器銘下部4行，共23字，依原行款讀釋如下：
壬寅，州子曰：仆麻，餘
易（錫）帛，（囊）貝，蔑
女（汝）；王休二朋。用
乍（作）父辛。
“州子”，人名。殷墟卜辭屢見某子，如□子、唐子、妍子、邑子等等，均係王朝大臣，與文獻所見微子、箕子相同。周代王朝大臣，如《春秋》經傳所見，在世時也多稱“子”，有劉子、單子、成子、尹子等。州子的身份也是這樣。
“仆麻”的“仆”字，寫法同於卜辭《殷墟書契後編》下20，10，羅振玉作了正確讀釋，郭沫若先生在《卜辭通纂》中有進一步論述。“仆”在這裏是職官名，即駕車的禦者，相當於後世的大仆。“麻”是仆的私名，其字下右部省去兩點，但仍不難辨識。
州子講的話，在稱呼“仆麻”之後，“餘錫帛、囊?，蔑汝”為一句。“餘”乃州子自稱，他賞賜仆麻的有“帛”和“囊?”兩項。
“帛”未言單位，估計那時的帛在長度和質量上已有定製。
“囊?”亦見於宋代著錄的寢□鼎，其字象袋中置?，袋有底，與“有底曰囊”相合。推想這是散?，不同於以“朋”計算的串?，但仍應有規定的數量。
“蔑”意同嘉，也就是獎勵。這個字沒有賞賜的意思，不能以“蔑汝王休二朋”連讀，講成州子把王賞的兩朋?轉賜給仆麻。因此，隻能連上讀為“餘錫帛、囊?，蔑汝”。
“王休二朋”，“二朋”合文。銘文是記州子的話，先說自己對仆麻賞賜，然後提到商王對仆麻的賞賜。如果“王休二朋”係仆麻的話，就應該放在州子的前麵了。
估計當時的情況是這樣的：作為大臣的州子曾接待商王，他的下屬仆麻為王駕車，得到王的歡心，州子也因而獲寵，所以對仆麻給予獎賞，並將王的賞賜頒付於他。
事情的發生當在州子的封邑。甲骨文地名未見有州。周代的州，有薑姓州國（在今山東安丘東北）和偃姓州國（在今湖北監利東），兩地距商王都均較遠。《左傳》隱公十一年載周桓王與鄭人蘇忿生之田十二邑，其中有州，在今河南沁陽東南，距商都為近，州子的封邑可能即此。