投資基金的人都知道“明星基金”這個名詞，顧名思義就是指那些在一段時間內業績相當突出的，給投資者帶來了巨大收益的，本行業數一數二的基金組織。大家都喜歡明星基金，好像這些明星基金的頭上都帶著神聖的光圈，讓人敬仰，讓人羨慕。但是它也不是完美的。
1.明星基金操作裏麵也藏有貓膩，要擦亮眼睛。
例如：易方達策略基金是一個明星基金，淨值也很高。為了繼承老基金優秀的投資策略和傳統，同時又讓投資人克服“淨值恐高症”，易方達基金公司就發行易方達策略成長2號基金。2號基金本質上和原來的1號基金沒有區別，也就是有相同的投資策略、資產組合方式、股票研究隊伍、股票備選池，而且是相同的基金經理。雖然因為購買時機不一樣，兩隻基金所持有的股票可能不一樣，但核心原則的一致就保證了1號基金和2號基金從長期看無論風險還是收益都是一樣的，這就是所謂的基金複製。
2號基金是一個新成立的基金，所以申購價格是1元。而且由於1號基金的成功，2號基金就不存在一般新基金沒有曆史的缺點。也就是因為這個，複製的2號基金通常比1號基金要“貴”。例如易方達策略基金申購費是1.5%，而易方達策略2號則是2%。也就是要多花0.5%來購買2號基金，換來的是一個“便宜”的低淨值感覺和一個新基金3個月的封閉期，這毫無意義。
2.有些明星基金已經麵臨著危險。
舉例來說，中郵成名較早，2007年整個上半年，中郵核心是名副其實的明星基金，業績僅次於創新型封基華夏大盤，後者當時僅有9億多的規模，關閉了申購，持有人多是老基民，而中郵核心規模四五十億，麵對的是一群狂熱而不成熟的基民。
中郵有段時間不管大盤漲跌它都漲，還沒結束封閉期就開始分紅，其實這不是一個理性基金公司的做法。季報出來時，中郵的規模是164.92億。對某些人的承受力來說，已經嚴重超標。中郵操作激進是名聲在外的。除了居高不下的換手率和頻繁變換的重倉股，被證監會不點名批評也是明證。現在的中郵核心，規模巨大，再加上印花稅的影響，再想頻繁操作，難度大，成本高。中郵是拚命三郎，但是當一個拚命三郎變成了大胖子，他還可以繼續支撐嗎？所以對於一味的熱衷於明星基金的人來說這確實是應該值得好好衡量一下自己的投資是否能為自己帶來更高的價值。
3.過往業績不代表未來的業績表現。
2007年以來，基金淨值繼續增長，但基金業績增長排行榜的名單與去年相比出現了較大的變化，去年許多明星基金在今年表現得並不盡如人意，而今年業績排名居前的許多基金在去年都是屬於默默無聞的基金。
從上麵的例子和事實可知，中國的基金市場變化很大，機會也很多，股票市場熱點是不斷變化的，明星基金業績也會呈現出波動性，某一個季度將排名提前並不是很難的，但要維持每個季度都在前列就比較難了。每隻基金都有可能在一段時間內業績領先，所以基金公司都被要求在宣傳材料上注明：過往業績不代表未來。如果一隻基金業績一直能夠保持在相對靠前的位置，那麼五年之後會成為業績很好的基金。尤其是在新興市場，經常是各領風騷一兩年。
因此，我們在投資基金時，不一定非要投資明星基金，也許這個時期的明星基金，到了下個時期就不再是明星了，我們投資基金不能隻看以往業績來決定，也要留個心眼兒，這是對所有已經夠買基金和將要購買基金的所有人的一句忠告。