我國GDP與股票指數的關係分析
宏觀經濟
作者：劉宇樺
摘要：本文運用時間序列和計量分析方法，收集1991年至今GDP、上證指數和深成指數的年度數據，利用Eviews軟件，運用一元線性回歸分析和檢驗，尋找我國GDP與股票指數之間的關係，並得到相關結論和經濟預測。
關鍵詞：GDP 上證指數 深成指數 一元線性回歸
中圖分類號：F012；F015；F064.1 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）005-00000-01
引言
近年來中國的GDP一直處於穩步增長趨勢，而股市卻是在劇烈的震蕩中。其中上證指數和深成指數均從總體上反映了上海證券交易所和深圳證券交易所上市股票價格的變動情況，可以用來代表我國股市的狀況，用GDP指標代表國民經濟，以此來研究我國股市與經濟的關係，而本文僅研究經濟對股市的影響。
一、數據建模
首先從中國統計局中得到中國1991-2014間GDP的數據，從同花順炒股軟件中得到1991-2014間上證指數和深成指數，再將以上數據線性化，分別求出各自的對數。在Eviews 軟件中使用最小二乘法進行回歸分析
得到GDP與上證指數的關係為：Lnsz=3.2405+0.5598lngp
得到GDP與深證成指的關係為：Lnsc=3.2592+0.7036lnsc
二、實證分析
1.散點圖觀察
通過觀察GDP與上證指數與深成指數的散點圖，可以看出隨著GDP的不斷增長，上證指數與深成指數均是圍繞著GDP的趨勢線波動上升，成正向變化。
單純從散點圖上知道中國股指的變動與GDP的變動基本是呈現同一方向的，即GDP上升，股指也處於上升的趨勢中。
2.回歸模型分析
（1）回歸方程分析
在取對數後，GDP每增加1個單位，上證指數就會增加0.5598個單位，而深成指數則會增加0.7036個單位。所以從回歸係數的角度，GDP對深成指數的影響更大。
（2）擬合優度分析
根據建模時得到的結果，GDP與上證指數回歸方程的判定係數為0.7049，而GDP與深成指數回歸方程的判定係數為0.7289，從判定係數的含義可以知道，GDP可以解釋上證指數變化中的70.49%，而72.89%的深成指數能由GDP解釋。
所以從擬合優度的角度，一方麵，深成指數與GDP擬合的更好，但是另一方麵，由於三個變量都是時間變量，擬合優度都隻是略大於70%，而一般擬合度較好的時間變量判定係數都會大於90%，因此我國股指與GDP的擬合程度並不是很高，說明我國股指的變化除了與GDP有關，其他的因素也會對其產生影響。
3.方程檢驗
（1）F檢驗
提出假設 H0：回歸方程不顯著 H1：回歸方程顯著
從建模結果可知，GDP與上證指數的F檢驗值為52.54，GDP與深成指數的F檢驗值為59.16。兩個方程的K=1，n-k-1=22，設定顯著性水平為0.05，查表可知（1，22）=4.3。由於52.54>4.3，59.16>4.3，所以拒接原假設，因此兩回歸方程均顯著，即上證指數與深成指數各自和GDP的線性關係是顯著的