資本資產定價模型在我國的證券市場中的應用有相當的適用性。從操作性看，我國股票市場發展曆史雖然較短，但統計數據比較充分，因此在取得合適的、準確的股票收益率和市場收益率方麵難度不大。從市場證券市場看，基本具備應用的條件，主要表現在：我國證券市場離有效市場越來越近，CAPM是建立在有效市場假設條件之上的。其中關鍵的是共同期望以及股市規模問題。共同期望的實質是信息公開化的問題，投資者隻有快速、低成本地獲得信息，證券價格才能反映出真實的價值。而我國目前信息披露的及時性和準確性都日益改善。。此外，中國的股市規模越來越大，盡管還存在大量非流通股，股票價格易被操縱，但是目前股市長期處於供需不平衡狀態已經獲得改善，所以在均衡市場條件下推出的CAPM越來越擁有適用性。我國證券市場投資者投資觀念日趨成熟，CAPM假定所有投資者都運用現代投資組合管理理論進行投資選擇。而中國的股市盡管是從以個人投資者為主體發展起來的，相當多的投資者存在賭博心理，但他們在短時間內專業方麵的知識提升迅速，中國股市距離CAPM的成立條件越來越近，貝塔係數穩定，係統性風險占股票風險的比重不算高。因此利用CAPM進行分散化投資有一定的意義。我國證券市場中股票收益不服從正態分布。徐龍炳、陸蓉的實證研究指出，我國股市股票收益分布的厚尾特征使得樣本方差很大，正態分布很難擬合分布的厚尾，處於高收益區域和高虧損區域的概率大於正態分布決定的概率。但是，根據中心極限定律相信在股票市場不斷擴容的情況下，我國股票收益率分布會逐漸接受正態分布的。
（4）資本資產定價模型需要一係列嚴格的假設，例如市場的有效性，信息的獲取是零成本的，每個投資者都是理性的，都按照馬科維茨的均值方差模型進
行投資決策和資本配置，不存在資本的介入和貸出限製。無證券交易成本的假設在我國根本不成立，我國證券市場交易費用高。目前，我國證券交易費用主要包括委托費、傭金、印花稅、過戶費等，費用是歐美等成熟市場的3—4倍。
六、小結
資本資產定價模型CAPM模型最近幾年被我國引進並應用到各個投資決策和理論研究領域，但我國並不成熟的證券市場難以滿足CAPM模型理論嚴格的基礎假設條件，因此CAPM理論在現實市場中的有效性值得進一步探討。
一方麵我們應盡力對CAPM模型本身的不斷改進，使CAPM模型更加有利於證券市場的實證分析和理論研究，推動我國股市的發展；另一方麵，我國也應該完善證券市場的建設，為投資者創造良好的投資環境。
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