為了尋找資金，德隆幾乎已經到了竭盡全力的地步。在唐萬新的部署下，德隆將全國年銷售收入在5000萬元以上的18732家企業列為重點客戶，按地域分配給旗下眾多的證券金融機構，以地毯式搜索的方式進行開發。當某企業需要一種綜合金融服務時，與德隆有業務代理或股權紐帶關係的銀行、信托公司、證券公司、租賃公司、保險公司會分別找上門去，以不同金融機構的名義卻又是協作的方式開展服務。它們以委托理財的名義跟企業簽訂合同，這種合同都有兩份，一份是供監管部門檢查時用的，一份“補充合同”則注明德隆承諾的保底收益，它是保密的。一般而言，德隆提供的保底收益為3%—12％，後來隨著資金鏈的緊張，最高時上漲到了22％。為了“工作便利”，德隆還專門設計了一本《金融產品手冊》，它是活頁式的，“需要用到哪家金融公司出麵，對方需要哪種金融服務，我們都可以隨時替換”。
德隆的行為其實已屬於非法的“地下私募”，是中國證券監管部門所明令禁止的。在2000年前後的中國資本市場，這幾乎是一種公開的、陽光下的灰色遊戲，唐萬新隻不過把它做到了極致。為了掩飾違規操作的實質，唐萬新提出了混業經營的新理念。後來他在獄中承認說：“我提出混業經營理念的目的是用來團結和號召大家搞委托理財，我不能直接說讓大家大規模搞委托理財，如果直接說，大家都會沒有信心，天天搞委托理財投資的‘老三股’，還不知道哪一天能把它們賣掉呢。就是這樣，我們被危機拖入了戰爭，拖入到委托理財的惡性循環當中，委托理財的業務越做越大，收不了手。”
唐萬新的這段話徹底揭開了產融整合背後的“真實的謊言”。後來有資料顯示，僅其控製的德恒證券一家，就簽出了2579份委托理財合同，涉及415家企業、機構和722位自然人。德隆崩盤後，無數企業和個人受其拖累。其中，民營企業最為發達、民間資本最充沛的江浙地區成為“重災區”。很多勤奮創業的江浙企業家輕信德隆，將千辛萬苦賺來的資金交其打理，最終都落得血本無歸。據《21世紀經濟報道》披露，其中最慘的是日化領域最大的民營公司浙江納愛斯集團，它在日化市場上與全球龍頭寶潔公司競爭，取得了讓人驕傲的業績。創辦人莊啟傳信賴唐萬新，將6億元資金委托“德隆係”旗下的中富證券理財，結果深受拖累，殃及池魚。
2000年12月，呂梁的“中科係”事件爆發，股市陷入一片恐慌，與“中科係”並稱兩大“莊王”的“德隆係”不可避免地遭受波及，旗下最重要的融資平台金新信托受擠兌風波，一度出現41億元的未兌付缺口。也就是從這時候開始，德隆內部進行了大規模的資金調度，它後來形成了一個“頭寸會”製度，每天下午3點準時召開，風雨無阻，一直開到2004年4月15日“德隆係”全麵失陷為止。唐萬新是“頭寸會”的總調度人，他每天親自主持會議，各金融機構把當天的危機程度和數據以及“頭寸”寫在黑板上，然後唐萬新根據風險程度逐筆拍板，決定哪一筆頭寸解決哪一筆危機，精確至每1元錢。唐萬新拍板的過程一般10分鍾就能結束，然後把當天“頭寸會”的統計報表用碎紙機碎掉，防止流失到外麵及留下記錄。