第二階段是1260年至1279年。
忽必烈於1260年登基後，發行以絲為本的交鈔，並在同年10月進一步推出中統元寶交鈔。這種鈔票發行之初，以白銀為本位，任何人持中統鈔都可按銀價到官庫兌換成白銀。
中統元寶交鈔是我國現存的最早由官方正式印刷發行的紙幣實物。這種紙幣已與現代的鈔票別無二致。中統元寶交鈔在元代有極重要的曆史文化地位，一直行用至元代末年。
從1285年起，元在全國禁用銀錢市貨，中統元寶交鈔成為國內唯一合法的流通貨幣。這在世界貨幣史上是一個偉大創舉，除蒙古占領區的伊利汗國發行紙幣以外，印度、朝鮮、日本等國也效仿元代發行過紙幣。
《馬可·波羅遊記》記載中的“大汗的紙幣”更是令歐洲人驚歎。
中統元寶交鈔為樹皮紙印造，鈔紙長16.4厘米，寬9.4厘米，正麵上下方及背麵上方均蓋有紅色官印。正背左上方蓋黑色長條形合同印。紙質柔軟，顏色青黑。
以“中統元寶交鈔壹貫文省”為例，鈔麵上方橫書漢文鈔名“中統元寶交鈔”。花欄內上部正中“壹貫文省”4個字，麵額下為橫置錢貫圖。
兩側豎寫九疊篆漢字和八思巴文，右側漢文“中統元寶”，八思巴文“諸路通行”；左漢文“諸路通行”，八思巴文“中統元寶”。
錢貫圖右為“字料”，左為“字號”。字料上方蓋一字，可能是“微”字，字號上方蓋“師”。鈔麵上下依稀可見各蓋有紅印一方。鈔票的背麵有“至延印造元寶交鈔”字樣墨印一方。
中統元寶交鈔以銀為本位，以貫、文為單位，麵額有兩貫文、一貫文、500文、100文、50文、30文、20文、10文共9種。中統鈔每兩貫可兌換白銀一兩。
這種貨幣不受區域和時間限製，朝廷收稅、俸餉、商品交易、借貸等使用寶鈔，並允許用舊鈔換新鈔，這樣中統鈔就成為通行於全國各地的統一貨幣。
第三階段由1278年至元代滅亡，共約90年。這個階段可大致以1350年為界分為兩個時期。
前期紙幣流通出現了輕微的通貨膨脹，紙幣管理還算井井有條；後期幣值狂跌，元代朝廷由經濟上的崩潰導致了政權的滅亡。
1286年，元代朝廷印造至元通行寶鈔，即通常所說的至元鈔，與中統鈔並行使用，規定中統鈔與至元鈔的兌換比價是5:1。
至元通行寶鈔用桑皮紙印刷、呈深灰色，因此又稱稱“楮幣”。至元通行寶鈔長28厘米，寬19厘米，鈔首通欄橫書“至元通行寶鈔”，下麵是蔓草肥葉碩果紋飾框，框內上部有鈔值“貳貫”字下有兩至四串銅錢，左右各有一行八思巴文，意為“至元寶鈔，諸路通行”。
在紙幣政策方麵，為適應經濟發展的需要，元代朝廷先以行政命令的方式強製紙幣的流通，又采取措施保證紙幣與金銀同等的貨幣作用，後來逐漸為廣大民眾所接受，最後紙幣終於在元代朝廷所轄區域廣泛流通起來。
元代朝廷遠在漠北的和林，即今蒙古共和國庫倫西南、西北的畏吾兒，即今天山南路一帶，都設置了紙幣管理機構，在海南島地區是否設立紙幣管理機構文獻無證，但那裏也有紙幣流通。
馬可·波羅在他的遊記中說：“大汗令這種紙幣普遍流通於他所有的各王國、各省、各地，以及他權力所及的地方。無論何人，雖然自己以為怎樣權要，都不敢冒死拒絕使用。
事實上，他們都樂於用它，因為一個人不論到達大汗領域內的什麼地方，他都發現紙幣通用，可以拿來做貨物買賣的媒介，有如純金的貨幣那樣。”
顯然，元代紙幣作為法幣的有效性不容置疑。不僅如此，由於信譽昭著，元代紙幣還可以在其他國家作為現金使用，暢通無阻。
另外，元代朝廷為了確保紙幣的權威性得到民眾的認同，紙幣的發行有足夠的金銀準備金作為後盾，基本上做到了有本發鈔，決不濫發。1260年規定：“諸路領鈔，以金銀為本，本至乃降新鈔。”
紙幣的發行以金銀作為後盾，這對保證紙幣的信用，促進紙幣的流通起了積極作用。顯然，初期紙幣的發行實行金銀準備金的做法是正確的。
隻有這樣，紙幣作為流通手段的職能才能得到民眾的信賴。否則，紙幣根本無法通行。
元初紙幣的發行權統歸朝廷，嚴格控製發行額。在中統鈔使用的最初20多年的時間裏，每年的發行量不過幾萬至幾十萬錠，這對疆域遼闊的元代而言是並不多的，它和後期元代朝廷每年發行幾百萬錠相比，顯然是非常有節製的。
正是由於紙鈔價值的穩定性和權威性，民間才出現“視鈔重於金銀”的現象。元代朝廷的這項紙幣政策，恰好反映了紙幣流通的特殊規律，即紙幣的發行限於它象征地代表的金或銀的實際流通數量。
元代朝廷以詔令形式頒布的紙鈔管理條例很多，全部具有法律效力。元代的紙鈔管理條例主要以兩個“條畫”和若幹具體法令規定構成。
這兩個條畫是1282年中書省頒布的《整治鈔法條畫》和1286年由尚書省頒布的《至元寶鈔通行條畫》。其中，《至元寶鈔通行條畫》是我國曆史上第一次出現的較為完備的不兌換紙幣管理文件。
《至元寶鈔通行條畫》綜合了自有紙幣以來的管理經驗，以一個專門文件的形式作為朝廷的法令規定下來，不但從製度、政策上看是空前的，從紙幣管理的思想上來看，也達到了成熟的水平。
當時，朝廷的一切經費出納都以中統元寶交鈔為準，於商旅貨運也極輕便。元時來華外商與外賓，看到僅是一張印刷品的元代紙鈔可以購得各種商品，與金銀無異，都深感奇特新鮮。
元代紙鈔不僅通行於內地，而且也通行於邊疆各少數民族地區，今西藏、新疆、雲南、東北各地無不流通。對此，不僅有古代文獻可證，而且還有許多有關元代的出土經濟文物可以證明。
其中的中統鈔，大概由於信譽昭著的原因，其流通領域又並不隻限於國內。在東南亞許多地方，直至明代仍有流通。
可見，元紙幣實際上在當時國際商業交往中已成為通用貨幣。另外，當時一些國家不但歡迎元代紙幣在其國內流通使用，而且還仿效發行自己的紙幣。這類情況在亞洲各國家中出現過，最早在波斯出現，足見其世界影響之大。
元代建立起世界上最早的完全的紙幣流通製度，是我國曆史上第一個完全以紙幣作為流通貨幣的朝代。元代商品交流也促進了元代交通業的發展，改善了陸路、漕運，內河與海路交通。
[旁注]
交鈔 交鈔是我國曆史上金代盛行的紙幣流通券，發行於1154年，曾經流通金國，在金代貨幣中始終占據主導地位。分為大鈔和小鈔兩種，大鈔有一貫、兩貫、3貫、5貫、10貫；小鈔有100、200、300、500、700。交鈔從形製和製度上在元代更加完善。
伊利汗國 又譯伊利汗國或伊爾汗國，蒙古帝國的四大汗國之一，元代西南宗藩國﹐成吉思汗第四子拖雷之子旭烈兀所建。存在時間是1256年至1335年。位置大約在今日中亞南部至西亞一帶，首都最先在蔑剌哈，即今伊朗的馬臘格，後為大不裏士和蘇丹尼葉，即今伊朗西北部。
九疊篆 是一種非常特別的篆書，原本是一種流行於宋代的“國朝官印”字體，主要用於印章鐫刻，其筆畫折疊，均勻對稱。每一個字的折疊多少，則視筆畫的繁簡確定，有五疊、六疊、七疊、八疊、九疊、十疊之分。之所以稱為“九疊”，則是因極言其多。
八思巴文 是元代忽必烈時期由國師八思巴創製的蒙古新字，世稱“八思巴蒙古新字”。八思巴文是古代的“國際音標”和“世界語”，它的創製推廣在一定程度上推進了蒙古社會的文明進程。
中書省 是從隋代和唐代開始正式設立的三省六部製中的一省，負責草擬和頒發皇帝的詔令。唐高宗時曾一度改稱“西台”；武則天時稱“鳳閣”；唐玄宗時一度稱“紫微省”，民間稱之“中堂”。
尚書省 是從隋代和唐代開始正式設立的三省六部製中的一省，負責執行朝廷的重要政令。其前身為“尚書台”。由漢代皇帝的秘書機關尚書發展而來。是魏晉至宋的朝廷最高政令機構，為朝廷最高權力機構之一。
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元世祖忽必烈建都上都城後，曾想仿效宋代以銅錢為主要流通貨幣，但有大臣勸阻道：“銅錢乃華夏陽明政權之用，我們起於北方草原地區，屬於幽陰之地，不能和華夏陽明之區相比，我國適用紙幣。”
忽必烈認為有理，便決定用紙鈔而不用銅錢了。
忽必烈把鈔票引入流通領域，並使它成為財政的基礎。1264年，他頒布了一條法令，公布了用紙幣來計算主要商品的價值。最後形成了元代長期、廣泛、大量地發行和流通紙幣的特點。