1. 希望你不要認為自己擁有的股票僅僅是一紙價格每天都在變動的憑證而且一旦某種經濟事件或政治事件使你緊張不安就會成為你拋售的候選對象。相反我希望你將自己想象成為公司的所有者之一對這家企業你願意無限期地投資就像你與家庭中的其他成員合夥擁有的一個農場或一套公寓。
2. 如果我們有堅定的長期投資期望那麼短期的價格波動對我們來說就毫無意義除非它們能夠讓我們有機會以更便宜的價格增加股份。
3. 投資成功的關鍵是在一家好公司的市場價格相對於它的內在商業價值大打折扣時買入其股份。內在價值是一個非常重要的概念它為評估投資和企業的相對吸引力提供了唯一的邏輯手段。內在價值的定義很簡單它是一家企業在其餘下的壽命史中可以產生的現金的折現值。
4. 我們的投資方式隻是與我們的個性及我們想要的生活方式相適應為了這個原因我們寧願與我們非常喜歡與敬重的人聯手獲得回報X， 也不願意通過那些令人乏味或討厭的人改變這些關係而實現110% 的X。
5. 我認為投資專業的學生隻需要兩門教授得當的課堂——如何評估一家公司以及如何考慮市場價格。
6. 必須要忍受偏離你的指導方針的誘惑如果你不願意擁有一家公司10 年那就不要考慮擁有它10 分鍾。
7. 我們歡迎市場下跌因為它使我們能以新的、令人感到恐慌的便宜價格撿到更多的股票。
8. 恐懼和貪婪這兩種傳染性極強的災難的偶然爆發會永遠在投資界出現。這些流行病的發作時間難以預料由它們引起的市場精神錯亂無論是持續時間還是傳染程度同樣難以預料。因此我們永遠無法預測任何一種災難的降臨或離開我們的目標應該是適當的我們隻是要在別人貪婪時恐懼而在別人恐懼時貪婪。
9. 我們的目標是使我們持股合夥人的利潤來自於公司而不是其他共有者的愚蠢行為。
10. 投資者應考慮企業的長期發展而不是股票市場的短期前景。價格最終將取決於未來的收益。投資過程如同棒球運動那樣要想讓記分牌不斷翻滾你就必須盯著球場而不是記分牌。
11. 價格是你所付出去的價值是你所得到的評估一家企業的價值部分是藝術部分是科學。
12. 巨大的投資機會來自優秀的公司被不尋常的環境所困這時會導致這些公司的股票被錯誤地低估。
13. 理解會計報表的基本組成是一種自衛的方式當經理們想要向你解釋清企業的實際情況時可以通過會計報表的規定來進行。但不幸的是當他們想要耍花招時（起碼在部分行業），同樣也能通過會計報表的規定來進行。如果你不能識別出其中的區別你就不必在資產選擇行業做下去了。
14. 如何決定一家企業的價值呢？做許多閱讀我閱讀所注意的公司的年度報告同時我也閱讀它的競爭對手的年度報告。
15. 每次我讀到某家公司削減成本的計劃書時我都想到這並不是一家真正懂得成本為何物的公司短期內畢其功於一役的做法在削減成本領域是不起作用的一位真正出色的經理不會在早晨醒來之後說，今天是我打算削減成本的日子就像他不會在一覺醒來後決定進行呼吸一樣。