（四）促進中央銀行宏觀調控手段的轉軌
在計劃經濟時期，中央銀行隻能通過貸款指標的追加來增加貨幣供給，或通過對貸款指標的調整實現宏觀調控。金融市場的建立，給中央銀行提供了由對經濟的直接調控轉向市場經濟的間接調控的平台，即通過國債和中央銀行票據的買賣實現貨幣供給量的調節，實現中央銀行實施貨幣政策的目的。通過金融市場，可以從宏觀上了解和掌握資金運動的狀況和信息，為中央銀行調節宏觀金融提供客觀依據。中央銀行通過金融市場上的反饋信息調整貨幣政策工具，進而調節貨幣供應量，從而實現其資金調節功能。可以說，沒有金融市場的建立，中央銀行就缺乏現代中央銀行運作的必要基礎和實質內容。同時，從宏觀上看，金融市場集中反映了社會總供給和總需求的變化，同時也是國家實施宏觀經濟政策的中間環節，國家通過調節金融市場來調控宏觀經濟。金融市場上資金規模的擴張與收縮，直接反映社會總需求與總供給平衡狀況。如果貨幣過多，則意味著總需求過大，經濟過熱，這時國家便根據金融市場的信號采取必要的手段來收緊銀根，減少貨幣供給。
二、金融市場存在的主要問題
中國金融市場建立與發展的基礎是轉軌經濟，由於體製和機製的約束，因而中國的金融市場存在的主要問題不僅僅在於市場法律不健全、政府幹預過多、組織機構不健全、管理運作不規範等，還主要體現為：
（一）金融市場的各個子市場處於分割狀態
金融市場的各個子市場的分割獨立，在很大程度上，阻礙著金融市場對經濟改革深化作用的發揮。各個子市場分割獨立，意味著一個市場資金供求的變化並不能很快在整個金融市場中傳導開來。這主要是因為：一是由於人為的製度設置所致。比如，拆借市場的富裕資金未必能進入外彙市場購買外彙，因為沒有外彙管理局的許可，擁有這些資金的銀行未必都有資格參加外彙市場的交易；國債、票據市場的富裕資金也未必能進入股票市場，因為中國目前有關的證券管理規定，還不允許銀行參加股票市場的交易。二是市場信號和刺激的力度還不夠。由於中國的利率管製還沒有放開，金融子市場的得益率隻能在很小的範圍內有限的波動，它既不能充分表現資金供求短缺或富裕的程度，也不能給資金以足夠的刺激，以使它們彌補資金流動的成本後，還能賺取足夠的利潤，這就導致資金在不同子市場間流動不充分。
（二）商業銀行仍然難以徹底排除行政指令的幹預
由於中國的國債市場還比較狹小，貨幣供給無法完全通過國債的買入來進行；金融市場還處於分割狀態，貨幣供給的增加未必能及時有效地傳導到實物市場上去，以實現中央銀行調節物價和產出的目的。在這個意義上，中央銀行主要通過農產品和外彙的收購增加貨幣供給。這種貨幣供給方式本身要依據行政命令實施，商業銀行就難免要承受行政的幹預，即便在解除信貸指標控製的條件下，仍然難以徹底排除行政指令對貸款的規模和投向的影響。
（三）公眾投資意識還有待於成熟
由於中國金融市場交易的品種比較有限，決定了公眾投資意識的不夠成熟，而這種投資意識的不成熟既表現為投機意識的過強，又表現為對管理層決策預期和反應的非理性。比如，中國股市的波動太多，甚至在基本麵運行良好的情況下，股價卻沒有理由地大幅度下跌。由於管理層無法準確地了解政策的反應和效果，這就必然增加中央銀行貨幣政策調控經濟的難度，貨幣供給的方式也因為沒有公眾成熟投資意識的支撐，而無法完全轉移到國債的買入上來等。
（四）中央銀行的調控方式有待於完全轉軌
處於轉軌經濟時期的中國金融市場，盡管中央銀行已經放棄了信貸計劃指標控製，但是，由於上述問題所致，中國的貨幣供給仍不能完全轉移到國債市場的買入上來，因為買入的效果未必能完全實現，買入的傳導也未必盡如預期。在這樣的基礎上，中央銀行以農產品和外彙的購買來供給貨幣，既是一種必要也是一種無奈。
（五）市場的間接融資比重過大
目前中國企業90%以上的長期資金需求是通過商業銀行以間接融資方式解決的，而商業銀行的資金來源又以短期資金為主，蘊藏著潛在的短存長貸引發的流動性風險和經營風險。由於直接融資的企業基本上是公開上市公司，因此直接融資的市場化程度較高。而銀行信貸決策的信息基礎相對薄弱，對信貸風險的定價受貸款政策和銀行信貸人員業務能力的影響較大，銀行對信貸資產風險管理的金融工具和手段也較為有限。相比之下，股票及債券的持有者還可以隨時通過二級市場的交易來分散、規避或對衝風險。而且，間接融資比重過大的融資結構，還導致企業資產負債結構的畸形化，使企業與銀行之間關聯度過高，銀行信貸稍有收縮，就會對企業的生產經營帶來大的影響，加大經濟的波動性和脆弱性。由此，信貸總量和結構的細微變動，就可能使經濟循環係統受到較大影響。