正文 第14章 我國航空公司進場交易的基礎(5)(2 / 3)

基於以上三種基本方式,航空公司進場交易方式的選擇應根據投資主體的情況以及產權交易平台的信息宣傳效果來確定。

(3)其他交易方式討論

①綜合評審

綜合評審過程中,重要的是要考慮價格、職工安置條款、收購方資質能力以及對標的企業的經營規劃。一般價格因素不低於50%,職工因素不低於20%,為了保證評審結果的公正,評審工作應有公證處的公證並在市級產管辦的現場監督下進行。

綜合評審一般適合四種產權交易項目,一是出讓方為尋求戰略夥伴,轉讓部分股權後仍保持控股地位的項目;二是通過產權交易市場增資引資,促進企業後續發展的項目;三是涉及職工安置人數較多、債權債務處置較複雜的產權整體轉讓、失去控股地位的產權交易項目;四是涉及轉讓的資產、負債規模較大的產權交易項目。

綜合評審一般和其他交易方式結合起來用,評審是第一步,確定交易受讓方資格後再用其他方式確定交易價格。

②電子競價

電子競價是指利用計算機網絡技術,采用限時、連續、競爭報價的方法,按照價格優先、時間優先的原則,選擇報價最高者為受讓方的交易方式。在產權交易中經公開征集兩個以上受讓方、且以價格作為唯一受讓條件的項目,均可采用電子競價的方式。與拍賣、招投標等傳統的競價方式相比,電子競價具有以下優點:一是競價程度加深,競價結果準確;二是無須拍賣師,減少了對競價過程的人為控製,競價更加流暢;三是實現意向受讓方分離,有利於獨立思考判斷;四是沒有觀眾席影響,最大限度地減少了場外人員的幹擾;五是交易過程更加客觀,操作更加規範,競價過程科學,便於留存;六是降低了交易成本。電子競價一般適合沒有債權債務糾紛和職工安置問題、追求轉讓價格最大化的項目,特別是資產類項目。

電子競價對於產權交易有重要意義:第一,使用電子競價係統進行交易,操作便捷、規範,過程客觀、公正、透明,充分體現了陽光交易;第二,電子競價的應用可以從技術層麵上防止商業賄賂的發生,是杜絕暗箱操作、防止國有資產流失的有效手段;第三,電子競價實現了產權交易雙方的多贏,也給監管機構和產權交易機構帶來了便利。例如在轉讓石家莊市第二紡織機械廠國有產權案例中,采用了電子競價方式。經過15輪激烈的競價,底價815萬元的國有產權以2515萬元的高價成交,增值率高達208%,使國有資本在產權交易市場上得到了大幅的增值。

③兩輪競價

兩輪競價是指在產權交易機構的組織下,根據《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》和《中華人民共和國合同法》的有關規定,在競價過程中,按照“公開、公平、公正和平等自願、協商一致”的原則,將交易方式和交易規則以合同方式交由交易各方確認,並在首輪公開競價的基礎上,經過綜合評審,按競買人的綜合得分情況由高到低、依次選出若幹名進入第二輪競價;經第二輪的再次評審,最終選定受讓方的交易競價方式。

兩輪競價交易規則的要點如下。

a.競價過程分為兩輪報價。參與第一輪報價的為經資格審查後所有符合競買條件的競買人;參與第二輪的報價為在第一輪報價中經評委評出綜合得分(按從高到低排序)前三名(或若幹名,應在競價前通過競價規則公開約定好,下同)的競買人。