正文 天津港的反常規並購(2 / 2)

相比其他中介機構,作為總協調的財務部門承擔著更重要的責任與工作。姚誌剛表示,按慣例天津港必須提供最近三年所有的財務數據,配合中介機構做評估審計。“在這個過程中,財務部門相當於總協調,審計、律所需要什麼資料都通過財務部溝通、收集。因此不僅要掌握公司的財務狀況,還需要了解公司未來的戰略規劃、運營管理、各分子公司的業務流程等具體情況。”

作為當時團隊的核心成員,天津港集團計財部副部長史誠東依然難忘當初的“大會戰”,“時間安排得非常緊,夜夜加班,六日不休,手機都是24小時開機,電腦隨身攜帶。經常半夜跟香港同事開電話會議。”

盡管整個收購過程很累,但在姚誌剛覺得很值得。他表示,整個收購過程中,首先是對集團整個戰略、業務、瓶頸都有一個全麵的了解;其次對盡職調查、價值評估、股權置換等並購各環節有了實戰經驗;第三,對香港和上海兩地的監管角度和理念有了新的認識。

天津港作為國有控股公司,如何在並購過程中實現國有資產的保值增值非常重要。姚誌剛對此表示,財務部必須對國有資產管理相關政策、兩地證券法、《上市公司收購管理法》、信息披露等政策爛熟於胸,確保依法合規。特別是信息披露方麵,財務應準確把握香港上市公司信息披露的細則,避免商業秘密外泄。另外,資產估值也很關鍵,天津港嚴格按照國資委要求合理、科學評估,確保資產價值完整體現。

並購往往隻是資產重組的第一步,真正的挑戰還在後續的管理。接下來集團總體戰略布局、業務結構的調整、則務整合均需全盤考慮。

並購後天津港集團將麵臨香港上市公司合規性管理的挑戰,首當其衝的就是對當地財務製度的了解。事實上,針對兩地會計核算製度不一致的問題,天津港集團對相關企業主要財務人員進行了多輪培訓,分析兩地製度的差異,適時調整核算方式及信息披露要點。

此外,姚誌剛感受頗深的一點就是香港資本市場對關聯交易的嚴厲監管。姚誌剛舉例表示,香港對關聯交易的監管尺度和國內不盡一致。香港更關注保護小股東的權益。例如,如果天津港集團直接投資船務公司,即使投資很小,也需要提供相關資料,進行信息披露。另外發布股價敏感數據均必須公平、適時、有秩序的向市場披露,且披露前要得到公司決策機構的批準。

構築大物流

天津港發展和天津港的資產整合隻是建設港口大物流體係的第一步。整合後的天津港發展主營業務包括港口貨物處理和銷售業務,還有代理服務、拖船服務等。

姚誌剛介紹說,目前天津港正致力拓展物流產業鏈升級,努力延伸物流服務鏈。根據客戶業務需要,進一步完善一站式服務。在產業鏈下端,為客戶提供門對門的運輸服務;在產業鏈上端,為船務公司提供更便捷的配載服務。如天津港已經實現了煤炭與電廠無縫對接。

現在天津港已經建設了12平方公裏的南疆散貨物流中心和7平方公裏北疆集裝箱物流中心等多個貨類的分撥中心。同時將大力建設“無水港”和區域營銷中心,提高港口物流的運營效率,降低物流成本。

通過紅籌股與A股的整合,天津港集團理順了內部的資產關係、股權關係和管理架構,優化了公司的治理結構,對未來的快速發展具有重要的戰略意義。於汝民在2011年兩會期間表示,到“十二五”末期,天津港吞吐量能夠達到5,5億噸到6億噸,2012年將實現資產規模、營業收入、利潤和員工收入“四個翻番”。