看上去資本規模龐大的德隆，其實隻缺一個東西，那就是錢。
德隆要維持驚人的高股價，要進行大規模的產業整合，都需要巨額的、源源不斷的資金。根據計算，德隆每年用於維持高股價的費用需10億元，用於融資支付的利息需30億元，也就是說，起碼要有40億元的資金才能保證“德隆係”的年度正常運作。這是一個讓人不寒而栗的數字。
灰色而畸形的中國資本市場在融資製度上的不健康以及能力上的羸弱，顯然無法滿足唐萬新的渴求。“德隆係”最後一次通過配股的方式從股市中籌到資金是在2000年，其前後一共籌了8．7億元。因此，德隆依靠的融資渠道便主要來自很多不規範的，甚至是違法的操作手法。
第一種操作手法是將上市公司作為“殼資源”，向銀行大量貸款。普遍采用的方式是：先由上市公司貸出用於下一步並購所需的資金，在並購完成後，再由下一級被並購企業向銀行貸款，反過來由上市公司擔保。在“德隆係”內，上市公司之間存在大量嚴重的關聯交易現象。它先後密切合作過的上市公司多達40多家。這些公司之間的互相擔保、資金輸送、重複質押等現象比比皆是。後來根據有關公告顯示，被德隆占用的上市公司資金總額超過了40億元。
重慶實業一案體現了其典型做法：這是一家1997年上市的地方國有控股公司，主營業務不突出，負債較少，用莊家的話來說就是一個“淨殼”。1999年，德隆與大股東重慶國際經濟技術合作公司達成受讓協議，以3960萬元的成本獲得重慶實業的實際控製權。出麵完成收購的是一家名叫中經四通的影子公司，它的注冊地是在北京隻有15平方米的寫字樓裏的一間房子。中經四通並購所需的3960萬元其實隻付出了1000萬元，其餘的將近3000萬元竟是間接挪用重慶實業的資金。德隆控股這家上市公司後，迅速將它作為下一輪並購的資金平台。它先後發起設立了一家保險人壽公司並參股江蘇、四川等地的上市公司，為係內的相關公司提供大量擔保，同時還先後向重慶、深圳等地的銀行進行抵押貸款。到“德隆係”崩潰的2005年4月，重慶實業發布年報稱，因為被大股東大額占用資金、違規擔保壞賬及債務等原因，實際造成公司負債9．57億元，公司每股收益為-14．08元，每股淨資產為-9．86元，每股收益和每股淨資產兩項數據均創下當時中國證券市場的財務指標之最。
第二種操作手法是委托理財。德隆以較高的利息，通過金融機構向民間融集巨額資金，其性質類同私募基金。為了融集盡可能多的資金，德隆控製了多家信托金融機構，最主要的有金新信托、新疆金融租賃、伊斯蘭信托、德恒信托、中富證券等等，同時在銀行、證券、金融租賃、保險、基金等多個領域，通過種種合法或非法的方式開展委托理財業務。日後的調查表明，德隆通過這些手段共融資250億元。這種灰色及不規範的運作模式，讓德隆漸漸衍變成一頭規模驚人且無比危險的金融怪獸。為了支撐這個金融平台，德隆長期開出12％—22％的年息，其融資成本之高，讓這個遊戲從一開始就注定將是慘敗的命運。