胡雪岩曾經說過，本來我什麼都不是，現在有錢了，吃過，見過，玩過，樂過，最多赤條條來，再赤條條去，信口之言，竟成讖語。
胡雪岩的際遇對於建設一個成熟、完善、健康的市場經濟，不無啟示。
奢華鋪張是經商人的大忌
人有著各種各樣的欲望，許多欲望不加控製的話，會將一個人毀掉。“玩物喪誌”講的就是這個道理。胡雪岩是個好色之人，他廣納小妾，影響了自己的生意。而山西日升昌票號便是因為經營者喜好奢華鋪張，疏於經營，才走下坡路的。
票號的誕生
清嘉慶年間，山西平遙西街開設了一個西玉成顏料行，經理是雷履泰，平遙洪堡村人。東家李箴視，人稱“李二魔子”，平遙達蒲村人。西玉成在北京設有分莊。當時晉中平、祁、介、太等縣的商人，在北京開幹果店和做其它生意的人不少，每逢年終結賬，他們都要給山西老家捎些銀錢，一般是從鏢局運現，運費既高，路上又常出差錯，頗感不便。
有人和北京西玉成經理商議，從北京往老家捎的銀錢，交到西玉成，由北京寫信到平遙西玉成取款，西玉成經理同意。起初不過是朋友或親戚關係，兩相撥兌，也不出什麼彙費和手續費。
後來同鄉們都覺得這個辦法便利，求撥兌的人越來越多，在雙方同意的原則下，出一小部分彙費。西玉成的東夥，由此感到這種生意比其它生意油水大，如廣為開展，獲利必多。東夥共同商定另設日升昌票號，專營彙兌和存放款業務，這是晉中第一家票號，時在1824年（清道光四年）。
日升昌成立後，果然銀錢彙兌業務繁榮。經理雷履泰是商場中的能手，熟悉生財之道，由此及彼地推想到中國其它各大城市，特別是沿海一帶，山西商人經營商業，銷貨兌款，往返從鏢局起運，諸多不便。
他深入地調查了晉中商人所經營的藥材、茶葉、夏布、綢緞、京廣雜貨進貨銷貨地點，就派了些精明幹練、誠實可靠的夥友，先後在漢口、天津、濟南、西安、開封、成都、重慶、長沙、廈門、廣州、桂林、南昌、蘇州、上海、揚州、鎮江等地設莊，和這些城市的山西商人拉關係，招攬彙兌業務。此處交款，彼地用錢，手續既簡便，信用又可靠。
這樣一來，不但山西人開設的商號和日升昌交往頻繁，而且外省人所開商號以及沿海一帶的米幫、絲幫，也多和日升昌打交道。日升昌業務於是蒸蒸日上，同它交往的人，涉及各行各業，真是門庭若市，一片興旺景象。
當時日升昌票號的彙費，一般在1%以上，存款月息是二三厘，放款月息七八厘。當時市麵上周轉的銀子，分碎銀、錠銀和元寶等幾種，元寶一般重50兩，從相互兌換平色中，也能得到不少利潤。“平”是論分量，“色”是論質量。票號有自己的成色標準，一般從“平”中有4%的收入，從“色”中有5-6%的盈餘。日升昌就從以上這些活動中，大大地發展壯大起來。
矛盾引發競爭
日升昌經理雷履泰，是日升昌票號的創始人，副經理也稱協理，是毛鴻羽，平遙邢村人。夥友們稱雷為大掌櫃；稱毛為二掌櫃。起初二人團結一致，遇事互相商議解決，相處很融洽。後來日升昌一天天壯大，業務日趨繁榮，分莊增加了，用人也多了。