朦朧中她夢見自己從大岩石走上去，荊棘和蔓草絆著她的腳，風雨無情地吹打她的全身。她來到山頂，風雨驟然消失，天空一片瓦藍，空氣清新，地漸漸低下去，翠綠的草地上開著五顏六色的花朵。草地上有一間整潔的小屋，她推門進去，裏麵坐著一個白發老太太，和和氣氣地接待她，讓她坐在椅子上，問道：“你一定遇到了什麼不幸，才找到我這寂寞的小屋來。”
獵人的妻子一麵流淚，一麵向老太太講訴她的不幸。老太太說：“好吧，我要幫助你。我給你一把金梳子，在月亮圓的時候，你到池塘邊上梳理你烏黑的頭發，梳完了，把梳子放到岸上，你會看到你的丈夫。”
女人醒來，覺得夢境太清晰了，身邊又多了把梳子，她確信這是真的。她回到家，等待月圓的日子，她覺得日子過得太慢了，但終於等來了月圓的一天。她拿起金梳子來到池塘邊，她梳理完頭發，把梳子放在水邊，一會兒，水麵泛起波浪，衝向岸邊，把梳子卷入水中。梳子剛剛沉入河裏，水麵分開，獵人伸出頭來，他一句話都不說，麵容淒慘地望著他的妻子。霎時間，又一個浪頭掀起，獵人又沉入水中，池塘歸於平靜，圓月在水中蕩漾，泛著冷冷的波光。
女人沮喪地回到家中，她又夢見老太太的小屋，老太太送給一支金笛，說：“再等月圓的時候，你到水塘邊吹起悅耳動聽的曲子，吹奏完，將笛子放在沙灘上，還會看到你的丈夫。”
女人醒來，按照老太太的囑咐做了，笛子剛剛放在沙灘上，水麵立刻翻起大浪，把笛子卷入水中。一會兒，水麵分開了，獵人露出了上半身，張開雙臂，伸向妻子，忽然，又一個浪頭，吞噬了獵人。
不幸的女人說：“我隻看見了我的丈夫，但又失掉了，這更令人傷心。”她心中充滿憤怨和仇恨。
第三次她又夢見了老太太，老太太送她一輛金紡車，說：“不必灰心，事情要一點點地完成。你在月圓的日子，帶上金紡車到池邊紡線，待紡完一軸線，你將紡車豎到池塘邊，這次會讓你有個完滿的結局。”
女人完全照著老太大的叮囑辦事。月亮一圓，她就搬了紡車拚命地在池邊紡線。她很快紡完一軸線，將紡車豎在池塘邊。河麵迅速掀起巨浪，卷走了紡車，眨眼間，獵人整個身體射出水麵，他一步跳到岸上，拉起妻子的手往前飛奔。他們剛跑了一段路，池水突然暴漲，滔滔洪水像萬馬奔騰從後麵洶湧而至，很快淹沒了田野。夫妻二人也將被洪水吞沒。妻子嚇得大喊：“老太太，快來救命！”她話音剛落，妻子變成了癩蛤蟆，獵人變成了青蛙，在河水中上下沉浮，一股巨浪使他們左右分開，他們失散了。
水退去了，他們來到陸地，各自恢複了人形，夫妻二人彼此都不知道誰在哪裏。為了維持生計，各自為別人放羊。寂寞和思念伴隨他們過了很多年。一年春天，夫妻二人同時從山上出發，趕著羊群相對走來。漸漸走到一起，雖然互不相識了，但都熱情招呼。
夜裏，一輪明月高掛天空，獵人仰望明月，想起妻子，吹起了短笛，笛聲淒涼悲苦，牧羊女覺得曲調太熟悉了，不由痛哭起來。
獵人問：“你哭什麼？有什麼傷心事嗎？”
牧羊女說：“這個曲子使我想起了我與丈夫剛剛團聚，又匆匆失散的夜晚。那也是個月圓之夜，我也吹的這個曲子，我丈夫從水中衝出來，月光也是這樣的明亮。”
獵人仔細端詳牧羊女，牧羊女盯著獵人，漸漸走近，月光如水似的撫摸他們的麵容，丈夫終於認出了妻子，妻子也認出了大夫，他們同時驚叫著對方的名字緊緊擁抱在一起。
月亮露出了笑意，在雲間遊來遊去，像是為他們祝福。