第十日 尋找莊家
莊家是中國股市的一個重要特征之一，股市中的莊家通常是指持有大量流通股的股東。莊家和散戶是一個相對概念，與莊家共進退是獲取最大利潤的有效方法，本章節詳細辨別莊家的方法和莊家操盤的步驟，以及如何尋找莊家的依據。
什麼是莊家
莊家是中國股市的重要特征之一。股市中的散戶炒股隻要跟上了莊家，便一路風光，獲利豐厚。沒有莊家炒作的股票，即使業績如何優良，股價仍會原地不動；而有莊家炒作的股票，即使是垃圾股，也可以一飛衝天，無論是sT還是Pr，照炒不誤，依然股價翻番。因此，中國股市的真實寫照就是“股不在好，有莊則靈”。
要想知道莊家是怎樣對股票進行炒作的， 以及莊家的操盤手法有哪些？ 那麼就要先了解一下誰是莊家？
一、上市公司莊家
上市公司用自有資金、拆借資金或者通過某種渠道將上市募股資金用來坐莊，活躍了股性，獲取了暴利，也維護了公司在二級市場的形象。有的公司為了配合內部職工股上市或順利進行配股而采取行動，也有的公司純屬為了獲利而興風作浪。因此，上市公司莊家就是由上市公司自己坐莊，炒作本公司股票。
上市公司莊家的特點：
(1)根據需要製造消息，編造題材，隨心所欲。如公司放出風聲，年報有高比例送股，散戶得到消息後紛紛跟進，莊家則乘機大量派發，當貨已出盡，公司通過股東大會否決分配預案，結果散戶竹籃打水一場空，莊家卻笑看雲起。
(2)抗跌性強。上市公司坐莊的股票，在大盤下挫的過程中通常比同行業其他個股的下跌幅度小，主要是由於莊家的護盤：行為所致，但此時一般也不會有上漲的表現。如果在盤整市道或上升市道中有莊家吸貨的跡象，則將有利好消息出台。
(3)做虧本買賣。為了維護本公司的市場形象，上市公司會出來護盤，不惜冒被套風險，將上檔拋售籌碼接在手中。
二、基金莊家
證券投資基金是目前中國股市最重要的莊家之一。，根據有關規定，基金必須每三個月向社會公布一次投資組合，公布市值最大的十大股票，基金往往須擔負一定的穩定大盤的使命，但主要是以贏利為目的。這種主力較多地體現為個股主力的角色。截止2000年底，滬深兩市共有33家證券投資基金，並擁有500多億的資金規模。按照法規，其持倉最多可達個股總股本的10％，落實到流通股本小的個股，往往可控盤30％以上。因此，基金持有的個股及數量和多家基金共同持有哪些股票都會一目了然。
證券投資基金的特點是：
(1)利用政策和地位的特殊，具有對上市公司的信息(業績、送股和題材等)的把握和價值再發現的優勢。
(2)以組合投資、分散風險、力求資金的安全為原則。
(3)崇尚績優，注重價值，通常投資發展前景好的熱門行業，選擇股票時，績優股以及科技股所占比重較大。
(4)持股時間相對較長，最近資料顯示平均持股時間為220天。
(5)套牢不能割肉，不能往下做，隻能靠優先配售新股來補償損失。
(6)與原所在券商有千絲萬縷的聯係，在選股上亦有較大的契和性，利益相關，故贏利做不高。
(7)在操作手法上，與通常莊家操盤手法並無二致，最近曝光的有關“基金黑幕”，並非空穴來風。
三、金融機構莊家
信托投資公司曾經是股市的重要莊家之一，但隨著證券投資基金以及其他機構投資者的大舉入市，已漸式微。金融機構莊家主要是非銀行的信托投資公司。在金融機構莊家中，也有銀行機構違規參與炒作的現象。
金融機構莊家的特點是：
(1)以追逐利潤為主要目的。這類莊家人市炒作，目的就是為了圈錢、賺取暴利。
(2)在操作時間周期上以短線為主。由於投入資金來源複雜，大多為短期拆借，隻能進行短線操作。
(3)融資渠道多。信托投資公司不僅可向銀行拆借資金，而且可以吸引社會資金甚至境外資金人市炒作，有時資金大到使人難以想象。
(4)在操作手法上激進凶悍。一般在底部起動，大市向好時吸貨，然後猛拉猛抬，進入高位後大肆砸盤，令跟風者措手不及。
四、券商莊家
即證券公司做自營的莊家。申銀萬國、國泰君安、南方證券、海通證券、國信證券、國通證券等大證券公司都是在股市中呼風喚雨的主力炒家。
券商莊家的重要特點是：
(1)做莊的時間不太長，一般為3個月左右，最長半年。這是因為，其相當一部分資金是短期拆借而來，或挪用客戶保證金，故不可能打持久戰。尤其是每年年底前，一定要退出。
(2)做莊目的多種多樣。有的券商主力是為了彌補低迷市道交易費收入的不足，而去做莊獲利；有的券商主力是為了完成全年創利指標而大舉做莊；有的券商主力是接受上級指令而人市護盤；有的券商主力則為了完成承銷配股的任務，而去維護某隻個股的市場形象。
(3)信息靈通。由於大券商都設有發展研究中心、投資銀行部、調研部，有大批調研人員。因此，不僅對國家金融政策的變化反應敏銳，而且利用其擔任上市公司的推薦人、配股承銷商等便利條件，對上市公司的重大信息能做到“近水樓台先得月”。因此，做起莊來，心中有底，膽大藝高。
(4)注重成交量。券商坐莊時如能提高成交量水平，可以多嫌取手續費，因此，高拋低吸，短線進出頻繁。
(5)券商常年與股市打交道，經驗豐富，其操盤水平自然高於其他莊家。券商莊家擁有高水平的從業人員，專業水準高。
(6)如果股價跌破配股價，股民通常會放棄配股權。這時券商為了完成承銷配股的任務，而去維護某個股的市場形象。大多數情況下，券商在配股前要進行拉升，以吸引短線跟風者，然後向下砸盤，將這些籌碼鎖定在高位，使套牢籌碼被迫參與配股。
五、雜牌莊家
這類莊家相對前述莊家實力較弱，但具備某一方麵的優勢，如資金優勢或技術優勢等。他們往往與券商或將要炒作的上市公司聯手做莊，然後贏利分成。這類莊家主要有其他一些機構投資者、私營投資顧問公司和個人超級大戶等，我們把他們歸類為雜牌莊家。
他們偶爾也有機構投資者(如國有大企業)單獨做莊，它提供資金和信息讓其相關的企業、下屬公司或是親朋好友做跟莊者，一起哄抬股價，在達到目標價位時，通知相關跟莊者先出貨，爾後做莊者與相關的跟莊者均可獲利。萬一出貨不順利，國有企業莊家寧可受困，也要讓一些相關企業和跟莊者出貨贏利，因為莊主所壓的資金是國家的錢，而贏利的則是公司高層管理人員及相關的個人。這類莊家一般都采取短線操作，要求速戰速決，見好就收。
如何分析莊家
任何投資者人市，都是為了賺取利潤，機構投資者也不例外。為爭取利潤的最大化，所有莊家都會使出渾身解數，動用各種手段，以達到做莊的目的。但在操作手法上，各路莊家又各有各的不同。
一、強莊與弱莊
莊家的強弱是莊家機構綜合實力的表現，主要是莊家在目標上集中使用的資金及其他資源的差別。同時，強弱也是相對的，相反，沒有章法的大莊家也會表現得疲弱。
1.強莊總是表現在個股走勢上，持倉量大，股價升幅高，上升勢頭猛，重要的一點，是完成出貨之後的股價能夠維持長時間的高位，不會大幅跌回做莊之前的價位。市場好時，莊家的強弱分別不是很大，市場淡時，強莊的氣派就顯得分外醒目。
強莊資金投入大，手法凶悍，富有冒險精神，也付出一定的代價。強莊持股，經常居高不下，股價越做越高，越貴越買，市場上升幅度超過300％的股票為數也不在少。跟上強莊股是炒股人士的理想。
2.所謂弱莊，就是莊家缺少足夠的資金實力和膽識，他們信息十分靈敏，但缺乏專業性，缺乏對大市的判斷能力，操盤手法沒有係統性。由於實力不夠，抗禦和防範風險的能力有限，資金的周轉經常處於不安定狀態，市場一有風吹草動，莊家掉頭撒腿就跑。他們最重視技術分析和消息麵的配合，但沒有進行，一係列業務操作的能力和條件，沒有製造各種題材的創意，隻能被動地等待市場環境的推動和轉變，實現自己的目標。
二、善莊與惡莊
1.所謂善莊，其立足點往往在於對某隻股票的價值再發現，一般會對準備做盤的個股作長時間的調查研究，做莊的時間也較長。通過莊家的發現和炒作，股票價格翻上幾倍。這類莊家較少打壓或震蕩洗盤，任由散戶跟莊，散戶撤出時一般都可以帶著贏利走。
2.惡莊的特點。
（1）是莊家因大勢判斷失誤，自己反被套牢，被迫做莊做盤。為尋求解套，便虛構出種種題材，然後憑借資金實力，用放量對倒手法引誘投資者跟進，自己趁機出逃。後來自然是題材落空，股價大幅跳水，跟進者統統吃套割肉，莊家反手獲利。
（2）惡莊之所以惡，就在於操作手法凶狠毒辣。莊家一旦吸籌完畢，便大肆震蕩洗盤，使意誌不堅定者人心惶惶，恐慌割肉。在獲利套現時，莊家由於持倉成本極低，便采取野蠻的出貨方式，動輒放出上百萬股的單子，一下就斬掉七八個百分點，封上跌停板，散戶根本沒有機會出逃。
當股價到達峰值時，莊家為達到快速出貨目的，往往采用連續跌停手法。通常當股價剛開始回落時，莊家即開始準備用跌停手法，初遇跌停，使對該股報有更高期望的投資者處變不驚，以調整心態對待，當連續跌停出現時，已經出現不少套牢盤，特別是短線跟風盤被套其中，於是紛紛介入搶反彈，然而，此時不想讓莊家逮住，幾乎沒有可能。
三、順莊與逆莊
股市中的不確定因素很多。尤其是受政策麵、消息麵的影響甚大。因此，莊家被套的事是常見的。即使大勢回暖，莊家也無回天之力，反而會乘大盤漲勢，拉平台出貨。對此，若僅以為莊家控盤而去跟莊，很可能被莊家套住。
四、大莊與小莊
若是大莊，惟恐底部籌碼撿得不夠，股價漲了一點也不會喧嚷。直至建倉完畢，拉開空間後，才會宣傳其題材。此時跟進，股價還會漲一段。因為，隻有當股價遠離了莊家的成本區，莊家才出得了貨。若是小莊，股價剛上剛漲，就開始到處宣傳。當大眾跟進後，股價隻推高一點點，莊家便出貨，股價遂回到原地，於是，引來割肉拋盤一片，從此，該股票一蹶不振。
五、獲利莊與套牢莊
跟莊先要弄清主力的持股成本和操作慣技。若某莊股一路上揚，指數在1200點，股價已相當於l500—1600點的水準，莊家的成本僅9。10元，而股價卻已上了l6。17元。對此類“獲利”莊，即使個股的業績、方案再好，也隻能少量跟進，以防莊家利用人們過高的期望值，壓低1—2元乘機撤莊，靠數量取勝。但是，若莊家在l5—17元大量持倉，因大勢不好，一路對倒往下做，在9元一線拉平台，大量補回後再往上做，且剛開始放量上行，一般而言，跟這類莊比較安全，因為莊家成本比你高。
六、單個莊與聯手莊
多家機構為了達到重大的共同目標，尤其是需要扭轉大市走向的時候，共同策劃，選擇組合目標，集中操作，進行大規模、大兵團的作戰，這就是聯手做莊。這種行情極為少見，但在特殊情況下，也是存在的。
莊家如何入莊
莊家做莊的過程，一般要經曆五個階段：調研策劃(前期準備)、低位吸籌、試盤洗盤、股價拉升、派發出貨。這五個階段稱為莊家操盤的五部曲。除調研策劃要在前期完成外，其餘四個階段在正常情況下一般是按部就班進行。然而股市變幻莫測，各階段的操作手法很難截然分開，往往是吸、洗、拉並舉，多管齊下。
一、前期準備
莊家人莊之前，必須完成一係列的前期準備工作，這是入市操作獲取成功的基礎環節。每個精明的莊家都把做莊的全過程視為一項係統工程，使各個環節的工作盡可能協調和完備。
（1）資金準備。
融資手段在我國不長的股市曆史中，發展得相當快，從早期銀行資金違規貸出，到上市公司募集資金的挪用，再發展到證券公司挪用投資人保證金等一係列不規範手段，比如在《證券法》實施後，證券公司都不敢違法直接挪用投資者的保證金，但可以將存入銀行的保證金作為擔保貸出資金，供第三方(莊家)使用，券商隻須監督莊家設於本公司資金賬戶的止損情況即可。
因此，做莊之前，一般都會有一大筆隨時可調用、使用周期相對較長的資金(如自有資金)，但為了使資金增值最大化，多數莊家僅用自有資金吸納倉底貨——最廉價的籌碼，而采用各種融資手段來籌集拉抬資金。
（2）人才準備。
在莊家背後就是一個群人在共同活動。這是做莊成功與否重要的一環。優秀的操盤手、政策研究員、行業分析師以及高級公關人才等，都是做莊時重點招攬的對象。莊家之所以在市場上能呼風喚雨，除了具備散戶力所不能及的資金實力之外，還有散戶所不具備的信息優勢、技術優勢和人才優勢。對於券商和大型投資基金，他們天然具備人才優勢，這一環節一般都不會有問題；但對於投資公司、個人超級大戶而言，這一環節就非常重要。
一隻股票隻配備一名操盤手。實施方案一經確定，操盤手就要充分了解方案的實施要點，並從操作的角度提出意見或建議，以進一步完善方案。實施方案是機構莊家的最高機密，隻有少數幾個核心人物知道方案詳情。政策研究員、行業分析師負責調研策劃，在經過充分的可行性論證分析後，提出多個預備方案，供高層決策參考。
（3） 調研策劃。調研分析中，要對當前的經濟形勢、政策導向、資金調度、目標股選擇、人莊時機等一一進行可行性論證。若各方麵都能得到配合，並且沒有其他主力機構大量持有，老總就會安排資金運作部的操盤手進行吸籌。
機構主力要對某隻股票進行炒作，首先會經過市場投資分析部進行調研和考查，考查不是一般性的調查，而是對該股中長期時間內有無投資和投機價值進行分析，以及上市公司是否配合炒作亦是重要的因素。
（4)保證金賬戶準備。絕大多數莊家並非以其真麵目示人，而是在券商處以一個資金賬號掛一批個人證券賬戶(股東代碼卡號)，有的在證券公司開戶時，要求券商去負責準備這批個人賬戶，券商出於交易額和傭金回報的利益，都會樂此不疲，這樣，莊家就以個人投資者的身份進場。
二、目標股選擇
目標股的選擇，對於莊家來說，是做莊成功與否的關鍵。拉升空間與時間，炒作的題材能否成為市場的熱點，都是必須考慮的重要因素。
目標股的特點如下：
(1)低價股。對於莊家來說，選擇低價股不僅具備了足夠的拉升空間，而且投入的資金量相對較少，在進行炒作的時間和空間上，有較大的回旋餘地。
莊家選股首要條件是價格，就市場上中短線而言，所選股應當已無獲利盤，最好是距市場平均持倉成本低50％以上，條件不滿足時，有時莊家會先犧牲自己，吸一部分籌碼，然後利用空頭市場氛圍，用這一批籌碼砸盤，直至股價達到理想價位為止；還有就是與上市公司勾結，出利空來達到目的。這樣雖然違法，但因為效果顯著，追查有困難，也常為莊家所用。低價股似更適合廣大中小投資者的胃口。
(2)冷門股。通常莊家所選股票都是以散戶持倉為主的股票。由於盤子的擴大和熱點的頻繁轉移，市場總有一些長期得不到人們重視、甚至被遺忘的冷門股。由於老主力早已退出，因此，這類股的股價特別低，也少有人光顧。主力便根據市場的相反理論，專買人人都棄之如敝帚的股票，製造題材，把它炒熱，使冰點變成熱點，常常可以獲得十分豐厚的利潤。所以，連續下跌，無人問津多時的股票最為莊家所愛。
(3)超跌股。連連上漲的股票，決非莊家所看好的股票。莊家建倉，一般都選擇連連下跌，甚至股價被腰斬的股票。如果盤麵出現股價連續上漲，那是莊家在拉抬，並非建倉。
(4) 潛在題材股。莊家選股還有一個重要條件，就是目標股的潛力，即我們常說的“題材”、“概念”之類的炒作點。
綜觀中國股市，題材是國家政策和發展戰略的體現。顯然，市場的題材發現，有很多潛力是莊家先人一步發掘出來的。同時，更多的潛力是莊家聯手上市公司包裝出來的。當然，莊家選擇目標股還有其他的一些標準和條件，但最終要完成的就是低價位吸籌、包裝、拉抬至高價出局，最終實現獲利的目的。
(5)中小盤股。莊家之所以選擇大盤股，大多是出於護盤的目的。目前，股市中上億及數億盤子的股票越來越多，若非在牛市行情，此類大盤股很難炒起來，加上跟風者寥寥無幾，主力難以達到控盤的目的，拉升困難，收效甚微，故大盤股不為莊家所看好。
這類個股既有利於主力控盤，更因其具有股本擴張的優勢而容易在除權後派發，故最適宜主力做中線投資。
三、入市時機選擇
選擇適當的時機人市建倉，是關係到莊家操作成敗的重要因素。如果時機不成熟，莊家會耐心地等待。
(1)經濟低穀或大盤底部啟動之際入市。宏觀經濟運行處於低穀或股市大盤處於底部行將啟動上升時，是莊家入市建倉的最佳時機。
在經濟衰退期，經濟處於低穀需要一個較長的時間周期才能出現，但大盤底部的出現，每年均有l—2次，而莊家選擇這個時機人市，同樣可收到奇效。
(2)年底人市。每年年底，各企事業單位都要進行年終總結和財務結算。此時，股市受傳言、消息的影響比較大，波動劇烈。因此，主力在大盤或個股年底的低點上逐步建倉，往往不易被人發覺。即使跨年度持倉，勝率也比較高。
(3)中報公布之際入市。每年的7、8月，股市都很低迷。一是因為市場對中期報表的預期炒作已結束。二是每年6月底以前，證監會必須把已經上報的新股發行和上市完畢，不然，審計就要作廢。一般而言，當8月31日財務報表出齊之日，也就是利空出盡之時。這時出現的指數低點，正是主力建倉之時。因此，每年6月下旬和7月上旬，擴容節奏特別快，密度特別大，造成了眾多的新股低開、低走、低定位，把二級市場上的同類股票一起拖下台階，使指數下挫。
(4)波段底部入市。波段底部是短線莊家人市的重要時機。短線莊家采取這種波段操作，一年當中可以炒作好幾個來回。莊家選擇這個時機入市，會在下跌接近尾聲時主動買套，等股價一旦企穩，喜歡短線抄底的投資者就會蜂擁而至，莊家可輕易地將股價拉高，如果大盤處於調整或向上的市道中，對莊家更為有利。
(5)公司業績改觀尚未公布之際入市。sT股脫帽，績差股大幅扭虧為盈，是很好的炒作由頭。介入這類股票猶如價值發現，市場認同度高，莊家進行炒作如水到渠成。
上述時機，是莊家人市建倉的重要時機，也是首選的入市時機。當然，不能排除莊家選擇年初形勢尚不明朗時、震蕩箱的底部以及政策出台的重大利空等時機人市建倉。作為投資者，關鍵就是要把握莊家選擇入市時機的共性(即規律)，才能發現莊家入市建倉的征兆。
莊家的洗盤和試盤
試盤與洗盤的目的就是試探市場反應和洗出散戶籌碼，達到進一步控盤，以減輕拉抬的壓力，是莊家在股價拉升前慣用的手段。
一、莊家怎樣試盤
莊家為確保股價拉抬成功，要作許多準備工作，比如研究拉抬時機，與上市公司和媒體掛鉤要求配合，進行冷處理和折磨信心不足的散戶等等，但具體的還要試盤。
試盤的方法是把籌碼放在大筆買單，把股價推高，看市場的反應。如果拉高後無人跟風，說明盤麵輕，相反若有人搶盤，就成功了一大半了。表明市場反應良好。
接下來，還要試試下麵有沒有跟莊的其他大戶主力。常用手法是操盤手突然撤掉大買單，突然讓股價回落，然後在賣盤上掛上大賣單，加上主力的打壓，這時股價回落。證明下檔買盤少，沒有其他主力吸籌，分時圖上的跳水圖就是上述方法造成的。
試盤的具體方式。
(1)開盤交易當日，主力莊家為了測試該日的賣壓程度，利用開盤時拋出一筆籌碼，將股價壓下來，如果莊家看好後市，已吸了些籌碼，則當日或繼續收集或洗盤，或被動護盤，不適合拉抬；如果莊家不看好後市，可能先拉高，然後出脫手中持股，到尾盤反手為空。如果隨後出現下跌並超過莊家預期幅度且成交量放大，說明當日賣壓重，散戶不因價跌而惜售。 見圖51試盤(1)所示。
時間
圖51 試盤（1）
(2)為測試散戶持股意願，莊家在開盤時先低價拋出一筆籌碼，隨後股價緩慢下滑，且下跌量縮。這說明，散戶惜售，不願追殺。主力如果看淡後市，當日可拉高後再出貨；如果看好後市，可以順勢拉抬，不必再往下洗盤了，因為此時浮碼已較少，自己拋出去的籌碼都不一定能以原價買回來。見圖52試盤(2)所示。