（3）波浪形態及表現特征
上升五浪和下降三浪的劃分標準及不同的表現特征如下：
①2第一浪。幾乎半數以上的第一浪都是屬於營造底部形態的第一部分，由於行情的上升出現在空頭市場跌勢後反彈或反轉，買方力量並不強大，加上空方賣壓的繼續存在，因此在第一浪上升之後出現第二浪回落時，其回檔的幅度往往很深；另外半數的第一浪出現在長期盤整完成之後，在此類第一浪中，行情上升的幅度較大，經驗證明，第一浪的漲幅通常是五浪中最短的行情。
②2第二浪。第二浪是下跌浪，由於投資者誤認為熊市尚未結束，其調整的幅度相當大，幾乎吃掉第一浪的升幅。當跌至接近底部（第一浪起點）時，市場出現惜售心理，拋壓逐漸衰竭，成交量逐步縮小，第二浪調整才會結束。此浪中經常出現轉向形態。如頭肩底、雙底等。
③2第三浪。第三浪往往是漲幅最大、最有爆發力的上升浪。這段行情持續的時間與幅度通常是最長的。投資者信心恢複，成交量大幅上升，常出現跳空突破，走勢非常激烈，圖形上的一些關卡，常常被輕易穿越。尤其當突破第一浪的高點時，是最強烈的買進信號。由於第三浪漲勢激烈，常出現“延長波浪”。
④2第四浪。第四浪是行情大幅漲升後的調整浪，通常以較複雜的形態出現，經常出現“傾斜三角形”的走勢，但此浪的底點不會低於第一浪的頂點。
⑤2第五浪。第五浪的漲幅通常小於第三浪，且經常會出現失敗現象。在此浪中，二三類股票漲幅通常大於一類股票（績優股、藍籌股），即投資者常說的“雞犬升天”。此時，市場情緒相當樂觀。
⑥A浪。A浪是主力出貨的表演浪，由於主力目標達到，所以開始大量拋售籌碼，但市場大多數投資者認為行情尚未逆轉，僅為暫時的回檔。實際上A浪的下跌在第五浪中已有警告訊號，比如成交量與價格走勢背離或技術指標出現背離等。但由於市場仍然比較樂觀，A浪會采取平勢調整或“之”字形態運行。
⑦B浪。B浪是主力利用反彈再次出貨浪，通常成交量不大，由於是上漲行情，很容易被投資者誤認為是另一波段的漲勢，從而形成“多頭陷阱”，許多投資者在此慘遭套牢。
⑧C浪。C浪是破壞力極強的下跌浪，跌勢強勁，跌幅巨大、持續時間較長，並且出現全麵性下跌。