石油禁運對以色列沒有造成什麼直接影響，因為它的石油來源本來就不依賴於阿拉伯國家，但對西方國家卻造成了巨大的直接影響，燃料緊缺，工業品價格猛漲，隨之每個國家又都陷入了一次嚴重的通貨膨脹，並導致兩次世界範圍的經濟衰退。
就在這一片混亂中，阿拉伯國家的金融實力空前地增強了，幾乎一夜之間，石油美元成了君王。按最初的估計，石油輸出國組織（歐佩克）的石油美元剩餘到1980年將上升為6500億，到1985年將達1．2萬億，以這種速率，到20世紀末，阿拉伯人就能把整個世界買下來。盡管這一幕情景並沒有發生，石油生產國的消費速度很快就同掙錢的速度相接近，甚至超出之，但歐佩克每年1000億美元的石油收入，對經濟不振、赤字累累的西方國家，產生了格外誘人的魅力，無論出口商還是金融機構，都開始向阿拉伯國家爭寵邀歡。
在這種情況下，阿拉伯國家開始重新審視它們對以色列的聯合抵製。阿拉伯國家對猶太人和以色列的聯合抵製，從1946年，即以色列建國之前的兩年就已開始，並隨著時間的推移而不斷發展、擴大和強化。現在，這張網張得更大了，阿拉伯國家的聯合抵製，原先隻是明確而直接地禁止阿拉伯聯盟20個成員國同以色列的一切貿易往來。這是一種常規做法，采用過這種辦法的民族和國家不計其數。現在，阿拉伯國家又提出了一項新的要求，即所謂“第二級聯合抵製”。聯合抵製辦事處一方麵開列了一份長長的“黑名單”，上麵不但有以色列和猶太人的企業，還有因各種原因而同猶太人沾上點邊的企業，甚至連迪斯尼的動畫片也遭到抵製，因為《白雪公主》一片中王子騎的馬名叫所羅門，與古猶太王國第二代君王同名。
另一方麵，聯合抵製辦事處又規定，不但阿拉伯國家不同所有這些企業進行貿易往來，而且向阿拉伯國家出口的企業其所供貨物中也不得包含這些企業的產品，甚至這個供貨人的供貨人，在這項業務範圍內，也不得同黑名單上的公司有來往。
阿拉伯國家的這項旨在從經濟上孤立和打擊以色列和親以色列企業的“第二、第三級聯合抵製”，由於過於苛刻，違反了自由競爭的經濟原則，一開始就受到了抵製。但由於阿拉伯市場的誘惑力，有不少出口商還是屈從了有關要求。惟有在金融方麵，聯合抵製，尤其是第二級聯合抵製收效甚微。
阿拉伯世界的資金市場發展遲緩，很不完善，阿拉伯人手中掌握的石油美元剩餘，隻能以他們最熟悉的銀團貸款的形式，投入國際金融業務。由於石油利潤帶來的巨大優勢，阿拉伯國家的銀行在許多情況下，已經不是銀團中的一個普通參與者，而成為銀團的發起人或聯合發起人。在這種情況下，阿拉伯國家的銀行要求由它來決定承保項目的條件。金融方麵的聯合抵製開始了，名列黑名單榜首的是羅思柴爾德父子公司。
在這一場阿拉伯人銀行與猶太人銀行的交戰中，猶太人銀行基本上采取守勢。猶太銀行家既沒有從親以色列立場後退，也沒有集體采取反聯合抵製的措施。他們隻是靜觀其變，我行我素地做自己的生意，表現出一種絕對的自信。1974年末，在對法國的一條公路進行承保時，阿拉伯國家的銀行第一次顯示了實力，讓兩家猶太人銀行坐了冷板凳。在隨後承保法國航空公司和羅納省的一個政府設施時，通常必定參與其中的羅思柴爾德銀行和另一家猶太人投資銀行一拉紮德·弗裏爾斯公司，成了不受歡迎的人。在這幾個項目中，阿拉伯人的銀行都是銀團的合夥當家人，阿拉伯銀行家以遵守自己國家的法律和聯合抵製的規定為由，堅持不同這些名列黑名單多年的猶太人的銀行簽訂合同。法國人由於國內石油開采微不足道，基本上依賴於阿拉伯國家的石油資源，所以屈從了阿拉伯銀行家的要求。