團現金支出也是了不得的，竟達300萬元之多，都到哪裏去了呢？用於日常經營活動、投資活動和籌資活動的又各占多少比率？再細問用於購買貨物、支付利息的又有多少？
（3）現金餘額發生了什麼變化
好了，光明集團本年度現金流入800萬元，現金支出300萬元，那麼剩下多少現金呢？500萬元，對了，這500萬元的組成結構又是怎樣的呢？當然除了以上三個基本問題，現金流量表還涉及一些與現金無關的投資活動與籌資活動，應該在附注中進行正確詳實的披露。
8．企業會計準則要求按直接法編製現金流量表的原因
編製現金流量表時，列報經營活動現金流量的方法有兩種，一是直接法，二是間接法。企業會計準則要求企業按直接法編製現金流量表。
所謂直接法，是指通過現金收入和支出的主要類別反映來自企業經營活動的現金流量，請注意“經營活動”這個字眼，直接法和間接法的區別即在於列報經營活動現金流量的方式不同。
為什麼準則要求用直接法編製現金流量表呢？
直接法的主要優點在於它顯示了經營活動現金流量的各項流入流出內容，從而更能體現現金流量表的目的，在現金流量表中列示各項現金流量的來源和現金流出的用途，有助於預測未來的經營活動現金流量，更能揭示企業從經營活動中產生足夠的現金來償付債務的能力、進行再投資的能力和支付股利的能力。
9．現金流量的兩種反映形式
現金流量一般應當以總額反映，從而全麵揭示企業現金流量的方向、規模和結構。但是。對於那些代客戶收取或支付的現金以及周轉快、金額大、期限短的項目的現金收入和現金支出應當以淨額列示，為什麼要做這樣的特殊處理？
因為這些現金流量項目周轉快，在企業停留的時間短，企業加以利用的餘地比較小，淨額更能說明其對企業支付能力、償債能力的影響：反之，如果以總額反映，則會給別人以誤導。
這些項目包括銀行發放的短期貸款和吸收的活期儲蓄存款等。
還有代客戶收取或支付的款項等。如證券公司代收的客戶證券買賣交割費、印花稅等；旅遊公司代遊客支付的房費、餐費、交通費、文娛費、行李托運費、門票費、票務費、簽證費等費用。
而除這些特殊項目外，現金流量還以總額列示。
10．現金流量表的項目
（1）經營活動產生的現金流量
經營活動產生的現金流量是指公司在日常生產經營活動中與公司淨利潤有關的現金流量。籌資和投資活動產生的現金流量不能流入其中（並非實現的淨利潤都構成經營活動的現金流入和流出）。現金流量又可被具體劃分為現金流入量和現金流出量。
公司什麼樣的經營活動會形成現金的流入呢？當公司銷售商品、提供勞務收到現金時；當公司收到租金時；當公司收到增值稅銷項稅額和退回的增值稅稅款時：以及收到其他稅款時。這時公司發生了與銷售商品的主營業務相關聯的現金流入。
當公司購買商品、接受勞務支付現金及支付經營租賃的租金、職工的工資福利、交納增值稅款、所得稅及其他稅時，構成經營活動的現金流出。
（2）投資活動產生的現金流量
公司的投資活動有很多，通過投資活動產生的現金流量，可以分析公司通過投資獲取現金流量的能力以及投資的現金流量對公司現金流量淨額的影響程度。
投資活動現金流入量包括：
①收回投資收到的現金；
②取得投資收益收到的現金
③處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收到的現金淨額（如為負數。作為投資活動現金流出項目反映）
④處置子公司及其他營業單位收到的現金淨額
⑤收到的其他與投資活動有關的現金。
投資活動現金流出量包括：
①購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金；
②投資支付的現金；
③支付的其他與投資活動有關的現金。
（3）籌資活動產生的現金流量
公司在股東權益和債務規模發生變動的過程中，會產生籌資活動的現金流量。通過對籌資活動產生現金流量的分析。可以分析公司籌資的能力以及籌資產生的現金流量對公司現金流量淨額的影響。
具體的籌資活動現金流入量包括：
①吸收投資（如發行股票）收到的現金；
②取得借款收到的現金；
③收到其他與籌資活動有關的現金。
籌資活動的現金流出量包括：
①償還債務支付的現金；
②分配股利，利潤或償付利息支付的現金；
③支付其他與籌資活動有關的現金。
現金流量表的編製，基本上是以以上三類現金流量依次縱向排列而成。加上現金流量表的附注共同構成現金流量表。
（4）三種形式的現金流量之間的關係
現金流量表將現金流量分為了三種形式，並不是說三種形式的現金流量彼此毫無關係、各成體係。實際上經營、籌資、投資活動的現金流量互為補充，共同形成了公司一定時期內總的現金流量。三類現金流量具體有如下關係：
一般而言，公司的經營活動取得的現金流入應是以抵償經營活動的現金流出，並且有一定的現金流入用於償還債務或用於投資，這也就與投資活動和籌資活動掛上了鉤。
當一個公司的經營活動產生的現金收入不足以滿足經營活動所需的現金支出時，往往需要通過短期借款來彌補，但這時公司的盈利能力和創造現金的能力足以償還短期債務。
當公司由於市場等因素的考慮，需要進行長期投資時，一般經營活動產生的現金盈餘無法保證，可以通過籌資活動來滿足現金需要。如發行股票、債券。如果該項長期投資有效，公司在投資期結束後，會產生現金的流入，公司將不會麵臨還債的困境。
當公司經營活動現金嚴重不足，大量商品積壓：而籌資能力有限，到期債務急需償還：公司盲目擴張，投資規模過大時，公司的境況最糟。三種形式的現金流量都是負值，那麼投資者和債權人都會心急如焚，擔心公司股價大跌，擔心公司無法按期償還債務。
11．現金流量表分析
所謂現金流量表分析，是指對現金流量表上的有關數據比較、分析和研究，從而了解企業的財務狀況，發現企業財務方麵存在的問題，預測企業未來的財務狀況，從而為科學決策提供依據。
現金流量表分析是必要的，因為對報表使用者來說，現金流量表所提供的數據資料都是原始的、初步的，還不能直接為決策提供即時的信息，還需要對這些數據資料進一步加工整理、分析和研究，從中得出有用信息，為決策服務。
現金流量表分析的內容主要有四個：
（1）現金流量的結構分析：
（2）現金流量的趨勢分析：
（3）償債能力分析：
（4）支付能力分析。
這些將在後麵分別詳細敘述。
12．現金流量的結構分析
結構分析是指將財務報表中某一關鍵項目的數字作為基數為100％），再計算各項目的具體構成，並可以使各個組成部分的相對重要性明顯地顯示出來，從而揭示財務報表中各個項目相對的地位和總體結構關係。
還記得現金流量表要解決的三個問題嗎？現金來自何處？用往何方？餘額如何構成？
現金流量的結構分析就是在現金流量表有關數據的基礎上，進一步明確現金收入的構成、現金支出的構成及現金餘額是如何形成的。
所以現金流量的結構分析可以分為：
（1）流入結構分析
反映在企業的全部現金收入中，由經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金收入、各自所占的比重以及各項業務活動現金收入中具體項目的構成情況，明確企業的現金來自何方，要增加現金收入主要依靠什麼等等。
（2）流出結構分析
反映企業的各項現金支出占企業當期全部現金支出的百分比，具體反映現金用在哪些方麵。
（3）流入流出的分析
反映三大活動及非常項目的現金收支額占全部現金餘額的百分比，反映現金餘額是如何形成的。
13．現金流量的趨勢分析
田先生某投資者李女士收到會計主管呈上的中期報告，報告中寫道：“在現金收入方麵，由於籌資活動的現金收入出現負增長，從而導致籌資活動的現金收入在全部現金收入中的比重不斷下降：而經營活動和投資活動的現金收入逐漸增長，而且其增長速度快於總的現金收入的增長速度……”李女士覺得：報告分析得挺有道理，可我怎麼沒看出來？當然不容易直接從報表上看出來啦，這是會計人員將趨勢分析和前後結構百分比結合在一起而形成的結論。那麼，什麼是趨勢分析法呢？即通過觀察連續數期的財務報表，比較各期的有關項目金額，分析某些指標的增減變動情況，在此基礎上判斷其發展趨勢，從而對未來可能出現的結果作出預測的一種分析方法。
運用趨勢分析法，報表使用者可以了解有關項目變動的基本趨勢，判斷這種趨勢是有利或者不利，並對企業的未來發展作出預測。
趨勢分析通常將連續多年的報表（至少是最近二、三年）並列在一起加以分析，以觀察變化趨勢，從而比單看一個報告期的財務報表，能了解到更多的信息和情況，並有利於分析變化的趨勢。
14．現金流量表的財務比率分析
有較強償債能力的企業才能籌集到更多的資金，從而為投資人帶來更多的利潤。運用現金流量表分析企業的償債能力，可以從如下兩個方麵進行分析：
（1）現金比率
即用現金餘額除以流動負債總額所得的比率，用於衡量企業短期償債能力。
對債權人來說，現金比率越高越好，大於1說明企業隻靠手中現金即可償還流動負債，這樣當然最好不過。但對企業來說，恰恰相反，因為資產的流動性和其盈利能力成反比，保持最具流動性的現金會降低企業的盈利能力。所以企業不願現金比率太高。
（2）現金流量指標
即將本期取得的收入和償付的債務進行比較以確定企業的償債能力。貨幣資金包括現金、支票、銀行存款等等，對企業來說這都是炙手可熱的東西。現金流量表的財務比率分析主要考察和評價公司的支付能力和償還能力，主要的比率指標有現金流動負債比率、現金到期債務比率、現金負債總額比率、現金流量現金股利比率等。
①現金流動負債比率。現金（包括現金等價物）是衡量公司資產流動性的基本標準。公司持有現金的重要目的之一是為了償債和支付，現金流動負債比率是衡量公司償還短期債務能力的一個重要指標。其公式如下：
現金流動負債比率=現金及現金等價物餘額／流動負債期未合計
其中現金及現金等價物餘額可以通過現金流量表中的“現金期末餘額”和“現金等價物期末餘額”加計求得，這兩個項目在現金流量表的補充資料裏查找。
②現金到期債務比率。這一比率反映公司償還本期到期債務的能力，計算公式如下：
現金到期債務比率：經營活動現金流量淨額／到期債務額
它的基本原理是公司的債務很大程度上要由經營活動產生的現金淨流量進行償還，借新債、還舊債是既難於操作又有風險，而投資活動無法保證總是有現金的淨流入，這一比率也突出了經營活動對公司的重要性。
公式中使用“經營活動現金流量淨額”可以排除其他資金來源（如借款）償還債務的情況。而專門衡量通過經營創造資金獨立償還債務的能力。並能反映持續經營和再舉債的能力。“到期債務額”通常是指那些即將到期而必須用現金償還的債務，一般有應付票據、銀行或其他金融機構短期借款、到期的應付債券和到期的長期借款等，它根據本期期末資產負債表上有關項目的期末數確定。
③現金負債總額比率。該比率主要用於衡量公司用經營活動產生的現金淨額償還全部債務的能力。其公式如下：
現金負債總額比率=經營活動產生的現金流量淨額／全部負債
公式中的“全部負債”包括流動負債和長期負債。必須指出。公司可根據自身情況選擇一些確實需要償還的債務項目列入“全部負債”之內。這一比率越高。說明公司舉借債務的能力越強。
無論是現金到期債務比率還是現金負債總額比率，都有一個前提條件，即經營活動產生的現金淨流量需大於0，如果小於等於0，就談不上用經營活動產生的現金淨流量還債的問題，自然這兩個比率也失去了意義。
④現金流量現金股利比率。其計算公式如下：
現金流量現金股利比率=經營活動產生的現金流量淨額／現金
股利總額
這一比率越高，說明公司支付現金股利的保障程度越大。當然，如果公司經營活動的現金流量為負或公司不發放現金股利，該比率也沒有什麼意義。
從以上幾個比率的介紹來看，你會發現在分析現金流量表時有必要結合資產負債表、利潤表的相關數據進行分析。在介紹完現金流量表的分析方法後，你會悟出單純地分析資產負債表、利潤表或現金流量表都是片麵的。公司的經營運作是一個有機的整體。哪一個環節出了問題都會影響到整體的資金流動和生產經營情況，正所謂“牽一發而動全身”。很多投資者在進行報表分析時最喜歡計算流動比率、速動比率、每股淨收益、市盈率，這種分析隻是一種很表層的分析。實際上，財務報告各項目之間都有一定的邏輯關係，這些關係和趨勢有時必須做必要的比較分析、結構分析，否則，隱藏的問題就不能突顯。