【2標@】乙酉七七日聽人說水滸新傳適有客述近事感賦
誰締宣和海上盟，燕雲得失涕縱橫。
花門久已留胡馬，柳塞翻教拔漢旌。
妖亂豫幺同有罪，戰和飛檜兩無成。
夢華一錄難重讀，莫遣遺民說汴京。[20]
【2標@】玄菟
前朝玄菟陣雲深，興廢循環夢可尋。
秦月至今長夜照，漢關從此又秋蔭。
當年覆轍當年恨，一寸殘山一寸金。
留得宣和頭白老，錦江衰病獨哀吟。[21]
時在成都休假並與陳寅恪相處的西南聯大外文係教授吳宓有抄存稿，文字略有不同。吳宓所抄《玄菟》詩附注：“時宋子文與蘇俄訂約，從羅斯福總統雅爾達秘議，以中國東北實際割讓與蘇俄。日去俄來，往複循環，東北終非我有。此詩及前後相關數詩，皆詠其事而深傷也。”[22]從吳宓附注可知，陳寅恪前後二詩，皆圍繞同一主題感懷傷國，抒發自己對時局的憂思焦慮之情。
陳寅恪第一首《感賦》詩，首聯中的“宣和”，指宋徽宗年號（1119—1125）。“燕雲”，指燕雲十六州，又稱幽薊十六州，五代時石敬瑭割讓給契丹。此處的“燕”指契丹所建的燕京，“雲”指雲州，北宋初年泛稱有待收複的北方失地。“宣和海上盟”乃一典故，當年北宋與北方的遼、金成三足鼎立之勢，而遼占據燕雲之地。宋徽宗在臣僚的串通下，欲借崛起於東北地區的金國的武力，合力攻擊宿敵遼國，以收複北方燕雲失地。至宋徽宗宣和二年（1120）結盟成功。因宋金密謀是通過渤海灣來往，史稱“海上結盟”。想不到宋金聯盟與遼國開戰後，宋兵屢敗於遼軍，最後金兵孤軍挺進攻下燕京。金國得手，深感宋朝軟弱無能，遂找各種借口不交割燕雲諸州給宋室。後幾經交涉，金太祖始決定還燕京所轄六州二十四縣，但宋朝必須將原來向遼國交納的歲幣如數交納給金國，並另做經濟補償。陳寅恪借此典故，喻中蘇締結的盟約，具體指中國需要借助蘇聯的軍事力量打擊日本，而蘇聯卻乘機控製東北，東北之地雖得猶失。
在陳寅恪看來，曆史確有昭示未來的範例，在史中求史識，古今之事何其相似？《玄菟》詩中的“留得宣和頭白老”亦指同一史事、時事。“花門久已留胡馬”句中的“花門”，山名，在居延海北，唐代曾在此設立堡壘，後為回紇占領，後人多代指回紇，此處當喻指蘇聯的政治軍事勢力已滲透到新疆。此前新疆伊犁、塔城、阿山三區先後發生暴亂，暴亂者得到了蘇聯方麵的支持，甚至有蘇兵參戰。盡管暴亂以談判和讓步的方式暫時得以平息，但蘇聯的力量仍潛伏於該地區伺機而動，對中國政府形成威脅。“柳塞翻教拔漢旌”之“柳塞”，當指柳營。西漢周亞夫治軍嚴明，其軍駐細柳，號細柳營，故後世多稱西部軍營為柳營。“拔漢旌”，典出《史記·淮陰侯列傳》，傳曰：“趙見我走，必空壁逐我，若疾入趙壁，拔趙幟，立漢赤幟。”此處當喻指東北地區蘇聯勢力將取代中國政府。
頸聯中的“豫”，指曆史上偽齊劉豫，劉氏曾勾結金國進攻南宋，此處喻汪精衛和華北、華中等地的偽政權。“幺”，指宋代在洞庭湖一帶作亂的楊幺，楊幺亦曾暗中勾結偽齊劉豫政權圖謀南宋，後被嶽飛率嶽家軍剿滅。無論是妖邪的劉豫還是作亂的楊幺，皆有投敵賣國行為，因而皆是民族的罪人。“飛”，當指南宋抗金名將嶽飛，此處指蔣介石及其抗戰政權。“檜”，自然是指臭名昭著的秦檜，喻指汪精衛及其所謂的“和平”政權。