投資的期酒，收益和風險並存
好了，嚐過了2009年紅酒的鮮，我們來看看期酒的投資價值，它的英語名稱wine futures就側重於此，中文名則隨英文。恩，就是“未來”的這個future，20世紀被金融界借去定義了一個全新的金融衍生產品——期貨futures，從此就和投資正式聯係了起來。wine futures酒的期貨——期酒就是用今天的錢去買明天的酒，這種機製建立在頂級葡萄酒供應短缺的假設上，提前付給酒莊資金，用更低的價格買下出莊時多半會短缺或升值的好酒。而酒莊提前回收了資金，可以進行下一年的釀造——如果酒的價格一直上漲，這是一個雙贏的金融產品。
而價格的決定因素是多種多樣的，年份的好壞，葡萄酒的質量，酒莊的戰略還有全球的經濟環境。最近瑞士有倆研究者Philippe Masset 和Jean-Philippe Weisskopf發表了一篇論文，宣布可以把葡萄酒作為金融資產的一部分了，他們發現法國頂級葡萄酒的投資回報率比美國股票高出很多倍，近7年來葡萄酒價格也是長期上漲的，於是我們知道期酒成為波爾多年度酒業盛事的原因了。
但是投資自然就有風險，我曾見過一個退休的期貨操盤手，前輩語重心長地說，能不投資期貨就別投資，太多不可預見事情的發生，隨時決定手中巨額期貨合同的命運——拿著期貨合同，那是睡不了安穩覺的。期酒的風險沒有它祖宗那麼大，但個人投資期間的價格漲跌也是無法預見的；另外有銷售不出去的風險；甚至酒還沒有拿到，酒莊就破產的風險。如此這般，有專家建議，請投資產量少，除了通過期酒購買基本沒有其他購買渠道的酒品。
本周的期酒品嚐周結束以後，接著各大媒體和品酒師們的評論會一一出爐，重量級的RobertParker已經在3月中旬來過了波爾多；還要等待4月時葡萄發新芽的霜凍危險——如果2010年年份差了，對2009年的價格必然有影響的；然後5月初各大酒莊會根據各種信息出價，波爾多酒商行業協會（Courtier）開始向各大酒商分配頂級酒的配額；到6月底7月初，各大酒商的個體客戶決定購買與否，支付第一次定金，並且於年底付清所有款項，2011年年底到2012年取酒。
2010年4月3日星期六於波爾多城