十月股市：能否繼續衝高？
理財
作者：吳潔
9月份市場行情在7月、8月上漲的基礎上，再度上漲，總體表現相對強勢。不少投資者和分析師認為，中國股市應該迎來“小牛”行情，但實際後市能否繼續衝高還值得期待。
9月大盤延續上行格局
經曆了8月份的震蕩整固行情之後，9月份行情再度轉暖。月初指數震蕩上行，順利突破2300點，隨後雖然在2300點附近有所反複，但總體還是相對強勢，指數也延續了自7月份以來的震蕩上行格局。9月份上證指數月K線上漲6.62%。連續5個月收出陽線。
從各大指數來看，均出現上漲格局。其中，上證指數上漲6.62%，滬深300指數上漲4.82%，而中小板、創業板也分別上漲7.72%和8.17%。
從9月份行業板塊的走勢來看，板塊全線上漲。其中，國防軍工、交運、農業、通信等板塊走勢較強，而銀行、食品、采掘等板塊走勢偏弱。9月份熱點概念板塊全線上漲，其中無人機、高端裝備製造、通用航空、航母等概念板塊表現強勢。
雖然9月份市場迎來一波反彈行情，但從消息麵來看並不是一片大好。相對疲弱的經濟數據需要關注，但在政策麵適度偏暖以及市場人氣的持續回升帶動下，最終還是推動市場延續強勢。9月初公布的8月份中國製造業PMI為51.1%，比前月回落0.6個百分點。此外，在月中公布的投資、消費等數據也相對疲弱，投資增速回落16.5%，而8月份工業增加值更是僅為6.9%，較前月明顯回落。而發電量增速也出現了當月的負增長格局。不過外貿數據仍延續回暖，1～8月份進出口增速回升至2.3%，其中出口累計增速回升至3.8%。
東莞證券分析師費小平在接受《小康·財智》記者采訪時表示，從市場走勢來看，8月份經濟數據雖然對市場有一定的壓力，但主要是受到信貸投放減少的影響。而隨著9月份信貸投資恢複正常，市場對於經濟的而擔憂也有所緩和。而持續的政策麵偏暖和輿論造勢使得市場人氣維持較高水平，雖然有IPO發行影響，但隨著兩市成交量逐步放量，短線熱點頻出，像軍工、交運、通信的領漲，最終推動著行情進一步的發展。
10月份宏觀經濟向好
從經濟層麵看，統計局最新公布的9月中國製造業PMI與前月持平，仍為51.1%，顯示出經濟在經曆了二季度的回升之後，三季度開始陷入反複。雖然9月份政策麵有所動作，有望推動經濟繼續回暖，但僅從三季度的數據來看，考慮到7、8月份的相對疲軟態勢，三季度GDP增速可能較二季度適度下滑。
特別是目前房地產市場處於“金九銀十”的關鍵期，房價仍處於小幅回調態勢，房地產投資增速持續下滑。不過政策麵繼續放鬆限購，而且央行和銀監會也聯合發文放鬆限貸，預計有望給房地產市場帶來適度企穩的機會。10月份處於非常重要的觀察期，需要觀察10月份的成交量是否會在限購和限貸政策鬆綁後迎來反彈。而對此，還缺乏最終定論。一旦房地產市場不能重新走穩，則會拖累整體經濟增速，則四季度經濟可能繼續麵臨偏弱格局。因此，持續低迷反複的經濟麵或將對市場構成壓製。
政策方麵，9月份的國務院常務會議曾在扶持小微企業以及部署完善固定資產加速折舊政策、促進企業技術改造、支持中小企業創業創新等方麵有所動作。而10月份，最主要的政策一個是滬港通的開通，一個是四中全會的召開。從時間點來看，滬港通有可能在10月份下旬正式推出，屆時將吸引眾多資金的關注。滬港通的推進對券商構成正麵支撐。特別是近期證監會鼓勵證券公司多渠道補充資本，並清理取消有關證券公司股權融資的限製性規定，有望對相關行業帶來支撐。